美明年下半年將進入加息周期
巴菲特說話比較小心,他說大銀行最壞的時候已經過了,我覺得這個結論是比較容易得到的,因為美聯儲救了貝爾斯登之後,就意味着大的銀行都得救,所以這個是指銀行不會破產,破產的意思就是他還不起債務了,當時美聯儲救貝爾斯登也是不得已。
在證券化的時代裏面,央行失控了。
當時貝爾斯登告訴央行上個星期少了600億美元,央行查他的交易,有6000億美元要交易,其中缺600億美元,央行見了肯定發毛,經濟才4萬億美元,他的公司是中級的投行,居然說是缺了600億美元,而且一個星期要兌現的規模是6000億美元,所以從這個上面來說央行是失控的,央行已經被金融結構挾持了,它不能在這種情況下讓你破產,如果破產以後,這個後果是不可思議的。因為美聯儲救了以後,市場就認為大銀行是不會破產的。
美經濟恢復需2至3年
今年美國有2000萬房子要資不抵債,房主一看資不抵債房子還給你。從規模上來講,這個還是剛剛開始,這個是緩慢的過程,房價在跌是擋不住的,慢慢地資不抵債的情況會反映到債務的價值上面。
還有一波,美國在房貸上面還加1萬億房子消費貸款。即,原來房子100塊錢,現在房子貸款80塊,再借你10塊錢你出去吃喝玩樂,這是房子抵押消費貸款。這個貸款級別很低,因為如果房子不要了,還給銀行的時候,房子被拍賣了,錢先還給借房貸的人,這樣級別是下面的,這個1萬億損失是很快的,中小銀行風險是很大的。
此外,還有2.5萬億美金是信用卡貸款,美國信用卡貸款是佔了8000美元,17%~18%的利息,美國底層收入的人,先是次貸然後房子抵押,消費貸款,最後才是信用卡貸款出問題。
我覺得美國經濟這麼大的一個泡沫調整個兩三年是應該的。
美國經濟的調整不會出現東亞金融危機時候的情況,因為當時我們是外債,外債必須馬上還債,不還債人家就來收你們的東西了,而美國是自己借錢,他們自己控制,通過降息或者印鈔票,你讓我還債,我就自己印鈔票給你,你到我這裏排隊領錢就可以了。
美國用上述辦法使他經濟有緩衝的力量、有緩衝的餘地,但是經濟最終有問題的時候,是通脹很高的時候聯儲要壓通脹,明年下半年就可以看到美聯儲要準備加息了,所以大家現在炒黃金大米,到明年下半年的時候要當心了。美國要壓通脹的時候很多東西都會爆。
借錢炒房都會出問題
不光是美國,其他的國家也出問題,借錢炒房地產的國家都出問題,澳大利亞、英國、西班牙,西班牙已經崩潰了,愛爾蘭的房地產比英國還高,房價高的時候,你覺得美國的房價高,但是你到英國倫敦的時候,才知道英國的房價才高呢。
這樣誰能買得起房子?房子是2000萬英鎊,銀行說,再拿出1000萬英鎊給你,再買一幢房子,房價上升以後,引起的負債能力上升,引起提高的需求,英國要崩起來的話,也是很嚴重的。像英國的房子的價值偏離歷史上平均線的話,比美國還大。
澳大利亞更大,它是世界上負債規模最大的,借錢特別多,花錢特別多,它是世界上資源豐富的國家,沒有外貿順差,澳大利亞資源價格那麼高,長10倍還是逆差,逆差是1990年代的10倍,他們有多少錢花多少錢,再借錢,他們的房價可能是全世界最高的,相對於他們的收入而言,所以這是很大周期的調整,虛擬財富的消失,然後進入了經濟問題,就是少花錢,本來就沒有錢,就應該少花錢。
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