央行大幅「雙降」維穩

《財經》首席經濟學家 沈明高 記者 張環宇    [11-26 20:53]

對經濟非正常調整下的一劑猛藥，一年期貸款利率已接近亞洲金融危機之後的低點，凸顯經濟景氣惡化程度

　　【《財經網》專稿/首席經濟學家 沈明高 記者 張環宇】距出台「4萬億」經濟刺激政策不到三周，央行超預期的大幅度「雙降」，旨在穩定市場信心。這次罕見的利率政策調整是對經濟非正常調整下的一劑「猛藥」。
　　11月26日，中國人民銀行（央行）宣佈，11月27日起，下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率也作出相應調整。同時，還將下調中央銀行再貸款、再貼現等利率。
　　央行還將於12月5日起，下調工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行等大型存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，下調中小型存款類金融機構人民幣存款準備金率2個百分點。汶川地震災區和農村金融機構的優惠存款準備金率也還將繼續執行。

力度罕見
　　這次108個基點的減息是1997年亞洲金融危機以來幅度最大的一次。1997年10月央行曾一次減息144個基點。央行減息的幅度之大也表明，目前中國面臨的經濟放慢，堪比亞洲金融危機後的境況。
　　安信證券首席經濟學家高善文對大幅減息的做法表示認同。他認為，房地產市場是中國經濟的關鍵，而應對房市蕭條的最佳方法就是大幅降息。他預計未來央行仍可能再降息100到150個基點。
　　中國國際金融有限公司首席經濟學家哈繼銘認為，中國經濟無論從內需還是外需來看，都在明顯走弱，通縮的風險在擴大，這是央行本次加大降息力度的最主要原因。他預計，政府在未來一年中將累計降息216個基點，法定存款準備金率也將下調350-550個基點。
　　但在本次「猛烈」降息之後，「未來的降息幅度可能不會像這次這麼大。」哈繼銘稱。
　　巴克萊亞洲有限公司中國研究主管彭文生亦認為，此次大幅降息顯示央行對經濟下行的應對更加「激進」。他預測，今年12月和明年一季度央行還將分別降息54個和81個基點。
　　在經濟收縮期，利率政策的反應速度是影響政策有效性的重要因素。此前，北京大學國家發展研究院教授宋國青曾表示，1998年前後政策調整過慢的教訓值得記取。利率下調不夠及時的後果是，利率高於企業投資稅前報酬率，嚴重打擊企業的投資意願，導致總需求持續低迷。
　　貸款利率的大幅度下調，有助於降低企業財務成本，也會鼓勵投資，對資產價格有一定的支持作用。但效果有多大，是否可持續，完全取決於市場對未來經濟走向的判斷和信心。寬鬆的貨幣政策，加上「4萬億」投資的刺激計劃，如果能穩定一部分企業的需求，緩解工業生產的壓力，將對減少銀行「惜貸」、增加中小銀行可貸資金、穩定市場和經濟產生積極的影響。
　　幾次降息加總，貸款利率下降的總幅度大於存款利率，銀行的存貸利差有所收縮。但中國工商銀行金融市場部副總經理馬續田認為，「如果企業經營狀況很差，還不起貸款，即使利差大，也沒有實際意義。」

仍有缺憾
　　此次減息後，一年期存款利率僅為2.52%，這或許可以抑制目前年增速已超20%的居民存款繼續增加，提高消費意願。但政府應意識到，通過降低存款利率的方式刺激短期消費，並不利於未來消費的增長。因此，在下調存款利率的同時，政府應出台切實可行的政策措施，增加居民的財產性收入，包括發展公司債市場等固定收益類產品。
　　而這麼大幅度的減息也會引起市場的擔心，即經濟基本面已經出現了根本性的變化，甚至基本面的變化比市場預期還要差。目前，由於未來經濟的不確定性，一些企業只考慮未來三個月的投資和生產安排。這對年底很多企業在計劃明年的投資和生產時帶來了更大的不確定性，企業的觀望情緒濃厚。消費者也同樣持幣待購。
　　從恢復市場信心的角度來看，僅僅依靠大幅度的減息仍然不夠，政府還需加強對市場預期的引導和宣示。目前一年期的貸款利率，距亞洲金融危機之後5.31%的低點僅27個基點之遙，繼續下調貸款利率的空間已經不大。
　　通常情況下，貨幣政策對防止經濟過熱和通貨膨脹的效果，要大於其防止經濟下滑或通縮的效果。在目前經濟走向非常不明確的情況下，除了實施寬鬆的貨幣政策，仍需出台對解決目前經濟放慢更有針對性的財政政策和措施。
　　這些措施可能包括：第一，減稅，以刺激城鎮居民的消費。第二，加大刺激農村消費的力度，提高對勞動力密集型產品的需求。第三，加快服務業市場開放的步伐，打造未來幾年經濟新的增長點。

早有預兆
　　央行本次大幅降息早有市場徵兆。11月13日，央行發行的100億元三月期央票的利率突然下降81.19個基點，至2.01%，甚至低於上一日同期免稅國債的發行利率2.02%。央票利率的大幅下降更令市場確信，央行將不日下調存貸款利率。
　　此前央行已減少央票回購，以使更多流動性留在市場。原來每周發行的一年期央票從10月27日起改為隔周發行，三月期和三年期央票也已停發。但存款準備金率並未下調，央行對此的解釋為，目前中國金融市場並未出現流動性枯竭。全國人大財經委副主任委員、原央行副行長吳曉靈亦認為，央行應先減少央票發行，然後再下調存款準備金率。
　　央行在《三季度貨幣政策報告》中曾表示，要通過減少央票發行，適時增加短期正回購期限品種，保證流動性供應。此外，還要通過央票發行利率「穩中適度下行」，與下調存貸款基準利率和法定準備金率等措施相配合，引導市場預期，發揮市場利率調節資金供求的作用。■

（《財經》記者 王晶 實習記者 霍侃對此文亦有貢獻）

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溫家寶鼓勵浙民營企業：你們有信心我就有信心

　　11月21日，中共中央政治局常委、國務院總理溫家寶在紹興考察民營企業時親切勉勵企業員工，要堅定信心、振奮精神、共渡難關。記者 黃曙林 攝

　　百年不遇的國際金融危機嚴重影響我國實體經濟，也給浙江省廣大民營企業的生產經營造成了很大困難和挑戰。就在中央陸續出台重大措施，加大對企業扶持力度的關鍵時刻，中共中央政治局常委、國務院總理溫家寶繼"五一"後，今年第二次前來浙江省調研經濟工作，了解民營企業困難，為民營企業鼓勁打氣。一路走來，他對浙江民營企業寄予厚望--如峻岭之上的風向標，市場化程度較高的浙江民營企業對國內外市場的「風吹草動」十分敏感。全球經濟形勢的變化，早早地反映在浙江這支中國經濟的「晴雨表」上。近期，國際金融危機嚴重影響我國實體經濟，我省廣大民營企業遇到了很大困難和挑戰。在改革開放30年中創造了巨大經濟奇蹟的浙江民營企業能挺過這一關嗎?能繼續信心滿懷地為全國發展大局作出應有貢獻嗎?這牽動着中央領導的心。

　　在中央陸續出台擴大內需、促進經濟平穩較快增長的重大措施，加大對企業扶持力度的關鍵時刻，繼今年「五一」期間到我省考察指導後，11月21日，中共中央政治局常委、國務院總理溫家寶率國家有關部委主要負責人，再次前來浙江調研經濟工作。

　　溫家寶在省委書記、省人大常委會主任趙洪祝，省委副書記、省長呂祖善等陪同下，先後深入義烏、紹興等地6家民營企業和義烏國際商貿城，了解困難，為企業鼓勁打氣;還連夜主持召開企業負責人座談會，聽取浙江企業家關於克服困難、應對挑戰的意見和建議，並就促進浙江民營企業健康發展作出重要指示。

　　「你們有信心，我就有信心」

　　佔全國企業總數相當數量的中小企業，是拉動經濟、創造就業的主力。國際需求衰退導致外貿出口下滑，廣大中小企業首當其衝地受到影響。因此，中小企業保生存、求發展，對國民經濟保持平穩較快發展至關重要。

　　擁有3萬多家商戶的義烏國際商貿城，背後連着眾多中小企業。走進商城，就能直觀地感受到中小企業的景氣程度。

　　21日上午11時許，商城內外，一片歡騰。商家和顧客們都在傳遞着一個振奮人心的消息：總理來了!當溫家寶踏上商城廣場時，周圍響起群眾熱烈的掌聲，大家發自內心地喊出「總理好!」「總理辛苦了!」溫家寶一路走，一路看，頻頻揮手致意，還不時停步與群眾握手。

　　在商城，溫家寶向商戶們詢問最近的經營情況。他提到最多的一個詞就是「信心」。在玖豪陶瓷有限公司的門市部內，溫家寶與負責人曾建珍攀談起來。他問：「這幾個月生意怎麼樣?」曾建珍回答說：「不是特別好。訂單少了，回款慢了，價格也不行。」溫家寶又問：「你覺得這樣的情況能持續多長時間，你們企業能支撐嗎?」曾建珍說：「現在是國際性的金融危機，我想市場總有復甦的時候，也許等到明年下半年，利空出盡就是利好。我們就是要保住市場，哪怕微利甚至不賺錢也要熬過去。」溫家寶鼓勵她說：「現在，信心比什麼都重要。堅定信心是應對當前世界經濟動盪和金融危機的有力武器，企業要靠信心穩定市場預期，靠信心渡過難關。」

　　在林然工藝品有限公司的門市部里，關於「信心」的談話再次展開。店員陳莉告訴溫家寶，企業正在拓展內銷渠道。溫家寶說：「在開拓國際市場的同時，也要關注國內市場。不要因為國內訂單小而不接，要積少成多，內外貿一起做，把出口下降的量從國內市場上找回來。」接着，溫家寶又問：「你對今後的經濟形勢有信心沒有?」陳莉說：「總理都來看我們，我們怎麼會沒有信心!」溫家寶笑了，他說：「你們有信心，我就有信心!」一旁陪同的省主要領導插話道：「總理的信心來自群眾。你們一定要好好干，不辜負總理的期望!」小小店面爆發出一陣掌聲。

　　「開拓、創新、堅韌、吃苦、靈活，是浙江民營企業最大的優勢」

　　危機，既有「危」、也是「機」。國際金融風暴驟起，有的企業被打個措手不及，有的企業卻未雨綢繆，在危機中找到發展的新機遇。這種轉「危」為「機」的能力，來自多年篳路藍縷的心得和積累的優勢。

　　在義烏，溫家寶考察了金繡花邊有限公司和浙江夢娜襪業股份有限公司。從企業這些年的發展歷程和成功應對挑戰的經驗中，溫家寶充分感受到浙江民營企業克服眼前困難的優勢所在。

　　自2005年以來，金繡公司就開始調整企業營銷策略，一手抓國內市場，目前內外銷比例為7∶3，規避了國際需求減退的風險;另一手抓人才，引進境內外的設計、管理團隊，大力提高產品的檔次和質量。現在，企業產銷兩旺，不見頹勢。夢娜公司則借贊助北京奧運會的知名度，在國內樹立起自主品牌，並以高端國際客戶為主鞏固出口份額。聽着企業負責人的匯報，溫家寶露出欣慰的笑容。

　　在夢娜公司，董事長宗谷音對溫家寶說：「14年前，我創辦了這家企業。現在，企業做大了，成為世界第一大襪子生產商。但是，企業還不夠強。我們的目標是用10年時間建成全球最強的襪類生產企業。希望總理到時候再來看我們企業!」溫家寶聞言，讚許地說：「很好，這說明你不滿足於現狀，還有追趕的目標。我這也是14年後第二次來義烏，希望10年後再來看你的成就。」

　　在夢娜公司的產品陳列廳內，溫家寶深有感觸地說：「從剛才看的兩家企業情況，以及長期以來我對浙江企業形成的看法出發，浙江民營企業的特點可以用10個字概括：開拓、創新、堅韌、吃苦、靈活——這10個字是浙江民營企業經過改革開放30年鍛煉而具備的最大優勢，也為你們克服當前困難創造了條件。堅持這10個字，我們一定能度過眼前的困難。」

　　「企業在複雜多變的環境中保生存、求發展，就要時刻想着『三天』，緊盯『三頭』」

　　早在「五一」期間，針對國際國內經濟環境變化初露端倪，溫家寶就對我省企業提出了「創新克難」的要求。再次蒞浙，溫家寶走進車間廠房，與企業負責人交談，每每諄諄囑咐，要求企業在複雜多變的環境中保生存、求發展，多努把力、多使把勁。

　　紹興縣的浙江華聯三鑫石化有限公司是生產紡織業上游產品PTA的大型石化企業，產能居世界第二、亞洲第一。但是，企業遭遇國際金融動盪，發生巨虧而停產。省、市、縣黨委政府高度重視，全力開展解困工作。經過重組，本月7日該企業已恢復生產。

　　21日下午，溫家寶來到華聯三鑫公司，查看廠區和操作中心，聽取了企業負責人的匯報。溫家寶語重心長地說，百年一遇的金融危機，向企業負責人提出了更高的要求，不能用常規思維考慮問題，而是要清醒把握市場變化並認真謀劃發展之策。他形象地比喻：我們要想「三天」：昨天、今天和明天。回顧昨天，要看到改革開放30年所取得的巨大成就以增強信心，總結經驗為今後借鑑。抓住今天，就是要勇敢面對當前的困難，千方百計去克服。面向明天，就是不僅要度過眼前的危機，還要謀劃企業未來的發展。當前特別要盯住原料、技術、市場和金融四個關鍵因素。在場的企業負責人和員工連連點頭稱是。

　　當天下午，溫家寶在紹興縣又接連考察了浙江寶紡棉麻印染有限公司、浙江向日葵光能科技有限公司和浙江越紅控股集團有限公司。企業負責人紛紛向溫家寶反映當前原材料價格波動、下游企業萎縮、匯率和融資等問題。他們反映在國際市場上結結實實地吃了大虧：一個是對匯率變化預期失算，在匯率結算上吃了大虧;一個是對原材料價格走勢判斷失准，在合同價格上吃了大虧。了解這一情況後，溫家寶叮囑企業負責人說，當前市場環境確實十分複雜。企業經營不但要想着「三天」，還要盯緊「三頭」：一頭是原材料，要有遠期的評估，避免價格風險;一頭是市場，要不斷開拓新領地;第三頭是貨幣，也就是匯率。企業要認真研究，想方設法規避市場、匯率等各種風險。

　　「我對浙江民營企業寄予厚望，你們是克難攻堅的重要力量」

　　21日，為了充分利用有限的時間，溫家寶在行車途中聽取了省委、省政府的工作匯報，晚上不顧白天考察調研的辛勞，又在紹興市主持召開了浙江部分企業負責人座談會。從晚7時半至10時半，整整三個小時，不需客套話，只要真情況，溫家寶與企業家們面對面交流，直接聽取他們對當前經濟形勢的分析和對國家宏觀政策的意見、建議。

　　面對溫家寶的真情相邀，企業家們也直言不諱，講困難、講問題，更講信心、講對策。溫家寶認真聽着發言，不時做着筆記。在對國家宏觀金融政策調整後，市場前景較好的企業依然「融資難」直率地提出意見後，海亮集團有限公司董事長馮亞麗說：「形勢如此嚴峻，必須要政銀企攜手共渡難關。只要政府扶一把、銀行拉一把、企業自己再努力一把，我們一定能過了這道坎。這麼多年來，浙江民營企業的發展坎坎坷坷，什麼樣的困難沒有見過?如果浙江民營企業這次都過不去，別的企業就更沒希望了。所以，只要扶持政策到位，我們有信心闖過難關!」溫家寶聽後，不禁莞爾。他興奮地說：「我一直對浙江民營企業寄予厚望。你們是克難攻堅的重要力量，希望你們繼續為全國創造新的經驗。」

　　聽完企業家發言後，溫家寶發表了重要講話。他說：「包括浙江在內的長三角地區是我國重要的經濟增長帶，經濟發展關係到國家全局。我這次就是為浙江的幹部群眾堅定信心而來。」在對我省應對經濟運行新情況新問題所採取的措施表示肯定後，溫家寶指出，改革開放30年來，浙江在各方面工作中都創造了許多好的經驗，而發展民營經濟是最主要的一條經驗。改革開放以來，我國民營企業從無到有，由小到大，不斷發展，在經濟社會發展中的地位和作用日益突出，在當前克服國際金融危機帶來的困難時，民營企業的作用應得到更好的發揮。促進民營企業健康發展對保持經濟平穩較快發展、擴大城鄉就業、維護社會穩定都具有十分重要的意義。必須高度重視民營企業面臨的困難和挑戰，加大對民營企業的支持力度，切實營造有利於民營經濟發展的良好環境，真正解決民營企業市場准入難的問題，要加快落實已出台的對民營企業金融支持政策，加強對民營企業的財稅支持，改善對民營企業的服務。

　　溫家寶對我省民營企業提出希望。他說，浙江民營企業要發揮積極性、主動性、創造性，變壓力為動力，化挑戰為機遇，適應市場變化，主動調整結構，積極拓展市場，努力培育新的經濟增長點;要着力轉變發展方式，加快自主創新，形成具有自主知識產權的產品和品牌，提高市場競爭力和抗風險能力;要提高自身素質，加強經營管理，自覺防範風險，依法經營，誠實守信，維護職工合法權益，積極履行社會責任，努力實現又好又快發展。

　　雲晴鷗更舞，風逆雁亦行。有中央的關懷，有各級黨委、政府的支持，靠着面對困難不低頭、不服輸的精神，浙江民營企業一定能「冬至陽生春又來」，再創一番新格局。

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四川省文化廳關於進一步做好當前安全維穩工作的緊急通知(川文發[2008]51號)

川文發[2008]51號

四川省文化廳關於進一步做好當前
安全維穩工作的緊急通知

各市（州）文化局，廳直屬各單位：
       為認真貫徹9月17日省政府召開的全省安全生產電視電話會議精神，深刻吸取巴中市「9.13」特別重大道路交通事故及深圳龍崗區舞王俱樂部「9.20」特大火災事故教訓，進一步做好當前安全維穩工作，確保全省文化系統安全穩定。現就有關工作通知如下：
       一、強化認識，進一步明確安全維穩責任主體
       全省各級文化行政部門、文化單位的主要領導作為安全維穩工作的第一責任人，要進一步增強責任感和緊迫感，強化「發展是第一要務、穩定是第一責任、和諧是第一目標」的意識，克服一段時間內安全生產、維穩工作注意力分散，主動性和責任心不夠，安全維穩措施不落實等方面問題，切實把做好當前安全維穩工作擺在突出位置，始終抓緊、毫不鬆懈地做好各項工作。要特別關注文化市場、公益性文化場所、災後文化重建及災後群眾集體安置點文化活動中的特殊安全維穩隱患問題，以近期全國、全省發生的重特大安全事故為鑑，警鐘長鳴，常抓不懈，堅決杜絕各類安全維穩事故的發生。
       二、狠抓落實、構築安全生產和維護穩定的牢固防線
       「十一」黃金周前夕，全省各級文化行政部門要組織一次全面的以安全維穩隱患排查為核心內容的督導檢查活動，領導同志要親自帶隊深入基層，現場辦公，查找隱患，解決問題。一是要突出督導檢查工作的針對性，要把落實責任作為安全維穩工作的關鍵環節，不斷強化「一崗雙責」為核心的安全維穩工作責任制度；二是針對本單位安全維穩突出問題和隱患，認真查找根源，逐一分析研判，找准突破口、細化解決方案，確保本部門和本單位安全維穩隱患突出問題及時依法依規就地解決；三是以平安文化市場建設為目標，加強文化娛樂場所以及博物館、圖書館、影劇院等重點單位、人員密集場所的安全檢查，確保消防安全設施設備齊全完好，安全出口、疏散通道暢通，安全措施落實；四是要加強對各類大型文化活動的組織管理，嚴格把握安全維穩的審批前置條件，制訂嚴謹的應急預案，落實安全保衛工作措施，嚴防擁堵、踩踏事件的發生；五是災後文化重建工作要堅持科學重建的理念，把安全工作放在重建工作首位，與重建工作同安排、同部署、同檢查、同考評，力爭各項重大文化重建工程建成民心工程、平安工程，努力為經濟大發展、文化事業的大繁榮創造安全、和諧、穩定的社會環境。
       三、增添措施，建立安全維穩工作長效機制
       各級文化行政部門和文化單位按照《四川省人民政府辦公廳關於進一步抓好當前安全生產工作的通知》（川府辦發電[2008]141號）、《中共四川省委辦公廳 四川省人民政府辦公廳關於開展突出問題專項調處着力化解穩定隱患的通知》（川委辦發電[2008]12號）及《文化部辦公廳關於進一步加強文化市場安全生產工作的緊急通知》精神，突出行業重點，加大工作力度，以隱患排查整治「回頭看」入手，建立有效的安全維穩保障機制。一是進一步完善安全維穩突發事件應急機制，細化工作方案，明確工作程序，落實應對對策，提升突發事件的處置能力；二是進一步加強安全生產、維護穩定隊伍建設，加強相關人員的安全維穩工作宣傳、教育及培訓，進一步強化幹部職工的安全維穩意識，加大經費投入，為本部門、本單位安全維穩工作提供強有力的隊伍及經費保障；三是建立安全維穩長效機制，進一步完善安全維穩制度建設，健全全省文化系統自我強化、自我控制、自我制約、自我防範的安全維穩長效機制，健全完善的責任考評、責任追究機制，形成工作主動、責任落實、防範嚴密、管理有效的安全維穩工作局面。
       四、堅持值守，認真做好節日期間應急值班工作
       「十一」黃金周期間和重要時段，各級文化行政部門和各級文化單位要加強應急值班工作，領導幹部要堅持在工作場所帶班值班，值班人員要全程堅守崗位、不得脫崗；要確保通訊聯絡和信息暢通，隨時掌握安全維穩工作動態，做好應急、救援準備；對各種突發事件和異常情況，各級領導必須靠前指揮，組織力量妥善處置，並在規定的時限內及時、如實上報。

二○○八年九月二十二日
 

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中共中央維穩辦