牛刀：那幫鼓吹奧運行情的專家們去了哪裏？
一大幫曾經拼命高唱房價還要大漲的專家們，最近都轉了向，一起說房價下跌，並呼喊政府救市。現在來看看他們曾經的言論，可能連他們自己也覺得好笑，春節後中國房價要大漲，奧運前北京房價要大漲，中國房價還要大漲二十年……都是專家，他們的立場和觀點呢？
無獨有偶，在股市上也有這麼一幫大唱股指要走高。7月上旬，一幫專家站出來說，奧運行情來了，葉檀女士就宣稱：中國奧運行情已經開始，沒有人願意在中國百年一遇的盛會上，看到一片慘綠的資本市場。換言之，中國的股市將是一片飄紅了。事實如何呢？我們來看看今天的股市。
網易財經報道說：承接昨日跌勢，今日滬指略作高開後即震盪回落，下午兩點起逐步跳水，並跌破2700點關口，個股更是大面積回落，而兩市成交量仍維持在較低水平。指數上：上證指數收2690.75點，跌50.99點或1.86%，成交433.3億；深證成指收9080.21點，跌295.47點或3.15%，成交244.9億。
消息面上：人民銀行同意調增08年度商業銀行信貸規模，全國性商業銀行調增5%，地方性商業銀行調增10%；中國南車今日網上申購，申購價2.18元/股；據統計，7月A股的存量資金出現淨流入200億的強勁反彈，8月市場的資金增量預計不會超過300億元；國際油價昨日跌破每桶120美元。但未能刺激美股上漲，昨日道指跌42.17點。
盤面上：銀行股受到信貸規模調增刺激整體表現抗跌，但煤炭、鋼鐵、有色金屬、地產、奧運等多個板塊出現大幅殺跌，對指數形成明顯的拖累作用，兩市無一板塊出現上漲。個股方面，超過8成個股以綠盤報收，雖然跌停個股仍有9家，但超過15家股票跌停，這在近期比較少見，表明破位後恐慌情緒正在逐步蔓延。
操作上：華林證券認為，個股人氣渙散，成交量繼續低迷，反映出目前市場的觀望氣氛濃厚，鑑於目前市場陷入了多空膠着的狀態，投資者暫觀望為宜。而廣發證券卻表示，儘管今日大盤高開後出現較大程度的回落，但利好消息的刺激也會有滯後的反應，在市場大跌中，投資者不宜在低位跟風殺跌，「危機」，有「危」才會有「機」的存在。
再來看看近段時間的股市，似乎沒見什麼紅啊在飄飛，落眼均是一片慘綠啊，我不知道聽信了奧運行情的股民們會是一個什麼心態？在大盤一片慘綠面前，那些鼓吹奧運行情的專家們去了哪裏？
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給股民一個不跳樓的理由！
2008-08-06 10:27 作者: 趙衛臣
中國A股真的走出了獨立行情了哈，這麼有能耐，看看近期的表現，多麼的環保啊，也許是為了奧運期間，讓國外友人看到，我們的上市公司都是愛國的，我們的基金機構也是愛國的，用一種標準的環保綠來表達他們的愛國熱情！！
如果在這樣下去，真的保證不了有股民為股市而獻身跳樓，像以前的英雄們一樣，用自己的鮮血紅來推動股市的牛紅，不過，給有這種想法的人一個小小的建議，最好不要用這種方法，這樣自己一下沒了，你到時輕鬆了，可是家人朋友還是很難過地！給你出個注意：你可以從一層的最下面一個台階跳下，然後跳下的垂直距離保證在25公分以內，跳樓的同時給自己下個詛咒：永遠再也不踏入中國A股！
標題是：給股民一個不跳樓的理由，可是想了半天，也沒想出來一個。利好太多了，可是有用嗎？沒用！相傳股市見底了，有用嗎？沒用，還是跌跌不休！政府領導人說了好多次維穩了，可是有用嗎？沒用，基金機構該砸還是照樣砸！真該出個行政文件，治治這幫「垃圾」，我沒有罵他們，這不是罵，真的，只是善意的提醒，如果再這樣下去的話，引號都不用帶了！
哎，終於想到了一個理由，我們還要活着。想起許木木的話：好好活就是有意義，有意義就是好好活！
最後在無奈的說上一句，希望今天主力是在震倉，下午收盤前能夠拉出一根久違的大陽線！
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不下跌就算維穩成功
作者：葉檀
明確地說，所謂維穩行情，能夠力保不大幅下挫就算成功。
中國實體經濟與資本市場都面臨兩難選擇。就實體經濟而言，是在增長與通脹之間左右為難，資本市場則在做大市場、保護國企與市場維穩之間左右為難。
實體經濟水落石出，是時候改變緊縮政策，否則中國實體經濟與虛擬經濟將成為犧牲品。市場暖風頻吹：胡錦濤總書記8月1日向海外媒體表示，中國的國內經濟面臨着日益增多的挑戰和困難，我們希望深化改革和開放，通過政府的各項政策來保持經濟持續增長並控制物價上漲。而中央財經領導小組辦公室副主任劉鶴接受《人民日報》獨家專訪，標題就是「沒必要加大調控」。另有報道稱，央行允許商業銀行將今年人民幣新增貸款額度較年初設定的規模擴大5%，這意味着下半年將可以增加投放大約2000億元人民幣的貸款，新增的5%信貸額度將明確用於中小企業和農業領域。
有關信貸緊縮的爭論基本水落石出，6.7萬家倒閉的製造企業數量足夠讓那麼繼續緊縮論者閉嘴，除非他們能夠創造出上千萬的就業崗位。
雖然為時太晚，畢竟亡羊補牢。從上世紀80年代開始使用的信貸緊縮抑通脹的辦法無法適應當下的形勢，這種刻舟救劍的辦法早就不合時宜。如果不改變基礎貨幣發行體制、不能拉動內需，怎麼改，中國的增長模式都會被他人扼住咽喉。此次通縮而遭殃的中小企業融資難，可能催生民間信貸合法化。據悉，為了解決中小企業融資難的問題，國家發改委目前正同有關部門研究建立「國家中小企業銀行」，在稅收方面，有可能把中小企業起征規模標準從年納稅額30萬元提高到約50萬元。
筆者為適應經濟形勢而及時改變的政策叫好，但不得不指出，目前不管是國際還是國內市場，我們尚未看到市場趨勢性改變的任何徵兆。
從政策的制訂、落實到實體經濟的轉暖，資本市場信心的恢復，需要一段時間。目前的情況是，市場忽上忽下，美國公佈的數據時好時壞。就像對油價的判斷，有人認為會下降到每桶70-80美元，而有的則認為不會低於100美元。出於本輪經濟景氣周期結束的判斷，筆者曾經提出，每桶下降到70-80美元是經濟大滑坡的標誌，而每桶維持在100美元以上反而是美國經濟暫時企穩的象徵，由於歐美央行不顧一切的救市，國際經濟不會陷入1929式的大蕭條，靠戰爭解決問題，但長期滯脹無可避免，對近幾年的資本市場都不利。
總而言之，很少有主流資金認為目前是值得放手一做的景氣周期，這就決定了我國維穩維得格外辛苦，而國際市場已經一地雞毛，53個國家通脹超過兩位數，亞洲各國財政部與央行為了保增長還是防通脹，大起爭端。
一個不可變更的趨勢是中國是風雨飄搖的世界經濟中的避風港，關於中國GDP仍在10%以上預測比比皆是。A股股指的的下挫不應該妨礙我們看清這一點。但這絕不意味着A股市場會產生賺錢效應，相反，由於中國的開放速度加快，因為資本市場不足以接納全球資金，因此，造成管理層加速開挖蓄水池，先是大盤股全部上市，而後是推出創業板，然後紅籌股回歸，最終做到市場體量世界第一。在維穩與做大市場容量之間，存在不可調解的矛盾。
維穩的一點點可憐的反彈，被源源不斷的解禁股所稀釋，陳發樹先生的發家史是讓人看清資本市場的又一面鏡子。就在此時，大盤股上市乍開還堵，中國建築等過會而不發，讓投資者覺得芒刺在背，而南車股份上市讓人陡添一份寒意。56家公司定向增發收購資產預案的上市公司外，還有無數企業等着增發，讓人感覺最後的瘋狂。
經濟景氣周期下行，的確是併購重組的最佳時節，讓人不能理解的是，為什麼所有的公司都只在資本市場上圈錢重組，而不能採取換股加自有資金的方式。這只能有兩個解釋，一是這些上市公司都是鐵公雞，上市公司圈錢既然成本為零，不圈白不圈；還有一種解釋是這些企業自有資金不足，根本不可能依靠自身的力量進行併購重組。這些企業的重組是政策的產物，而不是市場的選擇，根據以往國企重組的經驗，這些重組基本上不能給投資者帶來什麼收益。
考慮到普通投資者，政府就應該拒絕這種圈錢公司的做大行為，但考慮到國家戰略，併購與做大則是現行國企成為經濟砥柱邏輯下的必然選擇。因此，我們就會明白，為什麼維穩大多數只能停留在口頭上，因為誰也不願意動真格，改變目前經濟的基本格局。
註：許多人問股市如何，沒有看到這個市場有什麼改變的跡象。
今天到京參加《對話》節目，當天來回，因此只能昨夜少眠。題目是討論中資行與外資股權聯姻是否能夠成功，見到湯敏、趙曉、張巍柏等諸先生，以及聯姻主角北京銀行與ING的董事長。讓人欣慰的是，大多數人無論持何種觀點，對於金融行業對內開放的觀點是一致的，只有民企的參予才能讓中國金融企業得到市場的定價，才能擺脫賤賣與否之爭。
國家中小企業銀行有望試水，加上此前的小額信貸公司，政府部門為緩解中小企業難也算盡力，不知為何局限於政策性銀行方面，這邊國開行已經改革，那邊已設立一個政策性銀行出來。難道就沒有別的途徑嗎？近兩日當有專文述之。
最後，提前預告朋友們，明天參加左安龍先生節目。
