10月30日，中國國家鐵路集團有限公司（以下簡稱國鐵集團，國鐵）披露了第三季度營收財報。財報稱，今年前三季度，國鐵集團收入6,794.64億元，同比下降1,306億元，降幅16.1%。淨虧損787.11億元，遠高於去年同期的0.17億元虧損。
根據這份官方數據，截至今年前三季度，國鐵總負債已超過5.57萬億，相比於去年末的5.48萬億，增加了將近1,000億。
大陸媒體報導，「鐵老大」國鐵集團的營業收入主要來自於客運和貨運，而客運收入在近年來的比重略高於貨運。國鐵前三季度收入減少主要是因為，受中共病毒疫情影響，客運收入大幅減少。
今年前三季，國鐵集團貨運收入為2,647.43億元，基本與去年同期的2,650.92億元持平。而客運收入則幾乎腰斬，只有1,632.69億元，去年同期則為3,042.23億元。
國鐵集團作為巨型國企，在中國大陸高鐵、鐵路「大躍進」的政策背景下，其巨額負債不斷攀高。
北京交通大學中國城鎮化研究中心主任趙堅曾分析，中國大規模高鐵網路和過低的高鐵運輸密度（運輸收入）預示着重大金融風險。中共當局這種刺激經濟的方式，將給國鐵集團和各地方政府造成更加巨大的債務負擔，進而成為撞擊中國經濟的灰犀牛。
財報顯示，第三季度全國鐵路固定資產投資有2,272億元，前三季度累計達5,531億元，投產新線路1,926公里，新開工項目15個。
8月份，國鐵集團曾高調出台一份規劃，稱未來15年全國高鐵規模要翻一番，達到7萬公里，全國鐵路網將達20萬公里。
當時外界就質疑，國鐵負債已有五萬多億，每年的盈利，連利息都抵銷不了。全國的高鐵，基本只有京滬線盈利，其餘的都因為載客量不足而長期處於虧損狀態。但在這種狀況下，國鐵仍然提出高鐵要達到7萬公里，比目前的3.6萬公里翻將近一倍。這意味着，國鐵負債將大幅攀升，成為全世界負債最多的鐵路機構。
對此，中國經濟學者盛洪表示，鐵路集團借的都是國有銀行的貸款，所以它從來不擔心償還問題，等於是讓全體國民為其買單。
盛洪強調，中共政府推出鐵路發展計劃的目的，純粹是為了應付眼前的經濟衰退問題，並沒有考慮市場真正的需求。這種經濟發展模式是有風險的，「不是一種健康的方式。」
