11月19日，香港利差時隔3年再度跌至負值，而此前香港持續負利差時期正是全球金融危機和歐債危機爆發期間。利差收窄反應也影響着套利資金的流動。
招商證券認為，這主要是由於最近兩周LIBOR（註：倫敦同業拆借利率，是國際金融市場中大多數浮動利率的基礎利率）加速上升所致，這反映了美聯儲加息對全球資金流動可能帶來的影響。
儘管利差不是決定資金流向和匯率波動的唯一因素，但回顧歷史，2010-2012年香港利差大幅波動時期，其與金融機構新增外匯占款走勢一致性較為明顯。8月以來香港利差波動性明顯上升，利差明顯收窄。
香港利差近期的走勢也能說明10月我國跨境資本流動數據明顯改善的基礎並不牢固，美聯儲貨幣政策不確定性使得國內外匯供求關係和人民幣匯率走勢仍有較大變數。
在匯率方面，上周在岸人民幣兌美元（CNY）收於6.3850，貶值110點。11月以來人民幣匯率連續大幅貶值，貶值預期大幅上升。
離岸匯率貶值幅度更大，離岸人民幣兌美元（CNH）匯率收於6.4215，貶值147點。香港市場人民幣利率大幅上升，1年期利率水平突破4%，招商認為，這顯示匯差擴大後套利資金再度活躍，也反映了離岸市場對人民幣的貶值預期更為強烈。
今年10月，金融機構外匯占款增加129億元，扭轉此前連續四個月減少勢頭；當月中國央行口徑外匯占款也走出八連降，增加533.37億元。但從銀行結售匯數據來看，銀行10月向非銀行機構（代客）淨出售外匯300億美元，表明資金仍在持續外流。
高盛採用了一項新的指標來衡量中國資本流動，結論是：中國10月份仍是外匯持續流出局面。
而根據EPFR最新的資金流向數據，11月11日至11月18日當周，全球資金連續第三周流出中國市場。11月18日當周錄得11.95億美元淨流出，上周為淨流出6.62億美元，資金流出規模增加。
申萬宏源指出：
美國本周公佈經濟數據數據強化了美國經濟正在復甦的信號，進一步提升了美聯儲12月加息意願；10月份美聯儲會議紀要傳達了12月美元加息的強烈信息；多位FOMC委員也表示支持12月美元加息。受此影響，美元12月加息概率大幅提升至68%。此外，上周巴黎恐怖襲擊事件抬升全球資本市場避險情緒，大宗商品價格本周出現回升，美元強勢地位依舊。避險情緒上升以及美元持續強勢打壓新興市場，導致資金加速流出中國市場。
國內方面，中國10月份經濟數據不及預期，隱含通縮風險；A股市場仍以震盪為主，缺乏亮點，國際投資者信心不足。匯率方面，周五人民幣兌美元即期匯率達到今年9月份以來的最高值，進一步加劇資本外流。
