2024年2月8日，北京，安保人員站在中共證監會大樓外，大樓內的電子屏幕顯示中共黨魁習近平的身影。（Pedro Pardo/AFP via Getty Images）
中共證監會聯合八部門對富途、老虎證券、長橋證券展開調查，並發出行政處罰事先告知，三家跨境券商合計擬被罰沒逾22億元（人民幣，下同），但公告並未提及沒收券商「全部違法所得」的具體數額，外界估算三家公司所得收入合計可能高達280億至370億元。
多位分析人士指出，此舉絕非普通金融監管，而是中共在經濟困局下全面封堵民間資本外流、強化「戰時體制」的系統性行動，後面還有更大打擊。
當局砸重拳 三家跨境券商被罰沒超22億
據《第一財經》等媒體報導，中國證監會依法對Tiger Brokers（NZ）Limited（老虎）、富途證券國際（香港）有限公司（富途）、長橋證券（香港）有限公司（長橋）境內外相關主體在境內非法經營證券業務等行為立案調查，並作出行政處罰事先告知。
證監會稱，三家機構未經核准在境內開展證券交易營銷推廣、處理交易指令等相關證券業務服務並獲取相關收益。此外，三家機構境內外相關主體還非法從事公募基金銷售業務、期貨經紀業務。證監會擬決定沒收老虎、富途、長橋境內外相關主體全部違法所得，並嚴厲處罰。
5月22日晚間，富途控股、老虎證券先後披露罰單。富途控股披露，證監會擬對相關公司處罰總額約為人民幣18.5億元（約合2.71億美元），並建議對公司創始人兼行政總裁李樺處以人民幣125萬元（約合18.358萬美元）的個人罰款。
老虎證券公告稱，公司的若干子公司收到了證監會北京監管局發出的通知，被處以合計約人民幣3.081億元的行政處罰，並沒收違法所得合計約人民幣1.031億元。公司董事、行政總裁兼實控人巫天華亦被處以警告並處罰人民幣125萬元。
5月23日上午，總部位於新加坡的老虎國際針對中國證監會調查處罰事項及相關輿情發佈聲明稱：「近期有關老虎國際『拒不配合監管』或『硬剛監管』等言論，與事實完全不符。我們對此予以嚴正澄清。」
受罰單消息衝擊，美股富途控股、向上融科（老虎證券）大跌超25%。
分析：目標是全面封堵資金外流
中國證監會在公告中並未提及沒收三家券商「違法所得」的具體數額。旅美時事評論員唐靖遠在自媒體節目中指出，目前外界估算三家公司所謂「違法所得」合計可能高達280億至370億元人民幣。
他提到，這次行動不僅由證監會主導，還涉及中共公安部、央行、外匯局、網信辦等八個部門聯手推進，「這已經不是普通監管，而是國家層級的聯合行動」。
唐靖遠指出，中共突然重罰跨境券商表面上是監管，實質上是一次系統性的金融收割行動，其核心目標是切斷中國民眾投資海外市場的渠道，並防止資金持續外流。（相關視頻）
獨立時評人江峰亦持相近判斷，他在自媒體節目中表示，「資本嗅覺最靈敏。大陸資金正在脫離中資背景的券商平台，轉向海外的券商平台。」
他認為，當局此前多年默許跨境炒股存在，如今突然全面收網，是因為「到了殺豬的時候」。他說，「過去你用每年5萬美元購匯額度去炒美股，名義上填的是旅遊、留學、看病，但實際上資金流向，外匯局全知道。」他警告，大量投資者未來可能面臨「逃匯」處罰。
獨立時評人秦鵬在《早安中國》節目中提到，2025年中國資本淨流出規模高達約7,600億美元，而市場估計真實規模可能超過1萬億美元。
他說：「中國現在的問題不是掙不到美元，而是留不住美元。」他認為，中共擔心的不只是美股，而是中國中產階層正在用各種方式把資產轉移出去。（相關視頻）
資深媒體人石山直言：「這就是『關門打狗』。先把門關上，不讓錢出去，再逼你回A股接盤。」他說，「中央財政赤字已經創紀錄，現在地方財政大量靠中央輸血。錢不斷往外跑，中共當然急了。」
真正調查才剛開始 後面還有更大打擊
據新華社消息，經中共國務院同意，證監會等八部門聯合印發《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》，明確經過2年集中整治全面取締境外證券期貨基金經營機構非法跨境經營活動。
根據方案，設置2年集中整治期清理非法存量業務，集中整治期內，禁止境外機構為存量投資者在境內非法提供買入交易、轉入資金等服務，只允許單向賣出交易並轉出資金。集中整治期滿後，境外機構要全面關停境內網站、交易軟件及配套伺服器，禁止為存量投資者在境內非法提供交易等服務。
唐靖遠指出，當局此次要求跨境平台用戶只能賣出、不能買入，與過去A股危機中的行政干預邏輯如出一轍，「當年A股崩盤時，是只准買不准賣。」他說，「需要你留在A股鍋里讓黨收割時，你就只能買；需要你把海外資產吐出來時，你就只能賣。」
他認為，這次行動最關鍵的信號，是當局開始全面打擊中國居民的海外投資。「這已經不是割韭菜，而是把韭菜連根拔起。」他指出，目前公佈的處罰「還只是餐前開胃菜」，「真正的調查才剛開始，後面還有更大的鐵拳」。
秦鵬表示，現在外界最擔心的是，這些投資者未來會不會被進一步追溯處罰。「現在只是券商被罰，但下一步會不會追這些投資人？很多人都害怕。」
港府配合北京：私產保障形同虛設 金融地位受損
在中共當局出手整頓跨境券商交易的同時，香港當局亦「出手」。據港媒《經濟日報》報導，香港證監會向業界發通函，指在近期針對12間持牌券商的專項檢視中發現，涉嫌使用可疑或偽造文件開戶的個案，絕大多數涉及「內地投資者賬戶」，將勒令所有持牌法團，必須立即對內地客戶採取三大強制性額外審查措施。
香港證監會指出，持牌法團無論是直接向境外（特別是中國內地）投資者提供服務，還是透過關聯方、第三方服務商或香港境外中介人引流，都必須同時遵守香港及當地司法管轄區的所有相關法律和監管規定。
石山在《早安中國》節目中指出，這是香港證監會在配合北京行動。這意味着香港剩餘的「國際金融中心」地位也在繼續被侵蝕。（相關視頻）
他指出，北京真正需要香港的原因，是因為香港還能承擔某些「灰色金融功能」。「現在香港的其它中心幾乎都沒了，只剩金融中心。但這個金融中心，本質上也是靠中國資金撐着。」
唐靖遠表示，「現在的香港早已不是法外之地，一部港版《國安法》已經可以『上管天，下管地，中間還要管空氣』。如果中共鐵了心搶你的錢，你根本逃不了。」
整肅早有徵兆 經濟惡化下的「抄家式監管」
對於中共為何突然翻臉，唐靖遠認為，背後反映出兩個危險信號。第一，「任何私人財產在中共體系下都得不到真正保障」。第二，這意味着中國經濟危機可能已經惡化到相當嚴重程度。他形容，這種行動等同於「抄家式監管」。
唐靖遠指出，這次整肅其實早有徵兆。他提到，今年4月22日，北京已召開所謂「防範和打擊非法金融活動總體戰動員部署會議」，正式啟動2026年至2028年為期三年的「防非打非」行動。
他說，中共所謂「非法金融活動」，本質上完全由官方定義。他還舉例說，當年的P2P行業就是典型案例。「放水養魚時叫創新，收網時就變非法。」
實際上，在中共證監會開出巨額罰單之前，中共官媒人民網曾在2021年刊登題為「個人信息保護法施行在即，跨境互聯網券商何去何從？」的文章，質疑其手機應用程式老虎證券和富途證券違規為中國內地投資者提供證券交易服務。一年之後，中國證監會發佈公告稱富途與老虎證券非法向中國內地投資者展開跨境證券業務，並要求作出整改。
分析：中共正為「戰爭體制」集中資源
江峰從更深層面分析，中共目前的一系列政策邏輯，最終都指向「集中資源、維系統治」。他說，「為了維持統治，它會進一步強化社會控制。」
他進一步警告，中共未來可能借「統一台灣」名義，將全國資源進一步軍事化。
「他們會動用戰爭機制，把整個社會最後的資源集中起來。」江峰指出，「中共目的不是改善民生，而是維持既有權力結構繼續運轉。」（相關視頻）
