據俄羅斯高管、銀行家和前美國高級制裁官員說，對北約成員國來說，如果俄羅斯入侵烏克蘭，針對俄羅斯的最有力措施將是美國的制裁，即切斷對俄羅斯國有銀行美元的供應。
美國警告稱，俄羅斯最早可能在本周入侵。莫斯科否認有這樣的計劃，但表示西方需要認真對待其對北約擴張的擔憂。
據美國和歐洲官員稱，如果俄羅斯發動入侵，華盛頓及其歐洲盟友將敲定一攬子廣泛的制裁措施。
總部位於美國的國際金融協會稱，若俄烏爆發衝突，西方對俄羅斯有三種「核彈級」制裁選項：一是限制俄能源出口，包括停止「北溪2號」天然氣項目運營；二是禁止俄銀行獲得美元融資；三是禁止向俄羅斯出口高科技產品。有分析稱，無論哪個版本的制裁都會導致「俄羅斯與西方經濟共同毀滅」。
國際金融協會估計，美國和歐洲未來對俄羅斯的制裁效果將有限，雖然在微觀層面，制裁會對一些企業的盈利能力和資產結構造成一定影響，但不會對俄GDP或盧布匯率造成顯著影響。
美國的制裁方案將擴大一項技術出口禁令，包括任何使用美國零部件或軟件製造的商品，以及針對特定俄羅斯億萬富翁的擬議制裁。但制裁專家表示，與其他任何措施相比，針對俄羅斯國有銀行的激進行動將對其經濟造成最嚴重的打擊。
美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)前高級顧問布萊恩·奧圖爾(Brian O'Toole)表示:「對銀行的制裁是美國短期內能夠採取的最有影響力的措施。」
針對俄羅斯銀行的擬議制裁將禁止它們進行任何美元交易，基本上凍結這些銀行在國內外持有的任何以美元計價的資產或負債。
俄羅斯財政部長安東·西盧安諾夫(Anton Siluanov)周三(2月16日)表示，對俄羅斯銀行的制裁將是「令人不快的」，並會導致波動加劇，但他表示，國家將確保所有銀行存款和所有交易，包括外幣交易，都是安全的。他表示，俄羅斯豐富的硬通貨儲備(目前為6350億美元)將有助於抵禦潛在的打擊。
當被問及可能對俄羅斯國有銀行實施制裁時，克里姆林宮發言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)表示，俄羅斯正在"防範任何風險，以應對美國「不可預測的行動」。
他說:「我們可能會得到這樣的印象，所有這些信息噪音和所有這些聲稱俄羅斯即將攻擊烏克蘭的說法，是為了進一步遏制俄羅斯，並創造一個實施進一步制裁的理由，所以他們談論這些地獄般的制裁。」
華盛頓國際金融研究所(Institute of International Finance)的副首席經濟學家埃琳娜·里巴科娃(Elina Ribakova)表示，儘管俄羅斯有足夠的儲備，但潛在的措施「可能會導致存款擠兌」。這肯定會對國內金融體系產生強烈影響。這將增加金融不穩定的風險，包括息差擴大和盧布拋售。」
奧圖爾和倫敦智庫皇家聯合服務研究所(Royal United Services Institute)的金融和安全專家湯姆·基廷(Tom Keatinge)說，美國的制裁遠遠超過了任何其他司法機構的權力，因為白宮可能會對任何繼續與這些機構打交道的外國銀行實施二級制裁。
由於可能受到制裁，銀行業巨頭俄羅斯聯邦儲蓄銀行(Sberbank)和規模較小的競爭對手俄羅斯外貿銀行(VTB)的股價在過去一周雙雙下跌，不過在俄羅斯周二表示，一些駐紮在烏克蘭邊境附近的部隊在完成演習後返回基地後，它們的股價收復了一些失地。
俄羅斯聯邦儲蓄銀行持有俄羅斯21萬億盧布存款中的近一半，與俄羅斯外貿銀行、俄羅斯天然氣工業銀行(Gazprombank)和羅塞爾霍茲銀行(Rosselkhozbank)等國有銀行一起，佔俄羅斯銀行業資產的近60%。
七國財長發出威脅俄財長回應
「面對西方制裁威脅，俄羅斯準備的更加充分，」德國新聞電視台周四(2月17日)稱，七國集團(G7)財長本周宣佈準備對俄羅斯實施經濟和金融制裁，這將「對俄羅斯經濟產生巨大而直接的影響」。面對制裁壓力，俄羅斯財政部長西盧安諾夫周三表示，俄羅斯對此已經有足夠的準備，西方也會為制裁俄羅斯付出經濟代價。
今日俄羅斯電視台援引西盧安諾夫的話稱，最近外界熱議的對俄制裁可能會造成俄金融市場波動，但總體「不是致命的」，俄羅斯已制定應對新制裁的計劃，而充足的預算和黃金外匯儲備、較低的公共債務水平也為俄羅斯提供了「金融盾牌」。
針對關於將俄羅斯與SWIFT系統斷開的制裁傳言，西盧安諾夫表示，即便將俄羅斯與SWIFT斷開也有能力通過其他渠道傳輸交易信息。而根據最新的消息顯示，俄羅斯受到制裁也會令西方受到影響。
俄羅斯國際文傳電訊社網站報道稱，俄羅斯已結合西方可能採取的制裁措施，對本國財政預算的穩定性進行了抗壓力測試。經過評估，俄羅斯創立的國家福利基金這一儲備金制度將發揮積極作用，俄財政預算將因此得到一定程度保護，同時俄也將通過開發新的銷售市場和供應來源來維護本國經濟。
據俄財政部發佈的最新數據顯示，截至2022年2月1日，俄羅斯國家福利基金規模約為13.6萬億盧布，預計佔2022年預估GDP的10.2%。另據俄央行官網數據顯示，截至2022年2月4日，俄外匯儲備約為6349億美元。
俄羅斯手中也握有「王牌」
儘管俄羅斯經濟規模不大（約佔全球GDP的1.8%），但在全球生產和供應鏈中佔有重要地位。
據俄羅斯「專家」網周四報道，俄羅斯提供全球6%的鋁產量、10%的銅和超過30%的鈦。若離開俄原料供應，美國和歐盟的大量飛機工廠將停產。2018年對俄鋁的制裁導致美國金屬原料市場價格大幅上漲。在半導體方面，俄羅斯在全球鈀供應中佔40%的份額，這是微電路生產中最重要的材料之一。此外俄羅斯還有工業鑽石和許多其他產品。因此，西方的制裁是一把雙刃劍。
這遠非西方經濟對俄羅斯經濟的全部依賴。俄財長稱，如果歐洲拒絕俄羅斯的能源資源，俄方會將它們重新定向到其他市場。德新社周四稱，根據歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩的說法，俄羅斯對歐盟的天然氣供應存在「明顯風險」。歐盟委員會最近幾個月與美國、卡塔爾和埃及等液化天然氣出口國進行對話以增加其供應。
此外，歐盟還與日本韓國等液化氣進口國談判，爭取將訂單交給歐盟支配。不過歐盟仍嚴重依賴俄羅斯的天然氣供應。歐盟目前用天然氣滿足24%的整體能源需求，其中90%是進口的，約四成進口量來自俄羅斯天然氣工業股份公司。