「趕着周一閉館，躲開人流，去故宮撒歡兒~」。
說起中國忠旺（01333.HK），可能很多非金融圈子裏的人士沒啥印象。
但是說到之前在故宮裏開奔馳大G的炫富女，估計很多人就回想起來了。
去年1月份，一個網名叫「露小寶LL」的發了個撒歡帖，一石激起千層浪，網友紛紛聲討。
誰給開的後門、誰給那麼大的權利開着車進入故宮？
吃瓜群眾本來就脆弱的神經被這種大搖大擺的炫富、炫耀特權行為給激怒了，網絡上一片爭吵、怒罵。
吵歸吵、罵歸罵，雖說話題炒的凶、吃瓜群眾反應強烈，但是這個事兒本身並不大，因為刨根問底追究起來最多也就是違反了故宮的某些管理規範，也最多是有些個工作人員被警告或者處罰罷了，甚至連行政處罰都未必會有。
但是有句話怎麼說來着「不作死、就不會死」。
吃瓜群眾的「人肉」搜索還真不是開玩笑的。
有吃瓜者根據這個「露小寶LL」在社交網絡上上傳的各種炫富圖片，「分析鑑定」之後，發現有套豪宅竟然是中國忠旺（01333.HK）老闆劉忠田的老婆購買的，價值起碼七八千萬。
而關鍵的是這個豪宅在洛杉磯新港海岸，相比在故宮裏開大G，非法轉移財產才是重大事件！
這一把穩如老狗、直接就把在港股上市、低調賺錢且是前「東北首富」、「亞洲鋁王」的劉忠田和忠旺集團（01333.HK）給送上了熱搜。
根據Redfin網頁顯示，該套房最近一次成交價為1181萬美元（合8140萬人民幣），套內使用面積為7644呎（合715平方米），佔地面積為0.45英畝（合1821平方米），共有4個臥室和9個衛生間
緊接着，忠旺集團迅速在微博上發佈公告闢謠。
那幾天，忠旺的市值蒸發了10來億，夠買1000台大G了。
忠旺老闆劉忠田有沒有被氣的噴老血或者爆發家庭鬥爭，路人甲不得而知，但是拍桌子罵娘是肯定的。
低調賺錢不美嗎，非得炫富炫的人盡皆知。
01.昔日首富、亞洲鋁王，如今爆雷
8月30號那天，中國忠旺連發兩條公告，先公告說上半年的財務報告沒辦法在8月31號之前發佈出來，緊接着就公告股票暫停交易，然後停牌到現在，直至發佈子公司無力償債的信息，業內稱為「爆雷」。
公告裏說，收到下屬公司遼陽忠旺精製鋁業有限公司、遼寧忠旺集團有限公司的通知，因重大虧損、運營困難，下屬公司及其子公司已出現嚴重經營困難，經多方努力，已無法依靠自身力量解決問題。
目前，下屬公司正積極與有關方溝通，尋求幫助，最大限度保障下屬公司及其子公司後續的平穩、有序經營。
能夠發這種通告說明兩個情況：
一個是已經到了生死關頭，且難以為繼，不單單是病了而且是病入膏肓，連一根稻草都沒了。
第二就是向相關zf部門求救，類似於之前的海航。
02.忠旺（01333.HK）其實是一家鋁製品公司
業務就這麼簡單，既不高大上、也不高精尖。一家鋁製品的公司，通過鋁擠壓產品和鋁合金模板兩個主要產品，和其他深加工鋁製品，曾經登上亞洲鋁王。
據說八十年代的時候，十幾歲的東北人劉忠田就從倒騰木材賺到第一桶金，這一點在現在也是巨大的成就。
資料照片：中國鋁業巨頭忠旺集團董事長劉忠田慶賀該集團在香港上市（2009年5月8日）
[page]後來房地產熱了起來之後，劉忠田瞄上了鋁合金窗，就此搭上地產的春風，走上發家致富的道路。
後面轉型工業鋁材，再次搭上「4萬億」大基建的快車，走上人生高光。
2009年忠旺在香港H股衝擊IPO，上市即巔峰，劉忠田高峰時當年以身價258億成為中國首富，並蟬聯多年東北首富，人稱亞洲鋁王。
而現在股票停牌在1.68元的價格，總市值也僅91.6億。
當時的東北趙本S也是大紅大紫，但是跟低調的劉忠田相比，就是小巫見大巫了。
但鋁製品這個行業真心沒啥技術含量，也沒啥附加值，溫州、唐山隨便一家小作坊都能幹這個活。換句話說說，忠旺的主營業務缺乏競爭力，產業過於低端；且屬於「兩高一剩」行業，高污染、高耗能、產能過剩。
前段時間的「拉閘限電」，之後國家還特別對電解鋁行業進行調高電價，限制生產。
估計忠旺集團自己也知道產品過於單一，於是想到了跨圈子，進軍金融行業。
金融圈子裏一直流傳忠旺集團通過多家子公司或者關聯公司持股遼陽農商行、遼陽銀行、錦州銀行，要麼是大股東、要麼是第一股東。
空穴來風、未必無因，大概率是真的。
因為雖然一年多前忠旺也有流動性壓力，但是通過此次的突然爆雷，就已經感受到這家公司對很多事情的保密性。
同時作者詳細查看了忠旺的2020年審計報告，只有港版的（沒有借款銀行信息）。
2020年的時候忠旺賬面上只有3.6億現金，而他的應付票據和其他應付款加起來有192億，銀行及其他機構長短期貸款達到670億。
拋開應收應付這種經營中的賬款貨款，單說這670億的長短期金融借款產，按最低5%的年化利息算，一個月就要付2.8億利息。不吃不喝，賬上那點現金也僅夠一個月利息的。
03.忠旺的秘密太多
去年年底的時候，忠旺被爆出來佔用君康人壽保險資金近100億，估計只少不多；
對東北各大城市銀行進行持股，除了上面說的遼陽農商行、遼陽銀行、錦州銀行，還有遼寧的大連銀行、吉林的吉林銀行、黑龍江的龍江銀行、營口銀行等等，業內確定有大連銀行、吉林銀行、龍江銀行，其他都撲朔迷離；
今年初又想收購天津信託，具體情況不清，最後貌似不了了之；
2015年、2017年，美國一家公司Dupre Analytics和美國司法機關多次報道忠旺銷售信息造假、並且逃避關稅。
今年8月24號又被美國媒體報道忠旺控股股東在加利福尼亞的公司策劃逃避關稅。忠旺澄清之後，緊接着8月30號就宣佈停牌、經營困難消息。
化債方法就那麼幾個、但是成功的少之又少。
上市公司化解債務的方法無非兩大塊，一個引入戰略投資搞定增，一個重新其他版IPO。
上面講了，忠旺是做鋁製品的，屬於「兩高一剩」行業，忠旺也想過回歸A股上市的融資辦法。
但是國內對房地產、「兩高一剩」行業的上市IPO審批門檻極高，幾乎不可能，即使恆大快躺下了，也沒有獲得借殼上市的審批。
忠旺回歸A股也已失敗告終。
而引入戰略投資，意味着交出權力。
從劉忠田對於自身經營的保密性和持股的絕對控制上看得出來，在沒有遇到絕境的時候他不可能引入戰略投資、交出權力。
大概率就是基於上面兩個原因都行不通，劉忠田和忠旺集團才打起了參股銀行、保險，甚至做實控人的主意。
想法簡單粗暴：一面干實業，一面用銀行給實業輸血。
這種模式在業內叫做「產融結合」，就像許恆大搞房地產，同時有搞了恆大財富。
說白了就是實業干大了之後，再搞幾個金融牌照，銀行、信託、證券、財務公司等等。
但是在國內，能同時做好「實業+金融」的，掰着手指頭數也數不出來幾個，「先鋒系」早已倒塌，實控人跑到英國有一天酒後猝死；
「明天系」總資產達3萬億，控制包商銀行，實控人跑到香港「望南樓」照樣被抓，包商銀行被破產。
這方面就不敞開說了，要不然三天三夜也說不完。
而能把實業+金融同時乾的好的，很多名字其實吃瓜觀眾都知道只是不知情，像招商局集團、中信集團、光大集團等等。
無一例外，都是央企，全中國也就那麼幾家。
說的更深點，就是不能隨便多元化。
許恆大的多元化，現在把他自己摔在了地板上，銀行等金融機構大多數都不怕，因為有房產、土地等抵押，大不了錢不要了拿了資產走人；但是普通投資者就慘了，純信用的理財產品，最後能獲賠多少只有天知道。
再看看之前那些爆雷的信託，AX信託，SC信託，等等，基本上都是實控人或者大股東一邊幹着房地產，一邊趴在信託牌照上吸血，等房地產降溫了，吸出來的血還不了了，信託就爆雷了。
一陣雞飛狗跳之後，留下一地雞毛，然而投資者的血汗錢則是不知猴年馬月能拿到，能拿到多少。
想在主業之外，增加一條金融大腿，是需要效率極高的調度團隊。
但是看上去權利控制欲極強的類家族式企業和大股東，明顯不會有多少這方面的顧慮。
04.爆雷的時間滯後性、還是給投資者跑路時間的
民企爆雷和國企爆雷屬於兩碼事，國企爆雷其實沒有明確的時間點或者節點，因為不知道哪天會來個白馬王子把它救了，或者哪個大腿更粗的「爸爸」、「爺爺」過來送溫暖，即使真撐不下去了，也有ZF和上級來幫助，能債轉股的就債轉股、轉不了的就想辦法償付，本質在於有信用背書。
而民營企業不同，一般來說民營起來從債務壓頂到拖累經營、再到公開違約，基本上會在3到15個月之內表現出來。
因為不管是銀行、信託貸款，還是保理、租賃、債券等方式，利息一般按月或者季度還款，本金按季度、按半年、或者按年還款。
從還款時間的角度出發，企業即使短期內遇到流動性問題，但是利息一般還是可以擠出來的，實在不行抵押個房產弄點高息借款也能應急去還利息。
但是本金不同，本金額度大、期限久，到截止日跟前還不出來，那基本就真還不出來了，到這一步也就違約了，已經爆雷。
像忠旺，在前幾年就一直負面新聞報道不斷，逃稅、數據造假等等，包括去年被爆佔用旗下君康人壽百億資金，這已經是嚴重跑路信號了。
這時候還沒有徹底爆雷，因為企業還有資產，還可以賣一賣，應收賬款也可以收一收，最後再努力一把。
但是對投資人來說，必須馬上跑了，誰知道啥時候爆。
失控人肯定會抗到最後一刻，直到企業經營不善、利潤大幅下滑，借也借不到一分錢，大股東們扒拉一下自己的資產就算砸鍋賣鐵也過不下去了，這時候就徹底爆雷了。
像忠旺這種已經躺地上等着別人來救了，大概率後面會有國家隊出手幫助的，然後該查查，該抓的抓，沒個一年半載的下不來。
但最痛苦的還屬於裏面的投資者，90多億的市值，怎麼也得有幾萬十幾萬的普通投資者悶在裏面了，不知道是時候是個頭。
還有被佔用資金的君康人壽，起碼百億起步，涉及到的投資者只會更多。
所以，買理財也罷、買股票基金也罷，絕對不能再稀里糊塗的就簽字、蓋手印完事兒，剩下的交給老天爺。
起碼得研究一下要投的項目，穿透去看它的實質情況，仔細看具體文件。
想想那些踩着雷了再去現場堵門、拉橫幅的投資者，悔之晚矣。