中共官方數據顯示，五月份中國工廠批發價格大幅下跌，跌幅創七年來新高，也超過了大多數分析師的預測。這一變化反映了中國需求疲軟已經影響到製造業的發展，給脆弱的經濟復甦投上了新的陰影。
中國的情況與美歐形成了鮮明的對比。美歐面臨的問題是利率上漲，通脹堅挺，需求受到擠壓。而中國則是無論是在消費層面還是批發層面，價格指數相當疲軟，海外主要市場的訂單越來越少，通縮壓力持續增大。
中國國家統計局周五（6月9日）發佈了五月份生產價格指數PPI數據。這項數據下跌了4.6%，構成連續八個月的下行勢頭。這是從2016年以來的最大跌幅，也超過了路透社專家調查所得到的下滑4.3%的預測中值。
上海保銀投資首席經濟學家張智威表示，中國經濟目前還存在着「通縮的風險」。路透社引用張智威的話說，「最近的經濟指標發出了連貫的信號，這就是經濟在放緩。」
自去年十二月中國疫情管控放開後，經濟復甦一度被各方看好。今年一季度經濟增速超過預期。但是，最新的經濟數據顯示，五月份，需求急速減弱，進出口數據和工廠活動都在下降。
五月份的消費物價指數CPI同比上漲0.2%，稍高與四月份的0.1%，低於預測的0.3%，創下2021年2月以來的次低。
CPI中佔比最大的食品價格同比上漲只有1%，大大低於上個月2.4%的漲幅。這項數據環比不升反降，降幅為0.7%。
英國經濟研究機構凱投宏觀（Capital Economics）中國經濟分析師朱利安·埃文斯-普里查德（Julian Evans-Pritchard）表示，今年晚些時候中國的通脹壓力將會上漲，但不會超出中國決策者設定的「容忍區間」。
路透社引用這位經濟學家的話說，「（中國）政府設定的通脹率在3%左右，這個目標不會受到挑戰，我們懷疑通脹會成為（官方）擴大政策支持的障礙。」
決策者們多次發出信號，相信中國十四億消費者將會成為推動經濟復甦的主力。可能就是因為這個原因，除了中國央行在三月份下調了銀行準備金率之外，決策者遲遲沒有推出其它重大的貨幣政策和財政政策支持。
最近幾個月出現的各種跡象顯示，收入的下降導致內需疲軟。當局預期的疫後「強復甦」已經變成了「霧中花」「鏡中月」。
一些分析師認為，中國央行可能最早在下周下調利率，向金融系統釋放更多的流動性。
中國最大的幾家商業銀行周四下調了存款利率，擴大了銀行的利潤空間，降低了它們的貸款成本，給金融系統提供了一定的幫助。
鑑於中國經濟持續惡化的現狀，分析師們下調了中國經濟今年的增長預測。中國原定的2023年經濟增長目標是5%左右。
不過，中國央行行長易綱周三在參加上海金融峰會時表示，中國企業的資產負債表正在得到修補。他預計，今年下半年經濟增長幅度會有所提高，消費物價指數在年底將會回升到同比漲幅1%以上。
他表示，儘管中國經濟面臨諸多挑戰，出口惡化，青年人失業率居高不下，房地產市場蕭條，內需疲軟等，但中國有信心也有能力實現今年的經濟增長目標。
中國生產者物價指數PPI創七年以來最大跌幅通縮風險恐加劇
中國上月通脹回升，不過，生產者物價指數創下逾7年以來最大跌幅。
中國消費需求持續恢復，在市場供應穩定下，通脹連續3個月放緩後，首度回升。
5月份中國居民消費價格指數(CPI)同比上升0.2%，和預期一致，但環比跌幅擴大至0.2%。受惠於食品供應充裕，食品價格環比下降0.7%,蛋類及豬肉價格下跌1.3%及2%，鮮菜跌幅3.4%。
不過，反映企業成本的工業生產者價格指數(PPI)連續八個月下降，同比下跌4.6%，跌幅是2016年2月以來最大。
根據中國國家統計局的說法，上月國際大宗商品價格下跌，國內外市場需求偏弱，加上高基數均影響上游生產物價表現。
有分析認為，中國存在通縮風險，預期中央會出台政策推動內需。
