牛市已經結束了，股票有多少賣多少;微觀結構惡化是主要原因，籌碼集中在強烈看多的人的手裏。積木累的太高到了不是最後一個積木導致的，查惡意做空是沒有結果的。所有救市政策都打水漂，所有利好都沒用，利空很管用;只有真金白銀也許管用。未來救市還會有，但是是面子工程，這麼多的錢還不如去搞實體經濟。上周五的公告就是救市結束。
改革牛已經結束了：改革是總量，改革牛是邊際量，改革的邊際量是下降了;大家對改革的預期是邊際回落的。上市公司業績成長性三年，但是股價成長性會斷，3年的改革帶來1年到1年半的改革牛就不錯了。
唯一牛市的驅動是改革預期如何動，是否在改革再次加碼，然後大家是否能夠重新提升預期，如果不出現那麼改革牛就不會有了。現在黃老師認為不要去賭國家十月十一月份的改革政策。如果要破掉6124必須重新恢復到經濟的成長新，分子不發力不會回到上一個歷史高點。
解決微觀結構惡化：(1)暴跌=》放巨量=》股價買個大量投資者平均分佈=》回到價值思維;(2)暴跌=》賣給證金公司，沒有實現股票平均化分佈=》證金是不賣，但是轉讓給匯金公司但是什麼價格也沒說，匯金公司可沒說不賣。
核心選股，暴跌之後放量，然後質地基本面好或者主題真實可靠。未來震盪有多長，不好說，不要抱希望震盪很短，時間會很長;震盪時間會超過大家想像的時間，做好艱苦卓越的抗戰準備，並且警惕流動性的風險。震盪行情選股關鍵，還是要做積極投資，只是不能樂觀，牛市結束了，改變思維。震盪行情是短線炒作，國企改革有行情來一把，每一次震盪換不同的籌碼(換主題)。
從客觀世界到內心世界，在股災沒有發生變化，預期環節沒有發生問題，那麼應該是交易環節的問題。微觀結構(人心股票現金的分佈)，人心分佈、現金分佈沒有問題，股票的分佈出了問題。交易環節出問題需要交易手段解決，平時研究是客觀世界(基本面)和內心世界(預期)，大家對於客觀到內心的交易環節研究不多。未來A股交易型的特徵會很明顯，但是隨着震盪時間延長預期價值型的特徵會加強，但是時間需要的比較長時間。最近很多坐莊的交易型的操作者又活躍起來了;成交量越大，甄昂的時間越短，縮量越厲害那麼震盪時間越長。
