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1成對5成,中美差距越來越大

美國企業的合計總市值正在接近全球整體的5成。對美國股票的集中度創出了約20年來的最高水平。在中美科技企業因景氣度的差異和生成式AI(人工智能)開發競爭而產生分化的情況下,資金從中國流向了美國。全球投資者對資金配置重新調整一直在持續。印度和日本也正在成為替代中國的投資對象。

美國企業的合計總市值正在接近全球整體的5成。對美國股票的集中度創出了約20年來的最高水平。在中美科技企業因景氣度的差異和生成式AI(人工智能)開發競爭而產生分化的情況下,資金從中國流向了美國。全球投資者對資金配置重新調整一直在持續。印度和日本也正在成為替代中國的投資對象。

日本經濟新聞(中文版:日經中文網)藉助QUICK FactSet的數據匯總了全球企業按美元計算的總市值。美國企業的總市值為51萬億美元,比2023年底增加1.4萬億美元。截至2月2日,在全球整體總市值中的佔比達到48.1%,同比上升1.6個百分點,創出2003年9月以來的新高。

中國大陸和香港合計的中國佔全球總市值的份額為10%左右。2015年6月曾一度上升至近2成,但目前幾乎降至一半。

中美差距的擴大反映出科技企業的勢頭的差距。僅觀察發佈強勁財報的美國亞馬遜和Meta兩家企業,年初以來總市值就增加了5100億美元。中國的阿里巴巴集團和騰訊控股在同一期間合計減少310億美元等,維持縮小趨勢。

騰訊和阿里巴巴在2020年底曾躋身全球總市值前10位,一度逼近美國科技巨頭。在擁有14億人口的巨大市場上確立了「平台提供商」的地位,投資者明顯看好其增長。

不過,中國科技企業的發展勢頭並未持續,近年來被美國企業拉開差距。首先,經濟景氣度的差異造成了兩者之間的增長差距。美國Alphabet發佈的最近財報顯示,營業收入和淨利潤均刷新了季度歷史新高。隨着美國經濟的擴張,主力的網絡廣告業務呈現良好勢頭。

中國經濟的停滯迫使科技大企業調整增長戰略。據報道,阿里巴巴正在考慮出售其生鮮超市業務。

在全球AI開發競爭中,美國的優勢正在加強,這也是一個很大的因素。全球總市值排名第6位的美國英偉達幾乎壟斷性地提供面向生成式AI的半導體晶片。由於美國政府的出口管制,中國企業無法自由獲取英偉達造晶片,在開發競爭中處於不利位置。

2023年底,中國限制網絡遊戲的草案也浮出水面。投資者擔心可預見性較低的政策會導致所持股票的價值一落千丈。美國巴倫資本(Baron Capital)在旗艦基金中將所持中國股票減至零。

投資者還在亞洲尋找替代中國股票的資金配置對象。進入全球總市值前500位的印度企業有22家,在最近3年裏翻了一番。日本企業的穩定性也重新受到積極評估,總市值的全球份額停止下滑。

阿波羅網責任編輯:方尋

來源:日經中文網

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