據中央社報道，中國電商阿里巴巴遭官方天價罰款及下令整改後股價反彈，市場人士解讀為利空出盡。但專家認為，阿里巴巴本身的利空看似出盡，中國民企的政治風險卻已到來，企業家們有如驚弓之鳥。
阿里巴巴上周六被 中共當局以涉嫌違反壟斷法開出180億人民幣的天價罰款，本周一，阿里巴巴發佈其整改方案的公告後，其在紐約證交所的股價上漲8%，與港股當天早些的漲幅差不多。投資者也為該集團整體的不確定性終於劃下句點而感到高興。「紅色資本主義」一書共同作者霍伊指出，投資人沒看清楚的是，民營企業在中國經商面臨的「政治風險」。除了被罰款及整改，阿里巴巴創辦人馬雲在杭州的湖畔大學被迫停止招生，這種具有「高度報復性但不合理」的舉動，代表中共未來對大型科技企業的控管只會越來越緊縮。
霍伊指出，中國監管單位劃下的反壟斷紅線看似清晰，諸如不能再有二選一或殺熟行徑等競爭手法，但其實充滿隨意性。中國的商業遊戲規則一直隨着政治氛圍變動。5年前外界看到的是一個可行的發展模式，但現在完全不可行了。
藍濤亞洲總裁黃齊元認為，湖畔大學遭打壓一事若屬實，即代表中共對馬雲正在祭出政治報復，或是防範馬雲幫勢力的擴大。在中共眼中，馬雲已是不聽話的企業家，而非值得扶植的愛國者聯盟成員。黃齊元指出，中共對馬雲出手之重，是特例還是通例，都在其他中國企業家心中留下陰影，個個仿佛驚弓之鳥。這或許是今年第1季諸如京東等業者因為政治氛圍不對勁，且上市審查又趨嚴，紛紛撤消陸股上市計劃改為觀望的原因之一。黃齊元說，中共無法坐視民營企業變成不受控制的巨獸，因此對阿里巴巴罰款的主要目的是「殺雞儆猴」，讓其他如騰訊、美團等企業有所警惕。
阿里巴巴旗下的螞蟻集團於昨天12日第三度遭中共官方約談，金融管理部門提出整改5項重點，包括要求螞蟻集團分拆支付寶等數位支付業務、從科技公司轉為金融控股公司，金融業務全數接受監管等等。
據悉，螞蟻集團的整改5項重點大致為：一、糾正支付業務不正當競爭行為，在支付方式上給消費者更多選擇權，斷開支付寶和花唄、借唄（螞蟻旗下的消費信貸平台）等金融產品的不當連接。二、打破資訊壟斷，嚴格落實徵信業管理條例要求依法持牌經營個人徵信業務，遵循合法、最低、必要原則收集和使用個人資料。三、螞蟻集團整體申設金融控股公司，所有從事金融活動的機構全部納入金融控股公司接受監管。而金融控股公司受中國央行監管。四、嚴格落實審慎監管要求，完善公司治理，認真整改違規信貸、保險、理財等金融活動，控制高槓桿和風險傳染。五、管控重要基金產品流動性風險，主動壓降餘額寶（小額購買基金的平台）餘額。
