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晶片荒已見盡頭?大摩警告半導體行業「凜冬將至」

全球晶片荒仍然困擾汽車行業在內的多個產業,惟摩根士丹利警告,半導體行業「凜冬將至」,供應正在趕上需求,預期增長率已接近見頂。

以動態記憶體(DRAM)晶片為例,大摩認為周期條件已經開始變化。「最初,我們認為,只要需求在第四季度保持強勁,價格就可能繼續上漲,因為供應超過了產量,有助於收緊庫存。然而,儘管需求相對保持強勁,但近幾周需求有所惡化,導致價格預期下降。初步跡象表明,第四季度的定價環境將更具挑戰性。」

大摩認為,雖然雲計算的結構性增長仍在繼續,但到了明年首季度,供應和庫存都出現更高的下行風險。另外,聯儲局收緊貨幣政策、美國債息上升對半導體企業估值均會構成負面影響。

在10年期美債息上升的情況下,估值壓力升高,風險情緒正轉向避險板塊。低利率和全球寬鬆環境顯著提升了市場和科技股的估值,半導體類股的多數回報是由預期驅動的,並受到低利率的推動。

自8月5日以來,作為全球半導體業景氣度指標的費城半導體指數一路走低,連續6個交易日下跌,為2018年10月以來首次。

責任編輯: 楚天   來源:東網 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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