一直和美聯儲「不對付」的特朗普意外當選了，市場開始擔心起美聯儲和耶倫的處境。
在競選過程中，特朗普及其團隊曾頻繁炮轟美聯儲和耶倫，稱美聯儲主席耶倫將借貸成本維持在低位，創造了虛假繁榮，其目的是粉飾奧巴馬執政政績。他還表示，耶倫應該為自己正在對美國做的事情感到「羞恥」。
所以，不少人憂心忡忡：特朗普的當選後會對美聯儲不利嗎？從特朗普團隊的表態和華爾街的分析來看，特朗普可能會更加強調財政政策，12月加息不太會推遲。儘管特朗普想要一個理念與他更加一致的聯儲主席，但耶倫不太會提前下台，也不會連任。
耶倫會下台？
這大概是市場目前最關心的話題了。
特朗普的經濟顧問Judy Shelton周三表示，特朗普當選總統後並不尋求美聯儲主席耶倫辭職，但鑑於近期的市場波動，他或會向其施加壓力。
《華爾街日報》援引特朗普的經濟顧問Shelton稱，特朗普並不會敦促耶倫辭職，但在耶倫於2018年2月任期期滿後，特朗普不會提名耶倫續任，而是提名其他候選人。Shelton補充道，「他是說，他希望找一個想法與自己更相符的人選。」
Shelton這一評論較六個月前特朗普的表態發生了轉變。特朗普當時表示，他不認為耶倫在美聯儲的工作糟糕，但在其任期結束後，他會尋求提名一位共和黨人出任這一職位。
事實上，市場分析師認為，耶倫並不會提前離任，歷史上沒有任何美聯儲主席提前離任的先例，也沒有任何一個美國總統濫用職權換掉美聯儲主席的先例。
花旗認為，耶倫在當前任期內主動請辭的可能性不大。同時，耶倫曾激烈反對美聯儲的政治化趨勢，因此也很難因為選舉期間迸發的反對美聯儲的情緒而做出相應妥協。作為新上任的美國總統，特朗普並不會花費政治資本來讓耶倫提前下台。
不過，花旗同時指出，特朗普上台後，耶倫幾乎不可能連任。一旦耶倫無法在2018年獲得連任，那麼她極有可能選擇同樣離開美聯儲委員會，正如美聯儲前任主席們的選擇一樣。耶倫的美聯儲委員會委員任期應至2024年1月31日完結。
從貨幣政策轉向財政政策
T.Rowe Price首席美國經濟學家Alan Levenson表示，特朗普的一些主張威脅到了全球市場對於美聯儲獨立性的信心。
不過市場似乎無需過度擔心。據英國《金融時報》，特朗普的一位顧問Thomas Barrack試圖安撫市場對特朗普可能干預美聯儲政策的擔憂。他強調，總統特朗普和「候選人特朗普」是不一樣的。不過他也表達了特朗普顧問團隊的普遍看法：現有的政策是時候變一變了。「我們需要改變，需要央行干預以外的措施來促進增長」。
同為特朗普顧問的對沖基金經理Anthony Scaramucci表示：「我確信，我們會從貨幣政策轉向財政政策。」他補充認為，央行的大多數官員都曾呼籲要出台貨幣政策之外的措施。
華爾街見聞昨天也在評論中提到，其實特朗普與美聯儲的分歧並沒有媒體認為的那麼大。事實上，倘若特朗普推行激進的財政刺激措施，也符合耶倫近期「允許經濟一定程度過熱」的措辭，這意味着耶倫可能也在追求「通脹超調」，而財政政策的助力可謂順水推舟。
12月加息會推遲？
市場關注的另一個焦點在於，特朗普上台之後可能影響到美聯儲12月加息的進程。一個很明顯的證據就是昨天聯邦基金利率期貨急漲至99.5上方，表明市場對美聯儲12月加息的概率驟跌至50%下方。
不少市場人士擔心，特朗普當選引發的市場震盪將令美聯儲再次推遲加息，這種情況在去年9月和今年年初都曾出現過。
這種擔心其實是沒有道理的。首先，特朗普本人也一直抨擊耶倫的零利率政策，他沒有動機去阻止特朗普加息。其次，市場已經從恐慌中恢復過來繼續上漲，所謂美聯儲擔憂市場波動而推遲加息的邏輯基礎並不存在。
不加息將重創聯儲的信譽度，反而會引發進一步的市場波動，實在找不到聯儲不加息的理由。
