中國股市忽然就成了需要救助的對象，而它原本是要為中國上一次推出的刺激政策影響買單的。
中國之前經歷了長達七年的貸款狂熱，這場熱潮讓中國銀行業的貸款規模超過了美國和日本銀行業的總和，也導致一系列的不良後果。過去一年，中共領導人和證券監管機構將溢美之詞投向A股牛市，將之視為治療貸款激增「後遺症」的戰略支柱。
如今，中國又開始全力以赴地拯救A股，這不禁讓人回想起2008年中國政府是如何在金融系統中埋下長期隱患的。當時，他們把愈演愈烈的全球金融危機貼上了政治抗爭的標籤，而如今拯救A股，措辭依然如故。
每當中國政府應對困境的時候，他們的初衷往往會通過威權政治體制而被誇大。
約翰•霍普金斯大學高級國際研究學院(Johns Hopkins School of Advanced International Studies)研究中國問題的教授蘭普頓(David Lampton)指出，他們唯一的辦法就是行政管控。
中國股市周四似乎獲得支撐，上證綜合指數收盤漲5.8%，深證綜合指數漲3.8%。但分析師警告稱，與2008年刺激計劃留下的後遺症一樣，中國政府的救市舉措也將很難退出。
過去一年中國股市的上漲原本能起到幫助中國經濟再平衡的作用，讓中國經濟擺脫因刺激計劃而背負的債務。企業可以通過發行股票進行再融資，增強市場對企業的影響力，減少企業對政府主導的貸款融資的依賴。
中國政府不僅唱好股市，還允許投資者以新的方式融資炒股。受此影響，截至6月中旬，上證綜合指數已較一年前上漲超過150%。
但股市的上漲對中國經濟再平衡所起的作用微乎其微。據瑞銀(UBS)經濟學家汪濤提供的數據，一項指標顯示，今年前五個月，中國只有4.2%的新融資來自股市。大部分新融資仍來自銀行。
這一佔比較2014年的2.6%有所提高。Autonomous Research Asia Ltd.高級合伙人朱夏蓮(Charlene Chu)說，從去槓桿化角度來看，股市帶來的新融資只是九牛一毛，幾乎無關緊要。
當上個月券商開始強制平倉的時候，中國股市的暴跌也拉開了帷幕。中共當局一開始按兵不動，任由股市自行回調。Roubini Associates駐新加坡分析師Daili Wang說，北京方面最初之所以保持謹慎，可能是因為習近平領導的新一屆政府想要證明自己與設計出2008年刺激計劃的上一屆政府不同。
Wang說，這一屆政府可能覺得他們的前任在2008年時做得太多了。他把政府在A股暴跌時的最初反應稱之為「新常態而不是舊常態」。
現在，中國監管機構不僅叫停了新股發行，還向大型國有企業下達了方式不限的救市命令。分析師擔心，在沒有解決好現有債務問題的情況下，上述舉措將加大經濟對債務的依賴。
野村(Nomura)經濟學家周四在投資報告中寫道，如果股市未能發揮作為企業有效融資渠道的功能，企業可能再次退回到依靠銀行貸款的老路上去。
