摘要：晶片巨頭英偉達遭遇9個月最糟糕單日市場表現，因投資者在其股價連續六日大漲後選擇獲利了結。周五(3月8日)股價下跌5.6%，市值蒸發約1300億美元，成為美股歷史上最大單日價值損失之一。暴跌背後，究竟為何？
英偉達(Nvidia )錄得9個月來最大單日跌幅，此前該公司股價連續6個交易日上漲逾19%，交易員紛紛獲利了結。
這家晶片製造商的股價周五下跌5.6%，創下5月31日以來的最大跌幅。此次下跌抹去了約1300億美元的市值，在美國股市歷史上的單日價值損失中排名靠前。
英偉達股價今年飆升，原因是人們越來越樂觀地認為，用於人工智能計算的晶片需求將保持強勁。即使在周五出現下跌，該股在2024年仍上漲了80%以上。英偉達市值約為2.2萬億美元，是標準普爾500指數成份股中第三大公司，僅次於微軟(Microsoft)和蘋果(Apple)。
至於英偉達突如其來的下跌，或許市場早有心理準備。以下4點原因，可以很好的詮釋。
1.獲利了結
盤中早些時候，英偉達股價上漲5.1%，將一項動量指標推至2021年11月以來的最高水平，表明該股回調的時機已經成熟。周五，相對強度指數攀升至85以上，為2021年11月以來的最高水平，隨後降至70左右。
英偉達股價飆升引發市場「狂熱」之際。瑞穗證券(Mizuho)的分析師Jordan Klein在周四上午的一份報告中表示，看到英偉達股價幾乎每天都在創造新紀錄，「感覺有點不健康」。他認為，投資者似乎陷入了「純粹的追逐模式」，這種市場行為導致半導體股價格不斷走高，形成了一種「自我強化」的趨勢。
英偉達正在為3月18-21日舉行的年度GTC大會做準備，這可能是市場的「井噴」時刻。Klein擔心，一些投資者可能會在GTC大會後獲利了結，導致英偉達股價出現回調。
CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall在談到英偉達周五的舉動時表示：「這並不意味着長期上行潛力已經結束。這只是表明，也許我們已經進入超買狀態，是時候獲利了結了。」
2.競爭加劇
在周四致股東的一封信中，Ark Invest行政總裁兼首席投資官「木頭姐」Cathie Wood發出了對英偉達未來競爭的警示。她指出，與互聯網時代的思科不同，英偉達當前正面臨日益激烈的競爭壓力。她表示：「從長遠來看，與思科的歷史軌跡相異，英偉達的競爭環境可能會更加嚴峻。這不僅僅是因為(超微設備)正在逐步取得市場成功，更關鍵的是，英偉達的主要客戶，包括雲服務提供商和特斯拉等公司正在積極設計自主的人工智能晶片。」
這一觀點凸顯了伍德對英偉達市場地位的擔憂，尤其是在人工智能晶片領域。她認為，隨着更多公司涉足這一領域並尋求自給自足，英偉達可能會面臨來自多方面的競爭挑戰。
與此同時，昨日美國彭博社報道稱，據知情人士透露，華為及其合作夥伴中芯國際去年依靠美國技術在中國生產了一款先進7納米芯。
3.股東減持
值得注意的是，近日，英偉達的兩位董事Tench Coxe和Mark Stevens進行了大規模的股票拋售，總計套現超過1.8億美元。據一份提交給監管機構的文件顯示，自1993年以來一直擔任英偉達董事會成員的Tench Coxe在最近的交易中出售了20萬股公司股票，交易價值高達1.7億美元。然而，Coxe仍持有超過300萬股英偉達股票，表明他仍對公司的長期發展保持信心。
另一位董事Mark Stevens也進行了股票拋售。自2008年起擔任英偉達董事的Stevens在一系列交易中出售了1.7萬股公司股票，套現約1425萬美元。儘管進行了拋售，但市場彼時並未對此產生過度擔憂，反而在幾天後英偉達下跌之際發酵。
4.市場氛圍
隨着英偉達和美股的不斷創新高，投資者出現「恐高」情緒，越來越多的聲音試圖給過熱的市場降溫。
關於美聯儲何時降息的討論一直不絕於耳，市場逐漸提前消化降息利好。而科技股對利率變化十分敏感，一旦有任何風吹草動都會使其「高處不勝寒」。
投資者一直擔心美聯儲可能會推遲降息，特別是考慮到最近的通脹報告。今日出爐的非農數據帶來了一些樂觀情緒，但依舊引發市場反應不一。美國2月就業崗位增加27.5萬個，但失業率上升。報告呈現出好壞參半的情況，自相矛盾的表現正如此時的華爾街，人們站在十字路口如履薄冰。