Fed預告強力收緊貨幣政策，市場專家警告泡沫正在多處同時爆裂。彭博 圖片來源:蘋果新聞網
對於那些擔心長達10年之久超寬鬆貨幣政策已在全球造成資產泡沫的人來說，麻煩的最初跡象可能正在價格高漲的市場中孕育發展。包括哈奈特（Michael Hartnett）在內的美國銀行（BofA）策略師看來，在包括加密貨幣、鈀金、長持續期科技股和其他歷史性風險市場領域在內的資產中，泡沫正在「同時爆裂」。投機領域的降溫正值投資人準備迎接聯準會（Fed）加快政策緊縮步伐。
Infrastructure Capital Advisors投資組合經理Jay Hatfield說：「來自Fed的流動性減少，將導致股票風險溢價和利率上升，這將繼續對市場上風險最高的資產產生不成比例的衝擊，包括對虧損科技股，網紅股（meme stocks），特別是無內在價值加密貨幣的動能驅動投資。」
許多跡象顯示各資產類別中的投機活動正在散去。
女股神旗下Ark Investment Management旗艦基金--創新ETF--已從2021年2月創下的紀錄高位大跌近50％。Fed發出的加速升息與收縮資產負債表鷹派訊號，嚴重衝擊估值昂貴的科技股，而其中許多，包括特斯拉和Roku，是Ark旗下基金的大部位持股。
股市中其他風險較高角落的投機活動也正在退卻。高盛集團一籃子不獲利科技股在經歷長達數年的上漲後重挫，一個追蹤特殊目的收購公司（SPAC）的指數已從高點回落35％。
CFRA的ETF研究主管Todd Rosenbluth說：「潛在的利率上升環境正在促使投資者重新評估他們願意承擔的風險，成長潛力較高，但不穩定的公司正在失寵，投資人轉而優先考慮更穩定的公司。」
不過Todd Rosenbluth並不認為市場這些領域的任何消退都是泡沫破裂，「我不喜歡泡沫這個詞，因為這只是事後諸葛，我們正處於這種趨勢的中間，可能會逆轉，也可能不會。」
納斯達克生物科技指數在新年第1周重挫6.5％，為自2020年3月中旬以來最糟糕5日表現，該指數包括Amgen和Gilead Sciences等公司。該指數的許多成員尚未產生收入或利潤，受到投資人從高風險、高回報股票輪動而去的影響。
另外，景順太陽能ETF上周四有超過7000萬美元資金流出，為去年3月以來最大。該基金在2020年創下超過230％的漲幅，但隨着Fed變得更加鷹派，近幾天失去光彩。
加密貨幣也未倖免於投機性活動的退潮。自從去年11月觸及近69000美元史上天價，到上周五比特幣暴跌約40%。按市值計第2大加密貨幣以太幣也較11月高點跌約35％。
Genesis GlobalTrading市場洞察負責人Noelle Acheson指出，比特幣的縮水「似乎更多受到短期交易者，以及認為比特幣是一種風險資產、傾向於清倉以降低投資組合風險的投資人所驅動。此外，市場槓桿水準沒有過高，但一直在增加，這意味着衍生品部位平倉亦壓低了市場。」
對於專注於這2個行業的ETF「Global X Fintech ETF」來說，科技股和加密貨幣的疲軟構成雙重打擊。該基金持有包括Affirm Holdings在內的新貴科技股，以及Coinbase Global等加密貨幣相關公司，自去年10月觸及紀錄高點以來已下跌30％。
另外，恒生科技指數從2021年初的高點跌約50％，因為對公司的廣泛監管，以及對房地產泡沫的擔憂，令中國科技股承壓。
大宗商品也有所退縮。在經歷多年上漲之後，鈀金在5月份創下歷史新高，之後已下跌約35％。
First American Trust首席投資官兼總裁Jerry Braakman表示：「過去我們看到的是，無論是透過Fed升息預期提前，還是10年期殖利率上升，導致利率往上時，科技股和一些成長模型的估值似乎都會受到更大的衝擊。」