近兩個星期股票市場可謂人心惶惶（今天已經跌破5000點），原來聚集起來的人氣和新股民鋼鐵一般的信念──股票只漲不跌，大約如北冰洋的冰山遇到了來自亞洲GDP的撞擊，開始崩塌，那些堅實的陸地正在變成逃生的浮冰。樓市也是真實和虛假的壞消息廣泛流布。比如深圳的房價要跌40％；廣州的房價已經在通過各種優惠暗降；上海的房價雖然沒有降，但是成交萎縮，下降只是時間問題。應該說這些都是政策當局希望看到的局面──政策調控在經歷長期失靈和無數人的詬病之後終於有了效果。但是，對此「盛況」，政策當局估計暫時還高興不起來。
原因很簡單，政策當局怕市場硬着陸，從而引發危機。根據目前情況，股票市場再跌幾天，估計就會出現恐慌，指數大幅跳水，直逼4500，甚至4000點。股民，主要是差不多幾千萬股民──我們這個社會中唯一能夠組織起來的「利益集團」，就會向政策當局要挾，加上那些上市公司和證券公司，他們的力量不可小視。這是股票下跌就不是一個金融問題，或者經濟問題，而是一個社會、甚至政治問題。政府一旦救市股票指數必然大幅上漲，在市場一片歡騰之中，政策當局則一人向寓，而年內9次調整準備金和5次上調利息換來的一點點政策效果也喪失殆盡。
如果同時樓市也開始下跌，問題就會更加具有戲劇性。因為樓市的定價不是市場行為，這一點和股市不一樣。樓市是由壟斷者定價，即由房地產商定價，需求者──買房人，只是一個價格接受者，不參與定價，這時，需求在可承受的極限內沒有彈性。一旦超過極限，哪怕一點點，投資者的需求彈性立刻無限大，此刻，需求突然為零。這時，壟斷者降價，但是，需求者卻觀望（買房者行為在下降和上漲中遵循不同的行為理性）。價格越跌，消費者越是觀望。房地產商在貸款期限逼近的情況下出現恐慌性殺價，這個時候，極有可能引發樓市的雪崩。因為，房地產商的資金來自銀行，無法和需求者的耐性能較勁。樓市雪崩，政策當局回天無力，只能眼看着連環危機來臨。
由此可見，政策當局雖然盼望市場下降，但是非常擔心市場暴跌。過去有一種說法，股市和樓市是蹺蹺板──此起彼伏，但是後來形成了雙雙上漲的格局。現在政策當局最希望的是：股票市場在4500點左右穩住，並圍繞這個點為作箱狀整理，同時，樓市不要漲，也不要跌──因為如前所示，樓市是壟斷者定價，只要一跌，必然是雪崩，不可能軟着陸。如果一定要讓政策當局在必有一跌中作選擇題，估計他們非常希望股市和樓市重回蹺蹺板，也就是寧願股市下跌而樓市上漲，而不願樓市下跌而股市上漲。
因為，股市下跌是市場行為，要挾者再強硬，但是認賭服輸這一條在道理上講得過去，政策當局起碼不輸理，股民聲音再大，但是理虧；而樓市雪崩，銀行體系一定發生危機（按揭者和房地產上雙雙破產所致），一場金融危機不可避免。兩害相權取其輕，還是讓股民們為自己的貪婪負責，不要讓銀行的貪婪危及經濟和社會中的無辜者。
