轟轟烈烈的造芯熱終於進入了塌房加爛尾階段，被業內尊稱為「大基金」的國家集成電路基金出事了。
01
全民造芯的「一芯三吃」
7月17日官方正式通報，中國國家開發銀行國開發展基金管理部原副主任、大基金的唯一管理人——華芯投資管理有限公司原副總裁路軍落馬。路軍開了個頭，大基金高管落馬的消息密集傳出。諸如大基金深圳子基金合伙人王文忠、華芯投資前副總裁高松濤等人，紛紛落馬。
7月30日，國家集成電路基金公司總經理丁文武接受審查調查。終於捅破了「芯騙」的窗戶紙。
「大基金」是由國開金融、中國煙草、亦莊國投、中國移動、上海國盛、中國電科、紫光通信、華芯投資等企業發起的，這麼多國資巨頭領銜發起的豪華名單，體現了「大基金」豪華的背景。
大基金的「國字頭」確實不是隨便叫叫的，妥妥的「國家隊」——我還是很難習慣這個稱謂，因為從小聽到「國家隊」第一反應就是中國男足。
儘管大眾印象中「造芯熱」也就是這幾年的事，但其實「大基金」成立更早。大基金一期成立於2014年9月，規模超過人民幣1300億元。投資期為5年，回收期也是5年。細心的朋友可以看出來，「大基金」的投資周期和造芯熱的時間線高度吻合。
「全民造芯」2018年預熱，2019年大火，如火如荼、如痴如醉一發不可收拾。造芯概念的神話不斷在資本市場湧現；江湖上有名有姓的大企業，或主動或被動，紛紛投身造芯；地方政府出錢出地，擁抱造芯。
不是「造芯熱」催生了大基金，而是大基金幸運地遇到了「全民造芯」。
不管是撞上了大運，還是人造的幸運，「全民造芯」驅動大量資金湧入行業，大基金的業績是毋庸置疑的。製造了一個又一個上市企業，財務回報盆子滿缽滿，贏得業內一片叫好。
可是，芯呢？芯還沒見到個影子，房地產倒是搞起來了。
7月中旬，和大基金高管幾乎同時「失聯」的紫光集團前董事長趙偉國，讓人頗生聯想。因為，紫光的造芯大業和大基金頗有淵源。大基金一期、二期都投資了紫光，總投資規模超過300億元。
趙偉國是清華電子工程出身，是根紅苗正的半導體專業人士。紫光集團是清華校企發展起來的，是根紅苗正的半導體企業。但是，趙偉國最出名的不是造出了什麼神奇晶片，而是房地產的奇蹟。他心心念念的是在新疆老家靠房地產賺了一票，「當時進入房地產就像搶錢一樣，我帶100萬元去新疆，回來的時候已經賺到45億元，獲利4500倍。」
在趙掌門的帶領下，紫光的房地產事業取得了驚人的成功。別人拿不到的學區地塊，紫光手到擒來。別人想都別想的價格，紫光籠中捉雞。沒有房企在房地產領域取得過紫光的成就，因為他們不會造芯。
至於造芯，趙掌門也是房地產思維的「買買買」，大舉併購，豪擲千金，有模有樣。可是，被冷眼旁觀的郭台銘暗諷「不過是個炒股票的投資者」。
以造芯為名，在房地產拳打腳踢的「股票投資者」並不是趙偉國一家，趙偉國也不是「資本紅利、土地紅利、產業政策紅利」一芯三吃的原創者。業內老字號的「國家隊」早有先例，此處省略一千字，但要說明的是，不是華為。這等好事，華為不配。
中國社會什麼事都要分三六九等，商業也是如此。造芯的科技企業無疑是最高等的，而房地產企業是最不受待見的。但是，趙偉國們並沒有這樣崇高的自覺。造芯行業的真相，讓人情何以堪？
趙偉國的「失聯」和大基金出事，是否有直接關係，目前還不清楚。但是，和房地產調控有關。如果不是房地產調控導致紫光的地產板塊崩塌，資金鍊斷裂，紫光集團「一芯三吃」的饕餮盛宴還會繼續。打房地產，造芯的塌房，算是大水沖了龍王廟嗎？
至於紫光集團和大基金之間的關係，是實錘的，幾百億資金的投資都是真金白銀。紫光集團和大基金都是資本市場「造芯泡沫」的大鐮刀，更是洗不白的。一芯三吃，杯盤狼藉。
02
他們造芯，和「卡脖子」無關
或許有人不解，紫光不是號稱「國內最大的集成電路企業」嗎？每年財報都是造芯多少多少，在市場上佔有多少份額，白紙黑字能有假嗎？
這些當然不假，但是此造芯不是彼造芯。中低端晶片的製造在技術上不存在「卡脖子」的障礙，本來就能造。只不過和所有國際產業分工一樣，別人製造技術更完善、成本更低，所以用進口的。
紫光從來沒有造出過可以解決所謂卡脖子問題的高端晶片，一顆都沒有。其實，紫光大規模併購的造芯路徑就可以想到這一結果，你能買的海外企業都和「卡脖子」無關。要是不差錢的買買買能解決問題，乾脆把阿斯麥爾、台積電買回來就是了。
晶片行業是高度細分的複雜行業，金字塔塔尖的「卡脖子」被拿來製造熱點，紫光們真正造的，都是那些不存在技術替代必要的中低端晶片。紫光之流所謂「最大」，是套着科技神話的產能堆砌，對「卡脖子」焦慮綜合徵就是個安慰劑。
最近一波熱炒的電動車「晶片荒」，就和技術「卡脖子」沒有一毛錢關係。2020年電動車晶片還處於積壓狀態，只是主力生產廠商對全球市場的復甦預期不充分，沒有充分釋放產能，造成了供應缺口。國內「造車新勢力」比海外同行更倒霉的地方是，晶片堆在上海的倉庫里拿不到，咫尺天涯，是誰卡脖子的？
所以，紫光的「國內最大」、格力的「年產一千萬顆晶片」都是真的——是真的和卡脖子無關。
而晶片產業「國內最強」企業，就更撲朔迷離了。曾經高光的「7納米希望之光」武漢弘芯，開局滿手王炸，結局一片淒涼。
2017年11月，武漢弘芯在武漢東西湖區成立，鎖定14納米以及7納米以下先進邏輯晶片和系統集成，當時宣稱總投資人民幣1280億元。2019年底盛大舉行了「國內唯一能生產7納米晶片」的核心設備阿斯麥爾（ASML）光刻機的進廠儀式。為一台進口設備搞那麼大陣仗，場子是拉足了。
可是，後面的進程讓人大跌眼鏡。先是因拖欠工程款，300多畝的土地使用權被查封——統共600畝的廠子被封了一半。也不知道這千億投資連個建築工程費都得拖欠呢？
2020年初「開箱」一看，號稱3560台套設備裝機上線，實際上只裝了300多套。幾百號員工無事可干，讀文件、寫PPT混日子。疫情衝擊是完美理由，可是復工後，武漢弘芯也沒啥動靜，說得過去嗎？病毒可背不了那麼大的鍋。
武漢弘芯後來的曲曲折折、撲朔迷離，就更是霧裏看花了。
連那台隆重儀式開過光的7納米神機也不知怎麼個着落，據說是被債權方查封了，匪夷所思。總之，「國內最強」、「7納米之王」的爛尾，有太多謎團有待解釋，涉及的資金損失有官方數據，2000億。這是「全民造芯」的一朵小浪花。
大基金牽頭，從銀行到地方政府再到各大企業，「全民造芯」運動數千億、上萬億的錢燒進去了，小小晶片竟然成了個天大的漏勺。
這的確需要反思，而且是從根子上反思。
