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救經濟 北京面臨「不惜一切代價」的選擇

全球最大避險基金橋水(Bridgewater Associates)創辦人達利歐(Ray Dalio)1日在LinkedIn發文表示,如果北京實際拿出的刺激措施比承諾多得多,代表中國經濟將走向一個歷史性轉折點。

彭博報道,中國為了救經濟,上周公佈降息降准、創設股票回購增持再貸款等利多措施,讓A股創下2008年以來最強單日表現。代表最高領導層的中共中央政治局許諾,加大財政支持力度,並首次承諾要讓房地產市場止跌回穩。

達利歐將習近平的做法,與2012年歐洲央行前行長德拉吉「不惜一切代價」保歐元的行動相提並論,最終德拉吉憑藉這番誓詞解決了歐債危機。

達利歐寫到,事實上,我認為這是重要的一周,只要中國政策制定者全力以赴,拿出比許諾多得多的實際行動,上周可以載入市場經濟史冊。

曾經多次會晤中國高級領導人的達利歐表示,北京方面正處於房地產泡沫破滅、地方政府債務上升的十字路口。

對於中國的未來,他認為,要麼陷入與日本當年類似的經濟低迷,要麼成功削減債務、避免危機。

為了實現所謂的「漂亮的去槓桿」,中國需要重組不良資產同時發行更多貨幣,儘量在不過於刺激通脹的情況下減輕償債負擔。達利歐稱,這種通貨再膨脹行動會鼓勵市場冒險,現金資產的吸引力會遜於其他資產。

他認為,「這些事情的開端是『抄底』和『動物本能』,我們現在清楚地看到這種情況正在發生。」

但達利歐警告稱,去槓桿將是痛苦的,因為會摧毀財富,而且相關決定還牽扯到政治因素,因為事關誰要為債務損失負責。他補充說,適齡勞動人口減少和人口老齡化加劇了中國面臨的挑戰。

橋水基金創辦人達利歐。

他指出,「上周我們看到了一些大手筆的刺激措施,而且從官方的承諾中,預計接下來還會有高強度的政策刺激,對於資產價格上漲將大有裨益,不過還有幾件很重要的事情值得關注,包括中國會如何應對境內債務-貨幣-經濟方面的挑戰」。

責任編輯: 李華  來源:世界新聞網 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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