金價漲了，但央行還在買。
7月8日中國人民銀行最新公佈的數據顯示，截至2019年6月，中國黃金儲備6194萬盎司，環比增加33萬盎司，為連續7個月增持。
自2018年12月以來，央行的黃金儲備持續增加。國際貨幣基金組織（IMF）發佈的最新數據顯示，2019年前4個月，全球各國央行淨購金量達到207噸，是自2010年各國央行成為淨買家以來，歷年同期最高水平。
央行7個月增持270萬盎司黃金
在2018年12月之前，央行已經超兩年（26個月）按兵不動，未增持黃金。
從去年12月開始央行開啟黃金「買買買」模式，連續7個月增持270萬盎司：2018年12月首次增持32萬盎司；2019年1月到6月連續增持，從30萬盎司到50萬盎司不等。
其中，4月和5月央行對黃金的增持量明顯放大，而彼時也是今年以來截至目前黃金的低位。
6月，在美聯儲降息預期增加、中美貿易摩擦持續、地緣政治動盪等多方面因素影響下，黃金啟動了一波久違的強勢上漲，月漲幅7.73%，為兩年來最好月度表現；同時金價一度突破1440美元，創下6年來最高點。
按照最新金價，目前1盎司黃金的價格約1400美元，270萬盎司黃金相當於37.8億美元，約合人民幣260.5億元。
目前處於央行第5次黃金增持周期
回溯中國黃金儲備數據，從1978年至今的大約40年間，中國央行共開啟了5次黃金增持周期，其中有3次發生在2009年4月至今的10年間，目前正處於第5次增持周期中。
1978年至1980年，中國的黃金儲備為1280萬盎司；1981年微降至1267萬盎司並維持至2001年11月。
2001年12月，中國的黃金儲備增至1608萬盎司並維持了一年時間；2002年12月，黃金儲備再度增至1929萬盎司，直到2009年3月，這個數據未再變動。
2009年4月，央行大舉買入1460萬盎司黃金，致中國黃金儲備增至3389萬盎司。
此後直至2015年6月，央行才再度大舉增持，買入1943萬盎司黃金，創下迄今為止單月買入最高紀錄，同時開啟了一次長達17個月的增持周期，至2016年10月增持到5924萬盎司才停手。
從2018年12月起，央行的黃金儲備從5924萬盎司連續7個月增加270萬盎司至6194萬盎司。
2012年以來，黃金熊市已經持續了7年。2015年金價近乎腰斬，創出1046美元/盎司的低點，而彼時正值央行上一輪黃金增持周期。
2018年四季度，全球風險資產回調，黃金脫穎而出，跑贏全球大部分資產，央行再次開啟黃金增持周期。
關於全球央行黃金持有量的最新數據，是IMF發佈的4月份原始數據。該數據顯示，全球各國央行的黃金需求保持穩健，淨購買量共計43噸，月度環比增長8%。4月份各國央行購金量（超過1噸的）合計為45噸，與3月份水平相當，淨銷量（超過1噸的）總計略低於2噸。
5月黃金ETF小幅流出
黃金後市仍被業內看好
截至2019年4月，全球各國央行淨購金量達到207噸，是自2010年各國央行成為淨買家以來，央行黃金需求在歷年同期的最高水平。
而4月也是今年以來截至目前的金價最低點。此前3個月金價持續下行，在1300美元下方震盪，一度跌破1270美元關口。
5月黃金開始小幅上漲，站上1300美元；6月在多重因素影響下黃金迎來一波大漲，一度突破1440美元創6年來新高，目前在1400美元上下徘徊。
世界黃金協會的數據顯示，5月金價開啟上漲後，全球黃金ETF及類似產品的黃金持有量卻小幅下滑2.2噸，總量降至2421噸，總體流出量約合1.41億美元，主要系北美和亞洲流出，歐洲地區的黃金ETF規模仍在增長。
與中國央行持續增持黃金的趨勢相反，世界黃金協會稱，中國地區黃金ETF持倉量下滑，拖累了亞洲地區的整體規模，投資者獲利回吐是主要原因；歐洲地區黃金ETF總持倉量佔全球47%份額，是其歷史最高，僅比北美地區持倉規模略低3%；目前長期策略性投資者仍在持續增持低成本黃金ETF。
近期，黃金期貨交易在持續走高。世界黃金協會首席市場分析師John Reade表示，這個現象通常發生在黃金復甦時。
據世界鉑金投資協會（WPIC）,6月黃金ETF出現了不錯的流入量，黃金ETF在6月21日增持了103萬盎司黃金，為2018年6月25日以來最高單日增持量。WPIC還表示，6月有超110噸黃金流入ETF，黃金ETF在6月中下旬被連續增持。
世界黃金協會投研經理Adam Perlaky表示，當美聯儲轉向中立或鴿派立場時，黃金往往會表現良好。此外，包括地緣政治、英國退歐等擔憂以及其他宏觀風險也成為看好黃金的潛在「催化劑」。
華安基金公司總經理助理許之彥此前表示，在美元加息周期終結背景下，黃金ETF迎來中長期投資機遇，原因包括全球經濟持續放緩，黃金避險需求回歸；隨着美聯儲開啟降息，美元將承壓，黃金作為貴金屬能發揮對沖作用。雖然金價在過去幾周上漲，但許之彥認為黃金價格仍有上漲空間，建議投資者在組合中配置5%-15%的黃金資產，尤其是具備高流動性、高性價比的黃金ETF。
