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機構稱2020年美元維持強勢 揭秘背後五大支撐因素!

10月17日,北歐銀行的分析師恩蘭德(MartinEnlund)表示,美元將在2020年保持強勢,主要原因有五個:相對較高的美國經濟增長率、通脹率和利率,美元「微笑」理論以及政治層面的因素。

支撐美元2020年保持強勢的五大原因

①第一個原因:與G10其他成員國相比,美國的經濟增長率仍然相對較高

儘管自今年夏天以來,美國經濟的表現一直在變壞,但相對而言仍相當強勁,這反過來又支撐了美元。

下圖顯示了美元相對其他G10貨幣的表現(深藍線),儘管最近一直在下跌,但仍未跌至美元指數(淺藍線)以下,顯示出其持續的彈性。

歐元區經濟數據相對疲軟,也有助於支撐美元。北歐銀行分析師恩蘭德表示:「儘管美國經濟增長預期被下調,但我們認為,美國的表現仍足以保持美元堅挺。」

②第二個原因:美國通脹率仍相對較高

儘管通脹經常被描繪成一個經濟問題,但現在已成為全球經濟低增長的一個標誌,這改變了經濟學家對這一指標的解讀方式。高通脹現在是需求上升和經濟繁榮的標誌。

恩蘭德表示:「美國核心通脹率最近已經連續三次超過預期,這對美元來說是個好消息,特別是因為我們的模型表明,美國核心通脹率可能會進一步加速。」

與之相比,歐元區核心通脹率仍持續低迷,這對歐元的前景來說並不樂觀。

③第三個原因:美聯儲制定的基準利率仍遠高於其他G10經濟體

由於能吸引外國投資者獲得更高的利息回報,較高的利率導致更多的外國資本流入,這支撐了市場對美元的需求。

如下圖所示,美國的利率為2%,仍高於其他G10國家

不過,美國的利率前景存在風險,美聯儲可能會決定向市場注入流動性,或更激進地實行降息。但是,恩蘭德並不認為這會改變遊戲規則。

他表示:「總體而言,我們認為美聯儲將降息並增加流動性(暫時),但相對利率和流動性的前景表明,這些變化不會劇烈到足以顯著削弱美元的地步。」

④第四個原因:眾所周知的美元「微笑」理論

該理論指出,即使美國經濟正在放緩,但如果全球其他國家經濟同時放緩,美元仍優於其他貨幣。

事實上,只有當美國經濟放緩,而全球其他地區正處於同步增長周期時,美元才會表現不好。由於目前情況並非如此,美元應繼續保持強勢。

④第五個原因:政治因素

支撐美元走強的第五個原因是政治因素。從政治角度看,美元歷史上一直受到青睞,因為其避風港地位,美元受益於國際貿易的不確定性。若目前國際貿易緊張局勢惡化,會導致美元走強。

北歐銀行還提醒,美國總統特朗普因喬·拜登(JoeBiden)遭到彈劾的威脅,也可能多少支撐美元。

恩倫德指出:「在美國前總統克林頓被彈劾後,美元開始了多年的反彈,這次也可能出現這樣的走勢。然而,目前特朗普面臨的一系列指控並不比過去三年中的任何指控都嚴重。因此,在這個時候,我們不會過分看多美元。此外,1998年針對克林頓總統的彈劾並沒有使美元飆升至脫軌的狀態。」

北京時間10月18日10:28,美元指數報97.6055。

責任編輯: 楚天   來源:匯通網 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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