美國接連加息帶動香港出現「息魔效應」，有評論指，種種跡象均顯示香港新一波經濟危機逐步浮現。
美國接連加息帶動香港出現「息魔效應」，本台整合發現，香港在高息環境下出現異常「缺錢潮」，不但股市和樓市等投資收入大減，市場「水緊」之餘，個人及企業負債比例急增，如香港TVB削台裁員抵債正是一例；同時資金流走，當中不少是「賣港元、買美元」，銀行在資金緊絀之下，不惜反常狂推高息定存和以「貼現窗」等招數「搶錢」；而金管局則為穩住港匯而不得不大手買入港元，致銀行體系總結餘跌破500億港元大關。有分析憂慮，這連鎖反應恐釀香港新一波經濟危機。
美國自去年初迄今接連加息10多次，累計加息5.25厘，香港目前受「息魔」困擾的程度有多大？
企業負債比例急增、減產節流保命
高息環境大幅推高企業融資成本，而不少港企負債比例持續急升，導致要裁員甚至變賣資產抵債，尤其與中國內地市場和房地產關係密切的企業，惹市場擔心會如內地一樣出現「爆煲潮」。
以最近大規模削台裁員的香港「電視廣播」（TVB）為例，據其今年中期業績表，TVB期內的資本負債比率按年增加逾1成，達46.5%，加上受利率上升影響，致融資成本按年大增近1.7倍至7000萬港元。其中，TVB仍欠最大債主上海商業銀行2億美元，並需於2025年7月到期前繳清，加上以浮息「H按」計算，功能貨幣由美元轉換為港元，未償還金額升至15.67億港元，已超過其公司市值。
另外香港六大地產商方面（見下圖），以最近一季數字，其中大舉投資中國的「新世界」和「新地」損失慘重，均達過千億的帶息負債規模。而「新世界」負債情況最嚴重，資本負債比率由去年底的46.9%升至48.7%，計及永續債更高達83%，不得不出售重大盈利來源的「新創建」，以及大削末期息8成來減債。至於銀根較弱的中、小企資本負債比率更慘，至少有兩間重投內地的港企達逾100%，遠超「爆雷」的內房「碧桂園」（近90%），包括「九龍建業」（127%）、佳明集團（197.8%）。
在投資成本急升之下，香港最新10月採購經理指數（PMI）已降至48.9，數值連續4個月低於50盛衰分界線，反映私營經濟景氣再度轉差，企業減產幅度更是一年以來最大。
樓價大跌住宅負資產、銀主盤急增
經濟欠佳，加上利率高企，令按揭成本上升，樓市表現低迷，樓價一直「插水」。香港差估署周二（28日）公佈上月「私人住宅樓價指數」，報321.4點，按月跌約2.2%，已是疫後連跌6個月，重回2017年初的水平。樓價跌、還貸成本高，導致負資產宗數持續上升。根據金管局10月底公佈，今年第3季的負資產宗數按季急增2.3倍，達升至11,123宗，為去年第4季以來第二次破萬。同時不少物業更淪為銀主盤，加上二手交投呆滯，最新一季銀主盤積壓達281個，創近14年半新高，當中更有多宗是入市不足3年就被銀主沒收。
銀行「水緊」出奇招「撲水」定存創1997紀錄新高
香港滙豐、中銀香港、恒生、花旗等各大銀行一反常態地不斷以高息定存，在經濟不景下吸引大批中、港兩地市民更傾向存錢。據金管局最新數據，9月港元定存金額按月升3.4%，若連同其他外幣，整體定存規模更突破91,697億港元，升逾3.2%，創出1997年有紀錄新高。
財經評論員顏寶剛在本台「財經拆局」專欄分析指，背後原因與銀行資金狀況日益緊絀有關。香港銀行體系總結餘已由2021年曆來高位4000多億港元，持續急挫跌至約450億港元，為2008年「全球金融海嘯」以來的最低水平，反映資金流走情況。
值得留意是，加上香港大力推動人民幣國際化，令更多內地投資者利用與美元掛鈎的港元，間接可大幅拋售人民幣換美元，同時在聯繫匯率制度下，金管局為穩住港匯已多次大手買入港元，官方外匯儲備資產回落至2017年中的低位，最新10月只有4160億美元，令市場擔心香港貨幣流通的穩定性。
【財經拆局】香港銀行反常高息搶錢預警面臨經濟危機
銀行「銀庫少」近月多次向金管局借錢
銀行「銀庫少」同時借款周轉亦困難。港元同業拆息隨美國加息持續抽升，反映銀行同其他銀行借錢成本上升，即使在半年結後亦未見回落。加上臨近年結銀行資金趨緊張，令拆息急漲，最新1個月拆息見5.59厘，見16年高位，3月期、6月期創22年高位。
顏寶剛亦指出，銀行近來亦不得不罕有動用「非常手段」，不惜背上「日常資金管理不善」的標籤，向金管局借錢，亦即俗稱「貼現窗」。今年以來，銀行貼現窗「搶水」更為頻密，其中8月更有單日投放39.5億港元的流動性，創自2021年以來最高金額。而10月就已有3次貼現窗，金管局向銀行投放共16.8億元；而今個月22日亦首現「貼現窗」，投放9.04億元。統計今年第三季貼現窗總共拆出180億元資金，為2019年第四季以來最多。
顏寶剛總體認為，種種跡象均顯示香港新一波經濟危機逐步浮現，前景不容樂觀，他指財金官員不應坐以待斃。