中國房地產泡沫破裂的可能性最近成為威脅中國經濟的最大隱患。2008年發生全球金融危機後，中國推行了規模達4萬億元人民幣的經濟扶持政策，其中絕大部分流向房地產領域，導致房價暴漲。但隨着經濟增速趨緩，而且中共政府又宣佈要對過於龐大的債務進行改革，房地產泡沫面臨破裂的危險。
房地產泡沫破裂可能導致房地產開發商破產、向房地產及其相關企業投資的影子銀行出現問題，從而使整個金融系統面臨風險。中國浙江省寧波的房地產開發商興潤集團上月因無法償還35億元人民幣債務而宣佈破產後，使這種擔憂進一步加重。
美國經濟專門頻道「消費者新聞與商業頻道」(CNBC)警告稱：「中國房地產市場成為重大危險因素。」有預測稱，房產在中國家庭財產中所佔比重高達76%，房地產泡沫破裂可能會導致中國經濟硬着陸(經濟急劇低迷)。
意識到這一點後，中共政府本月初出台了投資改善平民居住環境和新城建設項目等小型經濟扶持政策，但日漸冷卻的房地產市場並未出現回暖跡象。
中國大城市房價上漲勢頭進入今年以後大幅減弱。中國70大城市房價去年10月環比上漲0.7%，但今年2月漲幅僅為0.3%。尤其是人口在300萬以下的城市，今年2月房價環比上漲率(0.2%)出現2012年12月以來的最低值。一度掀起資源開發熱潮並集中人力和財力的新城市中，「鬼城」層出不窮。
可稱為房地產業景氣先行指標的新開工面積減少趨勢愈加明顯。以今年前兩個月的累計數字為準，新開工面積同比減少27%以上。野村證券預測稱：「全球金融危機導致房地產供過於求，因此中國小城市可能會出現急劇調整房價的現象。」
小城市房地產業的異常現象逐漸向北京、上海、深圳等大城市擴散。中國媒體本月初報道稱，深圳地區高級公寓最高以七折的價格成交。據北京市統計，今年第一季度(1月至3月)北京住宅交易量環比減少近一半。尤其是3月份，北京住宅交易量僅為9000多套，這是2009年後5年以來的最低值(以3月為準)。
在這種情況下，地方政府投資減少、人民幣疲軟基調長期持續導致部分熱錢(短期投機資金)外流也是導致房地產市場不景氣的原因。過去依靠土地出讓金(轉讓土地使用權獲得的收入)的地方政府財政嚴重惡化。地方政府債務去年6月底達17.9萬億元人民幣，短短兩年半時間裏比2010年年底(10.72萬億元人民幣)增加了近70%。
中國住房和城鄉建設部政策研究中心研究員趙路興指出：「政府推行經濟改革政策後銀行資金短缺，而這種現象對房地產市場產生了嚴重的影響。」
隨着房價暴跌，房地產開發商和銀行壞賬問題可能會使危險進一步擴散。從各城市房價收入比(PIR)來看，中國相對脆弱。北京的房價收入比高達40倍以上，大幅高於香港(13.5倍)、溫哥華(9.5倍)和首爾(9.4倍)等其他主要城市。
去年下半年以來，由於貨幣當局限制流動性並由此導致利率上漲，房地產開發商面臨的資金困境日益惡化。中國《經濟參考報》報道稱，在中國股市上市的70家房地產開發商的負債總額去年年底達1878億元人民幣，同比增加23.3%，這些開發商囤積但未開發的土地規模增加13.2%。
從2012年開始增加的房地產貸款在總貸款中所佔比重去年年底創下歷史最高紀錄(20.3%)，使銀行面臨壞賬風險。另外，國家開始限制銀行貸款後被用於房地產開發的信託金融等影子銀行的確切規模難以估算，這讓人更加擔憂。國務院發展研究中心首席研究員吳敬璉表示：「我們現在面臨的最大風險在財政金融部門，國民的資產負債表槓桿率太高，負債率太高，或者說資產泡沫已經形成，有出現系統性危機的風險，要根本解決，必須靠提高效率。」美中產業經濟研究所所長趙容贊預測稱：「房價下跌10%，消費增加率就下降2.9%，兩個季度過後生產和投資最高會減少3.7%和5.1%。」