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最大民投爆雷 中美最難談"裝牙」 中共經常帳陷常年赤字 預測年需1.4萬億補洞

本周美中官員在北京舉行第七輪貿易談判。外媒報道,中美兩國在一些關鍵問題上仍有明顯分歧,而且最艱巨的工作是達成一項具有“牙齒”的協議。中國經濟寒冬來臨,債市違約潮來襲!唯一帶有國家背景的最大民營投資集團中民投新春爆雷。著名國際性金融服務公司大摩預測中國經常帳將陷常年赤字,每年需2千億美元補洞。美國對沖基金投資人表示,中國經濟得歸零才能重新出發,整個中國到處都有破產的問題。

本周美中官員在北京舉行第七輪貿易談判,知情人士透露,美方談判團隊首要任務之一是達成具有“牙齒”的協議,確保中共履行承諾,這也是最艱巨的工作。

華爾街日報》報道,目前兩國在一些關鍵問題上仍有明顯分歧,包括中國產業政策等棘手議題,參與談判的雙方人員正致力於縮小這些差距,估計最終會留到美中領袖會晤時解決。

據這篇報導透露,美中雙方至今仍未能達成一致的問題包括:中共政府取消對國有企業的補貼,中共如何改變國家主導經濟的模式,以及落實智慧產權的保護等等。

美方認為,中共當局和企業向美國企業施壓,逼迫美國企業以分享或轉讓技術的方式來獲得進入中國市場的機會的行為,對美企來說是處於不公平競爭的地位。但中共否認對美國企業施壓要求轉讓技術,中共官員聲稱,外國公司分享技術是“自願的”。而美方卻認為,中共必須改變上述行為,才能使美中企業公平競爭。

中國經常帳將陷常年赤字;大摩:每年需2千億美元補洞

摩根士丹利(Morgan Stanley)在1份報告中預測,中國除了經濟放緩的問題,還有人口老年化,都會導致經常帳常年赤字,從2020年開始經濟將更倚賴外資,未來10年恐需超過2.1兆美元(約新台幣64.7兆元)的凈外資流入才能填補虧空。

自由時報報道,中共前次經常帳出現赤字是在1993年,但摩根士丹利認為,與上次不同,中共經常帳即將陷入的是「常年」赤字,未來經濟增長將越來越依賴外國資本。這與10年前的黃金時期形成強烈對比,中共2007年經常帳盈餘超過4200億美元(約新台幣13兆元),約等同該年GDP的9.9%。經常帳盈餘至2017年第3季仍佔GDP的10.3%,然而到去年第3季急遽下滑至0.3%。

摩根士丹利預測,今年開始中共經常帳便會轉赤,代表進口的商品、服務、投資總值超過出口總值,2019年赤字將相當於GDP的0.3%、2020年再擴大到GDP的0.6%;2019年到2030年,中共每年至少需2100億美元(約新台幣6.5兆元)的凈外資流入才能平衡赤字。摩根士丹利估計,今年赤字約在500億到900億美元間(約新台幣1.54兆至2.77兆元),但到2020年將擴大至2000億美元(約新台幣6兆元)。

該報告認為,中國人口老化、出口市場份額停滯,是經常帳赤字的元兇。國民儲蓄率會隨着人口老化而下滑;而出口萎縮、加上中國國內對進口商品和出境旅遊的需求在上升,連帶加劇削減對外順差。

中國債市違約潮來襲!最大民營投資集團新春爆雷

華爾街日報報道稱,中國債券市場的違約事件在2018年大幅上升之後,現正加速湧現,連大型私人企業也面臨償債困境。

資訊顯示,中民投持續透過舉債的方式大舉收購,令人聯想到命運多舛的海航集團;根據上海新世紀評級公司,2018年中,中民投的債務激增至2320億人民幣,較2015年底上升135%,但即使如此,上海新世紀仍給予中民投AAA級評級。

報導指出,中民投的困境提醒關注中國債市的投資人,即使擁有中共政府的支持、遠大的野心以及最高的信用評級,隨着中國經濟成長放緩,受害者必然會增加,就算是最光鮮亮麗的公司也無法保證安全。

自由時報報道,中國最大民營投資業者中國民生投資集團(中民投)旗下1檔債券價格在開春第1個交易日閃崩30%,盤中2度臨時停牌,周二又緊急發出公告,在上海證交所發行的所有債券暫停競價交易。

中民投自去年下半年開始顯露出資金鏈緊張問題,上月29日未能如期贖回規模30億元人民幣到期債券,原本應在當天下午4點前兌付的款項,拖到5點左右才到帳,出現「技術性違約」。

另外,中民投旗下「中民外灘房地產開發公司」約49億元人民幣股權,以及「中民嘉業」約83.3億元人民幣股權,本月1日也遭上海金融法院凍結。

中民投是由中共國務院批准,由中共全國工商聯發起,59家行業領先企業組成唯一帶有國家背景的民營投資公司,股東聲明顯赫,包括蘇寧電器、億達控股、泛海建設、巨人集團等。

破產蔓延全中國經濟只能推倒重來

大紀元編譯報道,知名對沖基金海曼資本(Hayman Capital LP)投資人凱樂·巴斯(Kyle Bass)在2018年11月參加“路透全球投資2019年展望峰會”時表示,中國市場的槓桿水平實在瘋狂,如果看看企業違約率、破產率、M1與M2(貨幣供給量)的增發率已到四十多年來最低速度,你會發現整個中國到處都有破產的問題,而這些問題已很難被掩蓋。

巴斯預測,如果這些問題爆發,中國的資產規模恐蒸發2.5萬億美元以上,將是美國2008年金融危機期間銀行救市計劃的三倍以上。

為了解決經濟成長趨緩、銀行信用下降的問題,北京得印出超過25萬億美元的人民幣救市。

他強調,中國經濟得歸零才能重新出發,而歸零可能在接下來幾年內就會發生。

巴斯以曾在2008年全球金融危機爆發前、成功做空美國房市而出名。

阿波羅網林億綜合報道

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