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中共央行顧問警告地方政府違約「連鎖反應」

中國地方政府融資平台被指建設了大量無法產生效益的」鐵公基」項目,積累了很高的債務風險

「在全國上萬個平台類機構中,只要幾個公開違約,就可能導致連鎖反應形成『扎堆』,」中國人民銀行(PBoC)的外部顧問馬駿周三在《證券時報》的一篇採訪報道中表示。馬俊是清華大學金融與發展研究中心主任、央行貨幣政策委員會委員,被認為對金融危機的預警、傳染和干預機制有深入研究。

馬俊呼籲中共政府引入「干預機制」,以遏制地方政府融資平台發生系統性違約風險。所謂地方政府融資平台,是中共地方政府建立,通過銀行、理財產品和其它社會融資方式等來獲取巨額資金,來進行「鐵公基」(道路、橋樑和其他基礎設施)建設的特殊實體。這些公司也經常被成為城投公司等。

馬俊建議,中共政府可以允許基本面較好的地方政府融資平台接管實力較弱的同行,包括進行跨省併購。

他還說,實力更強的地方政府融資平台還可以尋求上市或收購上市公司,以提高其融資能力。

上周的中央經濟工作會議,是當局計劃明年政策的重要會議,提出了防範系統性金融風險。外界認為這反應了中共高層對經濟下行和債務危機在金融系統引發爆雷的擔心。

申萬宏源證券的分析師孟祥娟接受彭博採訪時表示,中國人民銀行顧問的講話表明,監管機構已經意識到負債纍纍的地方政府融資平台問題的「嚴重性」。

孟說:「讓地方政府融資平台在各個地區合併的提議是相當新的,」她補充說,在某些省份已經有地區內部重組地方融資平台的案例。

12月6日,總規模10億人民幣的」16呼和經開PPN001」私募債發生回售違約,其發行人呼和浩特經濟技術開發區投資開發集團為呼和浩特經開區基建融資平台。這引起了市場的短暫恐慌。幾天後,該公司獲得了投資者的延長期限。

儘管如此,此事件再次引發了人外界對地方政府融資平台的命運的擔憂,原因是經濟大幅放緩限制了北京當局救助失敗的借款人的能力。

據Wind數據顯示,截至到12月2日,2019年以來已有157隻債券出現違約,涉及違約金額已高達1213.51億元,雙雙超過2018年全年,再度創下近6年來的新高。

彭博彙編的數據顯示,地方政府融資平台在岸債券餘額為8.5萬億元,在境外市場的債券規模為698億美元。不過,很多專家認為地方政府融資平台真實的債務(包括銀行借款、對其它實體負債等)可能高達60-100萬億人民幣。

責任編輯: 時方   來源:希望之聲 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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