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時間 |
調整前 |
調整後 |
調整幅度 | |
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21 |
07年12月25日 |
13.5% |
14.5% | 1% |
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20 |
07年11月26日 |
13% |
13.5% | 0.5% |
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19 |
07年10月25日 |
12.5% |
13% | 0.5% |
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18 |
07年09月25日 |
12% |
12.5% | 0.5% |
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17 |
07年08月15日 |
11.5% |
12% | 0.5% |
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16 |
07年06月5日 |
11% |
11.5% | 0.5% |
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15 |
07年05月15日 |
10.5% |
11% | 0.5% |
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14 |
07年04月16日 |
10% |
10.5% | 0.5% |
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13 |
07年02月25日 |
9.5% |
10% | 0.5% |
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12 |
07年01月15日 |
9% |
9.5% | 0.5% |
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11 |
06年11月15日 |
8.5% |
9% | 0.5% |
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10 |
06年08月15日 |
8% |
8.5% | 0.5% |
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9 |
06年07月05日 |
7.5% |
8% | 0.5% |
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8 |
04年04月25日 |
7% |
7.5% | 0.5% |
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7 |
03年09月21日 |
6% |
7% | 1% |
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6 |
99年11月21日 |
8% |
6% | -2% |
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5 |
98年03月21日 |
13% |
8% | -5% |
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4 |
88年9月 |
12% |
13% | 1% |
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3 |
87年 |
10% |
12% | 2% |
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2 |
85年 |
央行將法定存款準備金率統一調整為10% | ||
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1 |
84年 |
央行按存款種類規定法定存款準備金率，企業存款20%，農村存款25%，儲蓄存款40% | ||
中國人民銀行決定從2007年12月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點至14.5%。至此，央行已經連續十次上調存款準備金率，目前的水平已經達到歷史新高。
有分析稱，這次提高準備金率是中央經濟工作會議提出從緊的貨幣政策的一個具體步驟，也為近段時間眾多說法有一個了結。明年實施從緊的貨幣政策，可以合理引導社會通貨膨脹預期，通過降低貨幣流通速度來緩解通脹水平的進一步上升。至於貨幣政策會「緊」到何種程度，則需要做具體分析。
在今年內，央行頻密的動作表明，央行對目前經濟過熱和通脹的深切擔憂，此次上調搶在下周CPI公佈之前，可能是為了下一次的加息做準備，年內可能還會再有一次加息機會。央行今年以來已經五次上調人民幣存貸款基準利率，連續十次上調存款準備金率。
雖然市場都猜測央行將有動作，但讓人意外的是，此次的上調不僅刷新了剛剛創下的歷史高位，更是以一個近年來未有的幅度——1個百分點進行上調，這是否意味着央行今後將以此幅度提高準備金率，成為了市場最為關注的焦點。
央行第三季度金融數據顯示，9月末全部金融機構本外幣各項存款餘額39.5萬億元，據此推算，存款準備金此次上調1個百分點將凍結資金接近四千億元。而經過前九次上調存款準備金率後，央行共凍結資金約16600億元。加之年內共發行定向央票6次，累計發行7000億元人民幣，央行通過特別國債正回購操作回收流動性約2300億元。央行年內僅此三項措施已吸收流動性達25900億元。
中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求表示，「針對流動性過剩的局面，上調存款準備金率會起到一定的作用」，上調存款準備金率將對銀行板塊影響較大。申銀萬國宏觀經濟分析師李慧勇則堅持明年存款準備金率將上調到15%的觀點。
對於股市影響不小
準備金率原則上與股市關係不大，前幾次準備金率上調就沒有對市場產生什麼影響，今年歷次上調存款準備金率後，股市多數是低開高走，但當前市場處於剛剛從11月的大跌中緩過來，並在12月的首周迎來了開門紅，處於牛市的弱勢期，存款準備金率的再次上調會比前幾次對市場的影響要大，因為弱市會放大利空。具體到個股方面，上調存款準備金率的影響主要集中於銀行板塊，縮小了銀行放貸資金的規模，影響到銀行的收入。
一個有意思的巧合是，在第九次上調存款準備金率的時候，恰逢國家統計局公佈10月CPI的前夕，當時市場預計加息可能性會比較大，但最終還是沒有加息，使得市場緩了一口氣。此次央行第10次上調存款準備金率，也逢國家統計局在下周二將發佈11月的CPI，市場預期可能出現新高，加息的可能性進一步加強。在上升過程中市場會忽略利空消息，而在下跌過程中往往會放大利空。
關注後續政策出台
在央行第十次上調存款準備金率之後，市場對於後續貨幣政策就進一步關注的。雖然在此之前，中國人民銀行行長周小川曾撰文指出，要儘可能避免矯枉過正而導致的超調，避免給下一次危機埋下導火索，這讓市場對於可能出現的調控手段的力度也有了一定的緩解。但此次上調1個百分點的存款準備金，無疑讓市場對於後續政策更加關注了。
通常，貨幣政策是央行採用各種工具調節貨幣供求以實現宏觀經濟調控目標的方針和策略，而緊縮貨幣政策一般是在經濟出現通貨膨脹,中央政府通過加息來抑制消費增長，控制物價的過快增長，以達到控制通貨膨脹的目的。其主要政策手段是：減少貨幣供應量，提高利率，加強信貸控制。除了加息手段之外，目前已經有媒體披露商業銀行明年需要逐季上報信貸計劃，這些政策是否會相繼出台，值得我們重點關注。
