中國股市暴跌，北京當局頻頻暗示外資機構做空，但中國學者則指控是國企大股東、高階主管拋售持股所致。還有金融專家認為，這次中國水市暴跌是市場因估值太高自發調整。
中國經營報4日報導，長盛中證金融地產分級基金經理王超表示，這次中國股市暴跌，主要因素還是股價估值太高了。融資加劇撤出，配資強制斷頭，加劇了市場的調整幅度，而股票指數「斷崖式下跌」，更放大了市場的恐慌。
報導說，當滬指在6月12日達到前期5178高點時，創業板平均估值已經高達140倍，市場自發性調整果然也最先從創業板開始。6月15日，創業板指數下挫5.22%，前期強勢上漲的網路金融、次新股和高價股整體跌幅較大。
接着，滬指就發生「6.19暴跌」，但當時各分析機構的解讀偏向樂觀，認為大跌後才能跌出買入機會，僅中國興聚投資的王曉明提出「牛市是否還有下半場」的質疑。
最後，滬指又出現「6.26暴跌」，市場「多殺多、空殺多，甚至自相殘殺的惡性循環已經開啟」，導致市場充滿恐慌與絕望，即使北京當局數度救市，但仍無法挽回，再度導致「7.3暴跌」，一周蒸發的市值，是希臘去年國內生產毛額(GDP)的10倍。
但報導稱，雖然政府救市沒有讓中國股市迎來暴跌後的反彈，但如果沒有政府救市，災難或已發生。
