中國經濟開始受到少子老齡化的影響。1月17日發佈的2019年實際國內生產總值（GDP）增長率為6.1％，比2018年下降0.5個百分點。雖然主要原因是與美國的貿易戰，但勞動年齡人口減少導致的個人消費走弱也不容忽視。中國大量出生的一代開始退休的2022～2023年起，預計下行壓力會更加明顯，將成為世界第2大經濟的負擔。
「明顯高於全球經濟增速，在世界主要經濟體中名列前茅，在1萬億美元以上的經濟體中位居第一」，中國國家統計局的局長寧吉喆在新聞發佈會上這樣表示人均GDP突破了1萬美元。
自2012年以後，中國經濟增長率迅速下降0.5個百分點。引人關注的是，因美國加征關稅而受到打擊的製造業等第二產業的增長率為5.7％，僅下降0.1個百分點，而服務等第三產業則降至6.9％，下降0.7個百分點。
背景是內需的低迷。消費對經濟增長的貢獻度降至3.5個百分點，比2018年下降1.5個百分點，創出30年以來的低水平。而支撐增長的仍是外需，貢獻度從2018年的負0.6個百分點改善為2019年的0.7個百分點。
14億人口巨大市場的萎靡原因可以通過手機的銷售動向看出。中國信息通信研究院數據顯示，2019年的手機供貨量為3億8900萬部，連續3年低於上年，與2016年相比，降幅達到1億7千萬部。
實際上，在最近短短3年時間裏，18～30歲的年輕人減少了3千萬人。1990年代獨生子女政策深化，1999年出生人數為1400萬人，僅為1990年出生（2800萬人）的一半。智能手機、汽車和服裝不暢銷，主要原因之一是消費意願旺盛的年輕人的減少。
中國1月17日公佈的2019年出生人口數為1465萬人，比上年減少58萬人，連續3年減少。顯示1名女性一生中生育孩子數量的「合計特殊出生率」方面，2012～2016年的平均值為1.2左右。育齡期女性將在截止2025年的10年裏減少約4成，今後出生人口數將繼續減少。
在中國，15～64歲的勞動年齡人口在2013年達到峰值（13億人）後轉為減少。由於獨生子女政策抑制了出生人口，勞動年齡人口在總人口中所佔比例在2010年上升至75%，比日本（峰值時的70%）還高。一般來說，勞動年齡人口和勞動年齡人口佔比擴大的話，將產生推動經濟增長的「人口紅利」效應。中國過去最大程度享受了人口紅利，但是現在情況發生逆轉。
支撐中國經濟快速增長的「農民工」人數也已經觸頂。從農村流入的人口在城市地區產生了大量的住房需求。但是離開戶籍所在地、在外地生活的「流動人口」在2019年底為2.35億人，連續5年減少。這是因為越來越多老齡化的「農民工」返回家鄉。
中泰證券的首席經濟學家李迅雷認為，從2023年前後開始人口動態將成為經濟的下行壓力。這是因為達2700萬左右的1963年出生人口將迎來60歲退休年齡。在中國，1962～1976年出生人口是每年的人口數在2千萬人以上的中國大量出生的一代。中國嚴格實施60歲退休制度，假設將15～59歲人口定為勞動年齡人口，那麼從2022年開始勞動年齡人口每年將減少約1千萬人（約1%）。
問題在於勞動年齡人口已經開始減少，而中國整體還沒有富裕起來的「未富先老」情況。在日本勞動年齡人達到峰值的1995年，也有受到日元升值因素的影響，日本的人均GDP是美國的1.5倍，而2013年中國的人均GDP僅為還不到美國的7分之1。
醫療和養老金等社會保障的財政支出也從2017年的1.2萬億元急劇擴大。2019年中國社會科學院推算，中國養老金到2035年將耗盡累計結餘。
