美國銀行周二公佈的4月基金經理調查顯示,基金經理們增加了現金配置,因預期通脹上升、稅率變化以及「削減恐慌(taper tantrum)」都可能使股市面臨回撤風險。
雖然大多數受訪的投資人表示,股市沒有泡沫,但美國銀行表示,近62%的投資人「加碼」股票,倉位已經達到高點。
各國當局為了應對疫情引發的衰退,推出了前所未見的刺激政策,現在這些政策已經引發對通脹的擔憂,並促使投資人上調了他們對於升息的預期。
對於美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)可能縮減量化寬鬆(QE)計劃的擔憂,是投資者認為的最大的風險。
過去幾周對於全球最低企業稅率以及美國上調企業稅率的討論,打壓股市前景。
調查顯示,上周投資者的現金配置比例升至4.1%,2月為3.8%。
全球股市目前持於紀錄高位附近,自2020年3月低位飆升82%,市值增長90萬億美元。
不過三分之二的受訪基金經理稱,美國股市處於牛市的後期階段。只有7%的人認為美國股市處於泡沫之中。
60%的受訪者預計未來12個月短期利率會上升,這一比例為2019年1月以來最高。但他們預計如果10年期美債收益率突破2.1%,那麼股市將出現超過10%的回調。
目前10年期美債收益率在1.70%附近,持於3月30日所及14個月高位1.776%下方。