本輪暴跌中，機構投資者陷入了艱難的處境：為了保命和應對贖回壓力，他們不得不出售股票，從而變成了被動的做空者，加劇了股市下跌。
先來看看私募的艱難處境。廣發證券今日公佈的調研結果顯示，與一個月前相比，私募投資者的倉位配置發生了變動,
一些今年初才成立的私募，為了儘快爭取第一次的分紅提成，以便在熊市中活得更長，而在上個月選擇了比較激進的持倉結構。然而，僅僅一個月之後，這些私募仍然沒有拿到分紅提成，但卻在周初就大幅降低了倉位，甚至全部賣出。
《上海證券報》報道也稱，大部分主流私募基金的倉位已在6月底降到三成左右。部分新成立私募基金出於安全墊考慮，已接近零倉位，南方某私募基金經理表示，在當前的震盪行情中，如果沒有一定的安全墊，倉位必須降到足夠低，否則很容易爆倉。
私募的風格之所以發生近乎一百八十度的轉變，都是出於生存考慮。據廣發證券：
因為他們有部分產品帶有1到2倍的槓桿，但到上周末就僅剩下極少的收益了(甚至零收益)。為避免「清盤」風險，只能先全部賣出求「保命」。
更鬱悶的是公募基金。
由於公募基金行業產品淨值普遍下挫，一些公募基金在業內的排名雖然沒有受到股災的太大影響，但近期卻不斷出現基金贖回。廣發證券調研結果顯示，普遍反映每天有1%-3%的贖回，還有部分基金甚至一天遭遇10%-20%的贖回。因此，儘管有些經理的倉位中都是精挑細選的股票，但原本計劃「扛過去」的他們卻不得不「忍痛割愛」賣出股票。
在本周的「跌停潮」中，上半周本來還有一些「優質抗跌」的股票，但是隨着贖回壓力越來越大，一些公募基金只好賣出僅剩的還有流動性的股票，結果把這些「優質抗跌股」也活生生地打在了跌停板。
廣發證券總結道：在目前的環境下，很多樂觀投資者也被逼成了「做空者」，加劇了市場向下調整的幅度。
公募基金與私募基金業績考核標準不同：前者追求業內的相對排名，而後者則關注絕對收益。
在這次市場大幅震盪當中，心態普遍被認為影響市場走勢的關鍵因素，能夠影響投資者的交易行為。廣發證券表示，其在和投資者的交流中明顯感到，大家行為模式發生了變化：
越來越多的投資者從長期持股的「成長投資」理念，轉變為快進快出的「波段投資」理念。
一個月前我們路演的時候，很多投資者說前兩年市場行情給他們最大的教育就是「不要提前下車」。因為有時候他們花了大量時間精力終於選出一隻好股票，等其漲了兩、三倍後便高高興興地賣出。誰知很多股票後來又漲了五、六倍甚至十倍以上，但是他們在「下車」以後，即使有充裕的時間窗口可以再買入，卻再也無法說服自己重新「上車」。
但本周我們路演的時候，很多投資者又說近期市場給他們最大的教育是「即使再看好一隻股票，一旦有風吹草動，也要先出來再說」。因為一旦面臨贖回壓力時，有流動性的「優質股票」反而會成為大家的「提款機」，即使以後還能漲回來，短期的大幅回調也仍然讓人很難受。
