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中國影子銀行捲土重來 時隔兩年半資產首度增加1千億

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時隔兩年半,中國影子銀行捲土重來。

中共政府為拯救受武漢肺炎中共肺炎)打擊的經濟,承諾加快信貸增長,這引發了一個意想不到的結果,經過兩年半的監管打擊後,中國銀行業的非正式貸款(影子銀行)再度出現增長。據穆迪分析,中國資產將繼續惡化,影子信貸的違約風險很高。

中國影子銀行資產兩年半後首度增長

路透6月24日報道,周三,美國商業和金融服務公司穆迪發佈的一份報告顯示,中國影子銀行資產自2017年以來首次出現增長。

報告顯示,今年第一季度,中國廣義影子銀行資產增加1000億元人民幣達到59.1萬元(合8.4萬億美元),為2017年以來首次增長,占名義GDP的比例也於第一季度升至60.3%,高於2019年底的59.5%。

穆迪董事總經理、亞太區首席信用總監戴樂賢(Michael Taylor)表示,這一增長表明,自2016年以來一直在收緊對銀行表外放貸的控制,以遏制金融風險北京方面,已將重點轉向通過緩慢允許影子信貸再次擴張,以支持經濟復甦。他預計,中國整體槓桿率,將因監管部門支持經濟復甦的寬鬆政策而上升。

穆迪表示,加大政策力度以支持經濟復甦,將推動影子信貸的進一步擴張。不過,中國經濟不太可能迅速反彈,因為金融系統穩定仍是當局的主要政策目標之一。

影子銀行發展的條件

影子銀行業務此前在中國迅速增長,主要是受私營部門中小企業借款需求的推動。這些企業無法從銀行獲得貸款,而銀行往往更願意貸款給國有企業和規模較大的上市民營企業。

穆迪表示,理財產品是第一季度影子信貸增長的一大推動力。理財產品本質上是銀行向儲戶提供的不受監管利率上限限制的存款的表外替代品。

2020年第一季度,投資期限為3個月或3個月以下的理財產品發行量反彈至總發行量的43%,為2018年第二季度以來的最高增幅。

財富管理產品構成中國最大的影子銀行業務,通常投資於對投機領域具有較高敞口的一系列貸款和證券,例如房地產和股票,或為較弱的借款人提供資金。

資產質量惡化違約風險增加

由於財富管理產品和信託產品的違約風險上升,中共政府試圖平衡遏制影子銀行增長的需求,同時為私人部門提供一些獲得信貸的空間,但穆迪預計資產質量將繼續惡化。

信託公司不像國有銀行那樣受政府規定的貸款額度限制,這使它們在發放貸款或選擇投資選擇上更具靈活性,但風險也較大。

穆迪表示,「第一季度末,被歸類為容易違約和還款風險的信託資產總額超過6430億元人民幣,創下2014年以來的最高紀錄。」

穆迪預測,由於中國經濟增長放緩,信託借款人的財務能力仍然受到壓力,信託資產質量的下降在今年餘下時間還將持續。

中共行長易綱上周表示,在保持金融系統流動性充裕的同時,需要考慮撤回這種政策支持,這顯示中共當局債務風險日益增長的擔憂。

野村證券(Nomura)在本周的研究報告中表示,監管機構試圖在實施政策刺激與遏制影子銀行驅動的資產泡沫之間尋求「艱難的平衡」。

野村證券表示,北京再次爆發中共病毒感染案例,顯示第二波疫情的風險正在上升,也表明經濟遠沒有完全復甦。而中共病毒在全球大流行,必將對中國的出口造成壓力。目前來看,中共央行扭轉其寬鬆立場為時過早。

責任編輯: 秦瑞   來源:希望之聲 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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