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大陸民營業界異象頻生 信心斷崖 四季將如冬

——失去信心,四季如冬

1

9月底,我在戈壁徒步。

在戈壁徒步挺辛苦,但一位同行者卻一邊走,一邊打電話。我能感到他的焦慮。

後來走在一起,我問怎麼了。他說,股東向他借錢。

他的股東是家上市公司的董事長。為了公司發展,他把自己的股權質押給銀行、證券公司,借錢發展業務。

這就是“股權質押”。

在公司發展好的時候,股權質押是成就的放大器;在經濟遇到問題的時候,股權質押是風險的加速器。

股權,和黃金的不同是,黃金的價值不大會變,但股權的價格會起起落落。所以銀行設定了“警戒線”和“平倉線”。

什麼意思?如果股價跌破了警戒線,銀行會要求你質押更多資產保證總值安全;如果跌破了平倉線,對不住了,銀行會直接賣掉你的股票,以求自保。

他的股東找他借錢,是因為最近股市不斷下挫,股價接近了平倉線。如果不借錢還債,質押的股票就會被平倉。平倉,會引發股價進一步下跌,然後再觸發另一家機構的平倉線,然後再平倉,然後再下跌。

再然後,這家公司,就從此不再屬於他。太可怕了。

我問:那你要借錢給他嗎?

他沉默不語。

2

從戈壁回來不久,我就開始了一輪調研。

第一站,南京。

我問南京一家民間金融機構:你最近體感如何,真那麼冷嗎?他說:真的。最近很多上市公司董事長,全國飛,到處見各種民間配資機構。

我問:為什麼?他說:求我們不要平倉。

民間有很多草根“趙百萬”,“錢千萬”,“孫萬萬”,炒股賺了點小錢,覺得自己找到了九陰真經,開始加“槓桿”,使用“配資”借錢炒股。

什麼是配資?配資的本質是民間借貸。我有1000萬,想借2000萬,用3000萬一起炒股,擴大收益。賺了錢,一起分。

但萬一虧了呢?所以,配資公司和銀行一樣,也有警戒線,和平倉線,保證資金安全。配資公司用的是自己的錢,所以比銀行還要謹慎。他說,我們做足了所有措施。所有措施。但是萬萬沒想到,這次股價下跌的速度,居然比我們平倉的速度還快,迅速擊穿了我的本金。我,第一次“爆倉”了。

其實爆倉的,不僅僅是他。大量暗藏民間的配資公司,紛紛爆倉。

我問,那你打算怎麼辦?他沒說話。顯然,他不知道怎麼辦。

3

第二天,我到了溫州。做諮詢的挑戰是,總要出差;但好處是,能親身感受到一線的冷暖,而不是坐在家裡憑空想像。

10月的溫州,已經有點冷。

溫州這家公司,是我非常尊敬的一家實業公司,上市十幾年,品牌價值巨大。開了一整天的戰略會議,晚上吃飯時,我問董事長:你覺得冷嗎?

董事長說,我感覺從10月份開始,市場迅速失溫。市場失溫,就是消費情緒冷卻。逐漸失溫,可能是因為收入變化、消費結構變化;迅速失溫,則更可能是消費信心突然受挫,不敢買東西。

其實,很多行業都有這個現象。比如汽車業。今年1-4月,都在持續增長。5-8月,開始出現了極少有的負增長。9月,突然下跌高達11.6%。

房子不敢買,股票不敢投,消費不敢花。

我在網上聽說冬日來臨,現在才親身感到信心結冰。

4

和董事長吃完飯,我趕晚班機,憂心忡忡地飛到廣州。

我來到一家勢頭很猛的商業銀行。他們的努力,他們的敬業,他們的熱情,讓我感受到了一絲絲南方的暖意。是的。他們說。最近地方政府開始介入了,把遭遇危機的上市公司和金融機構召集在一起,“建議”金融機構看到上市公司的還款意願,考慮平倉可能引發的社會問題,謹慎行動。

翻譯成普通話:不準平倉。

這就是傳說中的“救市”吧。其實,救的不是“市”,市場不需要救,救的是市場里人們的信心。

但是,他們又告訴我一個把我打回冰點的事。

因為信心下挫,有些銀行,正面臨“高評高貸”帶來的斷供風險。

什麼叫高評高貸?

老王堅信房價會漲,堅信今年1000萬的房子,明年會漲到1500萬。一定要買。但現在國家調控,首付要50%,就是500萬,出不起,怎麼辦?找機構把房價估高一點,比如1800萬。這樣,他50%就能貸出來900萬。1000萬,減去900萬,他只需100萬的首付,就能買到房子。這叫高評高貸。

房價上漲時,老王為自己的小聰明沾沾自喜。如果房價真漲到1500萬,他就用100萬本金,撬動了500萬的獲利。可是萬一不漲呢?萬一下跌呢?有些地方的房價,真的下跌了。1000萬的房子,跌到了850萬,老王面臨一個痛苦的抉擇:要不要為一套價值850萬的房子,償還900萬的貸款?

哎,老王。想用槓桿放大收益,最後卻被槓桿絞死的老王。

5

離開銀行,我又去了一家製造企業。他們的產品出口美國,在日本有專賣店,國內幾十家加盟店。

我問,你們最近怎麼樣?創始人說,連續四天,我每天都接到電話,加盟商要關店。他們都是跟了我很多年的老朋友,他們賺不到錢,比我自己虧錢還要難受。

我問負責生產的副總經理,你的感覺呢?他說,因為石油價格上漲,最近很多化工原料的價格都在漲。我們接到的電話都是:客戶要求我們降價,材料通知我們漲價,就連接電話的這個人的工資,也在漲。

那出口呢?負責外貿的同事說,今年9月份,美國關稅上漲了10%,明年1月,還要上漲25%。我們的價格競爭力,越來越差。

創始人說:

潤總,我就想問問你,我是繼續堅持下去,還是和其他老闆一樣,把工廠關了,把員工辭了,乾脆到加拿大去買套房子,過冬算了?加拿大是著名的冰雪之國,現在給人的感覺,居然是溫暖。

信心。沒有信心的寒冷,發自心底,穿再多衣服都沒用。

阿波羅網責任編輯:秦瑞  轉載請註明作者、出處並保持完整。

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