在擊破6.75的關口後，關於人民幣的恐慌情緒開始升溫，但從目前的狀況來看，央行似乎無意進行大幅度的干預。
總的來說，市場仍然呈現淨購匯，今晨的數據顯示，9月銀行代客淨購匯達到268億美元，創下了第一季度以來的最高值，與此同時，涉外收付款逆差在9月也達到了455億美元，這也是今年2月份以來的最高值。9月份購匯以及涉外付款增多，在某種程度上可能與十一假期臨近有關，但市場關於人民幣貶值的擔心，卻是真實存在的。
但央行不願意對外匯市場進行過度的干預，首先，央行在十一假期之後讓人民幣兌美元的中間價突破6.70，本身就說明一種態度，即央行已經基本上放棄了這一位置的爭奪，第二，央行在6.70前後對中間價的定價模式有明顯區別，在突破6.7之後，央行明顯擴大了中間價的波動幅度，而在6.7之前，卻有意以較小的波動來控制市場情緒。在這種狀況下，市場的情緒也會明顯出現波動，但央行可能的想法是，市場應該需要一個逐步適應的過程，所以一旦在這個位置進行強力干預，將可能導致這些努力付之東流。
人民幣的匯率預期將在很大程度上取決於美聯儲的加息進程。從美國的數據來看，年底加息的概率很大，美國經濟數據目前的改善以及企業盈利的上升，是難以忽略的事實，在這樣的時刻，美聯儲很可能在年底加息一次。當然，整體的利率正常化周期仍將十分漫長。
所以，從現在到年底美聯儲可能的行動之前，人民幣仍將面臨壓力。對於央行來說，其需要做的、也只能做的，是堅持目前的中間價策略，同時保持人民幣指數的穩定，否則將可能被視為向市場「繳槍」。事實上，央行面臨着這樣的一個不等式，在不等式的左邊，是仍然高企的經常項目順差，但不等式的右邊，是外資的撤出以及中國企業和居民的購匯流出，這個等式的不平衡之處，需要用外匯儲備來不足，而一旦外匯儲備投入不足，那麼就面臨着人民幣貶值的壓力。央行的求解辦法是通過加入一個預期變量，來減少外匯儲備的投入。
所以，未來的兩個月，將成為央行過去一年以來很多新舉措的一次中期考試，央行不僅需要向市場表明其基本立場，也需要向政策高層表明其政策路徑的可行性。
