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為何盧布飆到7年新高 專家曝俄國一開始就用這招

莫斯科20日在紅場附近的公園舉行時裝周(美聯社)

俄羅斯盧布近來表現強勁,22日更觸及52.3盧布兌1美元,創2015年5月以來新高。與今年3月初,在歐美祭出空前經濟制裁後,暴跌至139盧布兌1美元有着天壤之別。分析認為,盧布勁揚主因是全球能源價格飆升及俄國實施嚴格的資本管制,累積豐厚的外匯儲備。

CNBC報導,俄國2月24日入侵烏克蘭後,盧布開始急貶,4天後俄國央行緊急將主要利率從9.5%大幅調升至20%。自那時起,盧布匯價逐漸改善至一定程度,俄國央行3度調降利率,於5月底降至11%。

盧布太過強勁,俄國央行擔心影響出口競爭力,還出手干預讓盧布貶值。俄國盧布升值的背後,包括國際能源價格高昂與資本管制。俄羅斯是全球最大的天然氣出口國,也是第2大石油出口國,最主要的買家是歐盟,歐盟每周買進價值數十億美元的俄國能源,同時試圖以制裁懲罰莫斯科。

但歐盟也因此陷入尷尬處境,他們花了龐大經費購買俄國石油、天然氣及煤炭,金額超過對烏克蘭的支援。隨著布蘭特原油價格較去年同期大漲60%,即便許多西方國家減少買進俄國石油,莫斯科仍進帳豐厚。

外交政策研究所(Foreign Policy Research Institute)分析師海斯(Max Hess)表示,「你看到的盧布匯率(這麼高),是因為俄國在外匯市場的經常帳盈餘進帳破紀錄。這收入主要來自以美元及歐元計價的一個複雜的盧布交換機制。」

海斯指出,「儘管俄羅斯現在對西方的貿易減少,因為西方力圖減少(對俄國)依賴,但他們仍大量出售史上最貴的石油和天然氣。為俄國帶來大量的經常帳盈餘。」根據俄國央行數據,俄羅斯今年1月到5月的經常賬帳餘超過1100億美元,是去年同期的3.5倍之多。

邁德利環球顧問公司(‎Medley Global Advisors)新興市場策略主管斯達特米勒(Nick Stadtmiller)表示,「(莫斯科)當局在制裁一開始,就實施嚴格的資本管制。結果是外貿部門不斷有資金流入,資本外流相對較少,結果就是盧布走強。」

但分析師並不認為,盧布匯價走高即代表俄國經濟基本面穩定。巴克萊銀行外匯研究主管提默斯(Themos Fiotakis)指出,「盧布強勁與整體國際收支盈餘有關,這主要由制裁、大宗商品價格及政策措施等外部因素驅動,而不是長期的宏觀經濟趨勢及基本面。」

責任編輯: 方尋  來源:上報 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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