中國周三發佈去年12月外貿數據勢將牽動陸股乃至全球市場走勢,彭博訪調經濟學家預期,以人民幣計出口年減4.1%,創4個月來最大,較11月減幅3.7%慘;以美元計出口年減8%,為近5個月最大,也較11月年減6.8%擴大,在貶值對出口產生實質幫助前,人民幣可能還需進一步貶值。
初步顯現跡象令人失望,中共官方與民間財新已公佈的去年12月製造業PMI(採購經理指數)均顯示,新出口訂單分項指數均遠低於擴張與萎縮分界線50。而南韓出口走勢通常與中國出口相近,但韓去年12月出口較1年前銳減13.8%,帶來壞兆頭。
彭博指出,人民幣走貶將主要透過出口嘉惠中國經濟,檢視過去出口與實質有效匯率間關係,中國若要在今年底讓出口成長率重回10%,實質有效匯率須貶13%,這意謂人民幣要貶至7.7元兌1美元,遠比絕大多數分析師預估目標價來得悲觀。
中國經濟基本面虛弱使人民幣面臨沉重貶值壓力,但當局阻貶手段有限。上海社科院預測,年底人民幣將下探7~7.5元兌1美元,支撐人民幣將消耗外匯存底,產生更大貶值壓力。