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中國央行5天投放1.35萬億資金 後續仍將降准

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中國央行5天投放1.35萬億資金。

中國央行1月20日發布消息稱,進行2,500億元逆回購操作。5天之內已投放資金達1.35萬億元,分析指,未來還會繼續降准

中國央行網站20日發布消息:為對沖政府債券發行、現金投放高峰等因素的影響,維護節前銀行體系流動性合理充裕,2020年1月20日以利率招標方式開展了2,500億元逆回購操作。

之前在1月15日,中國央行稱,為對沖稅期高峰、現金投放等因素的影響,維護節前銀行體系流動性合理充裕,開展了3,000億元中期借貸便利(MLF)操作和1,000億元14天期逆回購操作,1年期MLF中標利率3.25%,14天期逆回購中標利率2.65%,均與上次持平。

在隨後的幾個交易日里,中國央行繼續開展逆回購。加上1月15日的3,000億元中期借貸便利(MLF)操作,1月15日-1月20日,中國央行已投放資金達1.35萬億元。

而在1月6日,中國央行2020年首次降准釋放超8,000億元長期資金。

至此,中國央行在黃曆新年前投放資金已超2萬億元。

此外,中國央行為提高銀行永續債的市場流動性,支持銀行發行永續債補充資本,1月20日開展2020年第一期央行票據互換(CBS)操作。本期操作量為60億元,期限3個月。

業內分析說,中國央行的連續動作是因為近期有三大因素對流動性形成壓力:

一是中國黃曆新年前的現金投放,分析人士普遍預計1月的現金缺口在1.5萬億元左右。

二是稅收高峰期來臨,將帶來大量資金回籠,業內人士預估在6,000億元~9,000億元之間。

三是債券發行,地方政府專項債發行提速提前。一月份地方政府債券發行量有望改寫歷史紀錄。

對於一季度會不會降息的問題,分析人士看法不一。據中國官媒《證券時報》報導,中信證券研究所副所長明明表示,2020年貨幣政策的主線是逆周期和降成本,在經歷了兩年的數量寬鬆後降成本效應並不明顯,降息的必要性仍在,後續降息操作仍將繼續。

他表示,考慮到2020年年初面臨較大的降成本壓力,每年一季度是銀行信貸額度最充裕的階段,也是信貸投放力度加大的時點,因而在一季度更大幅度地低降成本效果更佳,有助於達成全年降成本的目標。

華泰宏觀李超團隊則認為,今年中國央行穩增長和降成本訴求均較強,預計年內也仍有降息可能,但是一季度概率不大。

中金公司稱,考慮到人民幣可能升值、外匯流入有望加速,貨幣政策進一步放鬆的必要性可能較此前有所下降。預計人民幣走勢偏強、資本賬戶進一步開放,在此宏觀背景下,逆周期調節所需的貨幣政策放鬆幅度較2019年11月預測時的「基準情形」有所下降。

不少分析人士認為,隨着後續普惠金融定向降准考核落地,以及今年降准降息還有空間,今年LPR(貸款市場報價利率)仍有下調空間。

方正證券首席經濟學家顏色預計,中國歷史上存款準備金率的最低水平是6%,存款準備金率下調的空間依然存在。中國目前法定存款準備金率與發展中國家相比處於適中水平,但與發達國家相比依然有空間。同時,定向降準是降低小微企業融資成本非常重要的手段,預計2月底、最晚在三月份「兩會」前將進行一次定向降准。至於MLF「降息」,則存在較大不確定性,預計上半年每季度依然降MLF一次5bp。

責任編輯: 秦瑞   來源:看中國 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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