使用離岸人民幣在中國大陸進行投資的基金公司管理的資產規模3月份萎縮幅度創九個月之最，這是投資者對於中國這個全球第二大經濟體感到不安的最新跡象。
《華爾街日報》(Wall Street Journal)對這些基金公司遞交給香港交易所的資料進行的分析顯示，這些基金公司中最大的14家所管理的資產3月份減少了人民幣53億元(合8.54億美元)，相當於資產價值縮水了大約14%。據晨星公司(Morningstar)的數據，這是自去年6月份以來這些基金公司資產萎縮最大的一個月。在所有這些用離岸人民幣投資中國大陸股市和債市的基金公司中，這14家公司的資產規模超過了一半。
中國股市和債市下跌是導致這些基金資產價值縮水的原因。但是這些基金遭遇贖回的規模之大也表明投資者正在從中國大陸撤資，同時還有更大的影響因素。
這一轉變正值外界對中國經濟增長放緩的擔心加劇，今年以來人民幣兌美元已經貶值了2.5%，基本相當於2013年全年的漲幅，促使投資者撤離曾經穩賺不賠的人民幣資產。最近發生的兩起陷入困境公司的債券違約事件也令國內債券市場風聲鶴唳，而之前許多投資者都堅信公司債市場得到了中共政府暗中支持。
中共政府正在對陳舊的金融體系進行改革，並計劃讓市場力量發揮更大作用。但是改革可能會帶來諸如不良貸款和債券違約等短期陣痛。
從某種程度上來說，中國正在逐漸向外國投資者開放基本封閉的國內金融市場。國際基金經理人可以對中國金融市場投資的手段寥寥無幾，其中之一就是獲得合格境外機構投資者身份，然後將一定限額的離岸人民幣重新投入中國大陸的股市和債市。合格境外機構投資者項目已經運作了兩年時間，今年的配額大約為320億美元。
華夏基金(香港)有限公司(China Asset Management(Hong Kong) Ltd.)的基金經理們最近在拜訪美國、歐洲和亞洲各地的客戶時意識到，沒有人願意大規模押注中國，很多人都在拋售。
華夏基金的投資組合經理David Lai說，海外投資者對中國看法悲觀，很難說贖回的趨勢什麼時候會逆轉。華夏基金管理着約560億美元的資金，並擁有可投資於中國的人民幣218億美元配額。
大多數全球投資者交易的都是在香港上市的離岸中資證券，香港沒有資本管制，很多中國最大的公司也在香港上市。
但許多外國投資者迫切地想購買在中國大陸上市的證券，主要原因是它們比在香港上市的證券更便宜。存在這種折價的一個原因是在中國大陸交易股票和債券因買家和賣家較少在存在難度。
即便如此，中國大陸股市的主要基準上證綜合指數今年迄今仍下跌逾2.7%，此前在2013年縮水6.8%。基準的10年期中國國債收益率2013年底升至4.5%，六個月前為3.3%，不過今年以來收益率已經持穩。債券收益率和價格呈反向波動。
香港股市基準的恒生指數今年迄今下跌3.4%，香港上市的股票中大約有一半是中國大陸公司。
數據提供商EPFR Global的數據顯示，3月1日至19日，投資者從持有中國公司債券的基金中撤資11億美元。這一資金流出規模是2月份的兩倍。該數據沒有單獨給出在離岸市場的撤資桂東。外國投資者在離岸市場的投資更便利。
不過一些專注中國市場的基金經理表示，機構投資者的資金正繼續流入。
易方達資產管理(香港)有限公司(E Fund Management(HK) Co.)機構業務負責人蔡(Candice Cai)說，機構投資者通常以長期回報為目標，他們不介意資金在國內鎖定一到兩年。易方達管理着350億美元資產，其QFII額度為人民幣267億元，屬業內第二高。
蔡說，這些通常意義上的長期投資者包括共同基金、保險公司和退休基金，它們仍看好人民幣的長期前景。蔡表示，她所在的基金遭遇到了散戶投資者的大規模贖回，因為他們對市場人氣更為敏感。不過，其他長線投資者也並非全然不在意人民幣近期的跌勢。
管理着174億美元資產的恒生投資管理有限公司(Hang Seng Investment Management Limited)的投資副總監Gordon Tsui表示，考慮到人民幣現在已經跌到1美元兌人民幣6.2元的水平，預計人民幣的跌勢將會放緩。不過他說，如果人民幣跌勢進一步擴大，可能將出現更多贖回。
海通國際資產管理有限公司(Haitong International Asset Management Ltd.)投資總監楊建新也發現了投資者的贖回現象。該公司擁有人民幣97億元QFII額度。
但是楊建新認為，市場今年將相當穩定，他不認為去年秋天信貸緊縮造成市場動盪的一幕將會重演。他說，政府似乎傾向於讓經濟保持增長。許多人認為中共政府已經開始着手實施刺激措施，從而確保今年實現7.5%的經濟增速。