俄烏戰爭造成葵花籽油等食品價格上漲。新華社
自俄烏戰爭2月爆發以來，全球大宗商品市場陷入混亂，進出口的情形在各國輪流上演，造成一些國家的高通膨問題。在劇烈的波動中，卻有一群人正在成為俄烏戰爭中最大的受惠者，他們就是大宗商品交易商。
財聯社報導，大宗商品交易商在全球活躍，為大宗商品的生產和消費者牽線，賺取流通的利潤，從本質上講，大宗商品交易商就是利用金融市場籌集資金，並對價格進行風險管理的物流公司。
在記者Blas和Farchy去年出版的《待價而沽的世界》一書中，將大宗商品貿易商描寫為當代國際經濟的關鍵參與者，「對世界戰略資源流動的控制，也使他們成為強大的政治參與者」。
《期貨雜誌》（Futures Magazine）在2019年按照營收評選出全球十大大宗商品貿易公司：維多（Vitol）、嘉能可（Glencore）、托克（Trafigura）、摩科瑞（Mercuria）、嘉吉（Cargill）、科氏工業（Koch）、阿徹丹尼爾斯米德蘭（Archer-Daniels-Midland Co.；下文簡稱AMC）、貢沃爾（Gunvor）、邦吉（Bunge）和路易達孚（Louis Dreyfus）。
其中，AMC、邦吉、嘉吉和路易達孚主要做的是農產品生意，被稱為4大糧商，控制全球80%的糧食交易量。其他交易商的業務則集中在能源和金屬上。
飛漲的價格固然對他們來說是好消息，但習慣透過期貨套利避險的交易商們，也面臨保證金大幅上漲的壓力，據外媒引用行業主管表示，最近每家商品交易商的追加保證金都已達到數十億美元。
幸運的是，對於這些大交易商而言，流動性大多不是問題。嘉能可、維多和摩科瑞等公司今年都籌集到資金，且從他們公佈的業績來看，未來看起來更是十分光明。
AMC的油籽生意做的最大，大豆、花生都是它的主要貿易商品，而烏克蘭是葵花籽油的主要出口國，印尼近日展開對棕櫚油的出口限制，國際食用油價格飆升，都讓貿易商的利潤大幅提高。
AMC上周三公佈第1季業績，收入和獲利都超過市場預期，第1季收入較同期成長25.2%至237億美元，而市場預期為206億美元。其中農業穀物和油菜籽的淨銷售額成長21.6%。
該公司董事長兼執行長Juan Luciano表示，考慮到供需及公司內部因素，預期2022年度業績將超過2021年。
邦吉則是出於俄烏戰爭加上基本農作物全球供應吃緊的原因，近日將全年獲利預測上調21%。它聲明，這些原因提振邦吉的需求並提高作物加工利潤。邦吉財務長Neppl甚至表示：「我們發現在動盪、高價和高成交量的時期，我們有機會賺到最多的錢。」
嘉吉是4大糧商中唯一的私人控股公司，今年獲利預計也將交出創紀錄的好成績。據外媒報導，嘉吉家族的3名成員，今年以來個人財富已經增加20%，全部成功進入彭博全球前500大富豪榜。
而路易達孚在3月報告去年獲利飆漲82%，如今更加劇烈的穀物價格波動和油菜籽高價，將可能繼續延續該公司去年的獲利能力。
至於能源貿易商則早就在俄烏戰爭帶來的高油價中賺翻了，涵蓋全產業鏈的一體化能源生產商道達爾（TotalEnergies）第1季獲利增加3倍，而競爭對手殼牌也表示，其天然氣交易部門的業績預計將較上季成長。
道達爾的執行長Pouyanne在上周四的聲明中表示，自2021年下半年以來，能源價格的反彈在俄烏戰爭後持續擴大，他並補充說，公司獲利率可能會進一步提高。
全球最大的大宗商品交易商嘉能可，雖然也涉足糧食和能源的生意，但主要業務還是在金屬交易上。它在上周四的財報會議上表示，今年行銷部門的獲利將輕鬆超過之前22億美元至32億美元的業績預估上緣。
Jefferies分析師LaFemina在上周四的報告中稱嘉能可是英國礦業公司的首選，他認為，商品市場的混亂和供應衝擊，為嘉能可的行銷業務創造非凡的套利機會；當消費者面對高價原物料發出痛苦哀號，但對貿易商來說，只要在動盪中活下來，巨大的成長前景就在眼前。
