財經評論員貝樂斯分析，2021年房價見頂以來，中國居民的經營貸增長一直保持在高位。超過一年的長期經營貸增速在20%左右，一年以內的短期經營貸增速也在15%左右，遠遠超過一般的消費貸款的個位數百分比增長。目前中國居民經營貸總額已經超過23萬億人民幣。
居民經營貸增速極快，並不是居民忙着做生意，而是經營貸利息遠低於房地產按揭貸款，很多人用房地產抵押，借了經營貸替換按揭貸款。
但是，銀行也不是傻子，不會憑空信用貸款給居民，一定要有房地產或其他資產抵押，才可能發放利息極低的經營貸給居民，否則很容易人財兩空。另外，如果抵押物價值下跌，銀行的風險也會增加，如果抵押物遠遠低於貸款額，得不償失，則借款人很有可能放棄抵押物，一走了之，銀行即使法拍也賣不掉。這跟美國次貸危機的原理一樣。
銀行面臨兩難：如果坐視不管，銀行的風險加劇，抵押物縮水；如果強行要求補充抵押物，廣大借款人根本沒錢補上差額，很可能一走了之，或者拋售資產，引發進一步的房價下跌。總之，核心抵押物下跌，加了槓桿的人，發放信用的銀行，都已經不可能善終。
次貸驚雷，已經雷聲滾滾。
（示意圖）
