報導稱 iPhone在中國的出貨量較2018年增長了約18％，蘋果(AAPL-US)股價周四刷下新高，但瑞信分析師卻持不同角度的看法。
他認為，考量到今年推出時間和定價與去年的差距，這樣的論點恐怕不全面，事實上2019年最後3個月，iPhone在中國的營收下降了23%。
背景
蘋果2019年股價上漲86%，引領道指，係因市場對其服務業務和可穿戴設備業務的成長抱持樂觀，且2019年推出的 iPhone11銷售狀況也優於預期。
但蘋果股價一路飆至312美元，讓一些多頭分析師也覺得過頭了些，當前股價超過了他們的目標價，這意味多頭得調升目標價，或者調整其評級了。
中國智庫周四公佈數據，12月 iPhone出貨量320萬部，較2018同期增加18%，但同時中國整體手機出貨量下降6.2%。
新發展
瑞信分析師 Matthew Cabral表示，比起10月和11月下滑的數據，該數據有明顯改善，但2018年12月的數據相較容易超越。
他提到，將2018年 iPhone交錯發佈納入考量，計算9月至12月的累計出貨量後，事實上 iPhone在中國2019年的出貨量下降3.2%。
此外，9月底止的該季，蘋果在中國新推出的產品70%是價格較低的 iPhone11，將此納入考量，加上降價因素，他估計2019年最後3個月中國 iPhone營收下降23%。
展望
Cabral給予蘋果股票「中立」評級，但將目標價自221美元上調至275美元。
由於他估計去年最後3個月中國 iPhone營收下降23%，蘋果公司須在中國以外的市場力拼成長，才能達到 iPhone總營收估計509億美元的目標。
「我們保持中立，因為我們需要看到更多才能提升 EPS的成長動力(尤其是服務業務導向)，以確認蘋果股價溢價倍數的合理性。」
蘋果周五上漲0.23%至310.33美元。
