大陸央行宣佈降准0.25個百分點,釋放資金6000億元人民幣。(示意圖/達志影像)
中國人民銀行17日公告,決定於3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調後,金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%。分析師表示,此次降准釋放的資金在5000億元(人民幣,下同)至6000億元。
大陸植信投資研究院高級研究員王運金預計,釋放約6000億元中長期流動性。東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青預計,釋放長期資金在5000億到5300億元。上海證券固定收益首席分析師鄭嘉偉預計,本次降准釋放長期資金在5000億左右。
界面新聞報導,王運金表示,在當前情況下,大陸央行小幅降准可能出於四個方面的考慮。
一是穩定國內市場信心,降低金融風險。在境外持續快速且尚未結束的加息周期內,矽谷銀行、瑞信等部分境外金融機構風險逐步暴露,凸顯了當前全球金融的脆弱性。受此影響大陸國內資金市場出現一定的恐慌情緒,資金面小幅收緊。此時大陸央行釋放降準的積極訊號,利於緩解市場緊張情緒,同時適度增加市場流動性供給,預防大陸國內金融機構出現流動性風險,保障國內金融市場的平穩運行。
二是境外緊縮性貨幣政策可能已經接近尾聲,大陸穩健貨幣政策進行偏松操作的空間相對擴大。本周歐洲央行宣佈加息50個基點後對下一次加息未做出明確承諾,市場預測下一階段可能會暫緩加息進程;美國金融機構風險暴露及經濟增長下行壓力加大的同時,市場預測的美聯儲3月繼續加息概率有所下降,即使加息幅度也會較小。境外緊縮性貨幣政策加息節奏可能會暫緩,停止加息預期有所上升,大陸貨幣政策兼顧內外部平衡的壓力相對下降。
三是前瞻性佈局需求恢復所需的流動性。年初至今國內經濟逐步企穩回升,1-2月消費、投資、房地產等領域相關資料上漲明顯,需求恢復節奏良好,資金需求量上升明顯,央行小幅降准有利於緩解資金面緊張情況。進入第二季後,隨着經濟進一步復甦,消費、房地產、科技創新、基建等領域屆時將會產生更大的資金需求,此時大陸央行貨幣政策需要前瞻性佈局,提前投放流動性更好地為下一階段需求擴張做好準備。
四是降低金融機構持續上升的資金成本壓力。近兩年來,人民幣存款增速大幅上升,目前已達到12.4%高位,超額儲蓄加重了本已較大的銀行負債端壓力。降准所釋放的法定準備金能夠在一定程度上緩解銀行資金成本壓力。
王運金表示,此次降准仍然延續去年兩次降準的0.25個百分點調整幅度,主要是考慮當前存款準備金率已將至相對較低位置,貨幣政策仍應堅持穩字當頭、穩中求進的基調,保持市場流動性合理充裕。今年隨着經濟企穩回升,資金需求會繼續上升,繼續降準的可能性仍在。
王青表示,本次降准也表明,在通膨穩定的背景下,大陸國內貨幣政策有充分條件保持獨立性。這意味着無論接下來美國中小銀行危機對美聯儲加息過程有何影響,都不會影響大陸央行「以我為主」實施貨幣政策。
中國人民銀行17日在公告中還表示,將精準有力實施好穩健貨幣政策,更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能,保持貨幣信貸總量適度、節奏平穩,保持流動性合理充裕,保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配,更好地支持重點領域和薄弱環節,不搞大水漫灌,兼顧內外平衡,着力推動經濟高品質發展。