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周鴻禕被炮轟割韭菜!360回A遭多方質疑蒸發千億市值

這回還用比特幣懸賞?

習慣「開炮」的周鴻禕「被炮轟」了?

3月19日,奇虎360的股價又跌了1.08%,總市值也只剩下3179億元。就在前一天晚上,有媒體人再次發文質疑360回歸A股一事,矛頭直指360創始人周鴻禕,稱其聯手與江南嘉捷大股東、機構投資者與券商中介機構欺騙股民,製造虛高的股價,導致中小投資者在高位被套牢,最後像收割韭菜一樣將其收割。

據礪石商業評論創始人劉學輝表示,360上市後一度超過4000億元的市值被嚴重高估,無異於一場騙局。劉學輝預計360在4000億市值高點後,股價將持續回落,高點進入的中小投資者在未來兩年都很難解套。

明天財訊注意到,曾赴美上市的中概股回歸A股後,例如分眾傳媒(14.36+3.46%,診股)、巨人網絡(31.67-1.65%,診股)都出現過上市之初大漲後一路下跌的情況,導致部分股民損失慘重。

那麼360是否也會如此呢?自從今年2月28日,借殼方江南嘉捷更名為三六零(46.41-1.26%,診股)後,360股價就從最高的每股65.67元一路下跌,不到20天已經已跌倒47元,市值從最高的4400億元減少到如今的3100多億元,幾乎蒸發了1/4。

周鴻禕在股市之外的日子也不好過。傳統的安全產品在移動互聯網時代遭到冷遇,在手機APP中排名落後,只有一款產品進入了前20名,新開闢的水滴直播因泄露私隱引發網絡批判,導致360最後對其忍痛割愛。360的財報也不好好看,業內人士稱其投資39家互聯網金融公司卻沒賺到錢,旗下不少公司甚至出現資不抵債、虧損嚴重的情況。

「紅衣教主」被懟

周鴻禕早年間喜歡穿紅色的衣服,又因為其2005年創辦奇虎360後常有驚人之語,多次與騰訊、金山等互聯網巨頭「開戰」,獲得「紅衣教主」的稱號。但時過境遷,當年開炮的「英雄」自己現在反而常常被懟。

去年底的水滴直播事件就弄得周鴻禕很狼狽。2017年12月12日,一篇名為《一位92年女生致周鴻禕:別再盯着我們看了》的文章廣為流傳,稱一些餐廳、網吧等公共場所監控視頻在水滴直播平台上直播,導致很多用戶個人私隱受到侵犯,這讓360和周鴻禕都飽受指責,有人甚至懷疑周鴻禕藉此牟利,還與周鴻禕當年開發3721流氓軟件相提並論。

當時正值360借殼江南嘉捷的關鍵時刻,周鴻禕立即作出了反擊。360立即發出《關於某92年女生文章的聲明》,聲稱自己的直播經過了攝像頭所在場所經營者的同意。周鴻禕還親自在微信微博上撰文為水滴辯護,認為這是因為360動了某監控設備大佬的「蛋糕」,所以找黑公關來抹黑、誣陷自己,周鴻禕甚至用比特幣來懸賞幕後黑手。

但事態發展很快超出了他的預計。據後續媒體跟進報道,水滴直播的安裝範圍原比人們想像的要廣,不但幼兒園、餐廳有安裝攝像頭並直播,甚至游泳池、公關浴室和酒店客房也有水滴直播的視頻流出。其中,部分視頻明顯涉嫌侵犯公眾私隱,網上還有打着360標誌的涉黃視頻流出,導致全國「掃黃打非」辦公室介入調查。

2017年12月20日,360不得不宣佈關閉永久水滴直播平台。360公司在公告中承認,水滴一些功能存在爭議,也存在被惡意利用的可能。而360效仿當年的免費殺毒,通過贈送免費攝像頭來打開直播市場的努力也就此終結。

似乎還嫌不夠亂,上市前還有人與360的財報較上了勁。有業內人士通過江南嘉捷發佈的重大資產重組報告書,指出360財務狀況不佳,尤其在互聯網金融領域問題嚴重。

報告顯示,由周鴻禕擔任董事長的奇信富控直接或間接控制38家子公司。這38家子公司主營業務均為「互聯網金融業務」。例如,成立最早的為北京奇步天下科技有限公司,對另外多家子公司直接控股,成立於2006年11月28日,由奇信富控持股73.85%。

值得一提的是,雖然趕上了前幾年互聯網金融風口,但周鴻禕貌似也沒賺到多少錢。截至今年上半年,除了互金業務母公司奇信富控、北京奇才天下科技有限公司(360貸款導航)、福州三六零網絡小額貸款有限公司三家公司盈利之外,其餘公司均為虧損或未有財務數據。

其中,你財富2017年上半年淨利潤為-1014.4萬元,2016年全年虧損1479.4萬元;360安心貸(360借條)2017年上半年淨利潤為-4635萬元,2016年全年虧損1750萬元;360淘金2017年上半年淨利潤為-934.6萬元,2016年全年虧損904.9萬元。

市值疑雲

雖然360近年來並無多少利好業績,但最終還是成功在A股上市。

2016年7月,360因不滿美股估值太低,就以不足百億美元的市值從美國私有化退市。此時的360不但被阿里、騰訊、百度等大佬摔下一個量級,就是跟二線的滴滴、美團、京東也不能比,曾經的網絡紅人有淪落到三線的危險。

然而,360回A的消息一傳出,估值立即飆升到了600億美元以上。中金公司就曾在相關報告中分析,如果奇虎360回歸A股上市,按預測市盈率,其市值將高達3800億元人民幣,市值同樣擴大6至7倍。如果按照3800億元的市值來看,360的市值排行將僅次於五大銀行、保險和「兩桶油」,在A股市場排名在第10位左右,遠超A股的巨頭順豐控股(50.21-0.67%,診股)、萬科A(31.34-0.76%,診股)。

面對如此巨大的估值,起初試圖排隊上市的360改變主意,選擇借殼A股上市公司江南嘉捷。2017年6月9日,江南嘉捷突然發佈公告宣佈停牌,稱將籌劃與360公司的重大資產重組。2017年11月7日,資產重組塵埃落定,江南嘉捷復牌,復牌後連續18個交易日出現一字漲停。2018年2月28日,江南嘉捷正式更名為三六零,當日開盤市值高達4442億人民幣,超過600億美金,成為中國A股市值最高的科技公司。

但如此高的市值遭到了眾多市場人士的質疑。近年來,360長期主打的360安全衛士、360瀏覽器與360搜索等PC端產品市場佔有率出現大幅下滑,而移動端的360手機助手也遭到小米、華為等手機預裝軟件圍剿。

在類似直播、互聯網金融這樣的新興行業,360也沒有取得理想的業績。至於周鴻禕親力親為的360手機業務,帶有軟件基因的360也沒有在這個硬件市場上掀起波瀾,幾經周折後基本上選擇了戰略放棄。

在這種情況下,360的高市值被認為是一個大騙局。例如,礪石商業評論就認為360大股東周鴻禕先是尋求機構投資者協助,共同組成買方財團,將奇虎360私有化,再通過券商中介機構幫奇虎360找到A股借殼對象,也就是江南嘉捷,說服江南嘉捷大股東金志峰同意資產重組,其核心目的是希望抬高股價。

之後,360再將業務與資產置入江南嘉捷,將江南嘉捷原有核心業務與資產置出給金志峰與金祖銘父子後,江南嘉捷復牌,通過各種手段,將上市公司估值推至高位。

由於江南嘉捷在股價低位時一字漲停,股票實際成交量很小,中小投資者很難買入,在股價達到一定高位時,打開漲停板,吸引中小投資者進場。最後,隨着中小投資者的進場,360大股東、江南嘉捷大股東與參與私有化的機構投資者減持股票,完成變現,減持股票由中小投資者接盤。

據明天財訊之前報道,周鴻禕在回A過程中也多次遭到質疑和舉報。例如,美國遊戲開發商Red5 Studios, Inc.就曾實名舉報360,指控其拖欠1.5億美元的遊戲保底分成,並且試圖上市前試圖隱瞞此事。傳聞此事因360之前與朱駿旗下的九城發生矛盾有關。

泰康人壽突擊入股江南嘉捷也被業內質疑。作為360私有化的重要參與者,泰康人壽在江南嘉捷停牌前,也就是第二季度大量買入江南嘉捷的股票。資料顯示,在江南嘉捷目前十大流通股東中,泰康人壽的一個保險產品持有江南嘉捷股票592.58萬股,佔總流通股本持股比例1.49%,位列前十大流通股東第10位。而前九大流通股東均是自然人。

市場觀點認為,泰康人壽作為360回歸A股的參與者,其旗下產品又同時入股借殼目標,難免不禁讓人產生是否有「內幕交易」的疑問。

當然,360和有關利益方一直否認這些質疑。周鴻禕在360上市後身價暴漲近5倍,從200億元飆漲到近千億元。不過,自上市首日後,360的股價卻一天不如一天。

截止至19日收市,三六零較最高點的股價已經跌去25%,但仍高達3100多億人民幣。部分市場人士認為相對它的真實價值仍高出數倍。

此前的3月15日,360發佈公告稱,公司控股股東天津奇信志成將其全部持有的公司股份質押給招商銀行(30.99+0.91%,診股),總計約33億股,市值約1590億元。周鴻禕本人也為奇信志成向招商銀行的借款承擔連帶擔保。這筆股份質押初始日期為2018年3月14日,期限七年,貸款用途為360私有化的資金。

業內人士表示,如果按至少40%的抵押率來算,這次股權質押中的借款金額高達600億元,給360帶來的資金鍊風險已經很高。

與此同時,360拓展新業務的勢頭不減。今年1月,北京奇虎投資管理有限公司與韓國虛擬貨幣交易所Zeniex與簽約了招商引資合同。雙方將通過協議合作改善區塊鏈安全技術。另外,360旗下公司推出區塊鏈寵物遊戲「戀貓」,趕上了區塊鏈遊戲的時髦。

只是面對連續下跌的股價,360的這些舉措能否有用呢?已被套住的眾多散戶們仍在等待周鴻禕給出答案。

責任編輯: 秦瑞  來源:明天財訊 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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