阿波羅網王篤若報導/5月26日，全球知名獨立研究機構伯恩斯坦（Sanford C. Bernstein）發佈公告，正式終止對中國消費行業的全部研究覆蓋。這不是針對個別股票的調整，而是涵蓋家電、美妝、體育用品、零售等整個賽道的系統性撤退，涉及安踏體育、李寧、格力電器、海爾智家、美的集團、泡泡瑪特、珀萊雅、貝泰妮、永輝超市等數十家龍頭企業。
公告核心內容伯恩斯坦在通知中明確表示：由於高級分析師離職導致人手不足，自即日起，此前發佈的相關研究報告、股票評級、目標價和盈利預測將不再被依賴。受影響的公司橫跨多個細分領域：體育用品：安踏體育、李寧
家電：格力電器、海爾智家、美的集團
美妝/個護：珀萊雅、貝泰妮、丸美股份、巨子生物
零售/消費：泡泡瑪特、高鑫零售、永輝超市等
此舉被市場視為外資機構對中國消費板塊信心不足的強烈信號。
背景與市場解讀官方理由：高級消費分析師離職（有報道提及Melinda Hu等）。伯恩斯坦以獨立、深度研究著稱，此前在奢侈品和中國消費趨勢分析上影響力較大。
市場反應：消息迅速在中文社交媒體發酵，被部分投資者解讀為「消費賽道隱喻」或「外資用腳投票」。不過，也有聲音提醒勿過度解讀——研究機構調整覆蓋範圍屬於常規資源配置行為，尤其在人才流動頻繁的投行環境中。
近期信號：終止覆蓋前，伯恩斯坦剛對泡泡瑪特等個股維持謹慎評級，指出增長可持續性存疑。中國消費復甦面臨房地產低迷、居民信心不足等壓力，但部分細分領域（如部分線上消費）已有邊際改善跡象。
伯恩斯坦是全球頂級獨立股票研究機構（興業銀行與聯博合資），以買方視角和嚴謹分析聞名。其對中國消費的「集體撤退」，反映了外資在當前宏觀環境下對該賽道研究性價比的重新評估
