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金融專家們研究川普的推特發現一個秘密

「一頓分析猛如虎,漲跌全看川普」,這個梗說的就是美國總統川普總是出其不意地發推特,給全球市場波動帶來巨大擾動。為了量化川普的推文對金融市場特別是債券市場的影響,摩根大通設計了一個「Volfefe指數」,來分析這位總統的推文是如何影響美國利率波動的。

“一頓分析猛如虎,漲跌全看川普”,這個梗說的就是美國總統川普總是出其不意地發推特,給全球市場波動帶來巨大擾動。為了量化川普的推文對金融市場特別是債券市場的影響,摩根大通設計了一個“Volfefe指數”,來分析這位總統的推文是如何影響美國利率波動的。

值得一提的是,摩根大通這個新指數的名字“Volfefe”也頗有趣味,這個詞可以分拆成Vol-fefe兩部分,Vol代表金融市場的“量”(Volume),而fefe則是在模仿川普2017年發出的一條令人困惑的推文——“不要理會那些媒體的負面報道covfefe”,很多人認為,川普可能是錯把“coverage”打成了“covfefe”。

推特施政影響巨大

有統計顯示,自2016年川普當選以來,平均每天至少發佈10條推文。從2018年至今,川普在證券市場交易時間,大約發佈了4000條原創推文,其中有146次引發市場一定波動。

摩根大通在報告中提到,川普大部分推文的發佈時間是從中午12點到下午2點左右發出的,其中下午1點是發佈高峰,發推數量大約是其他時間段的3倍。川普凌晨3點的推文也比下午3點的推文更常見,這對美國利率市場來說可能是一種困擾。摩根大通的報告稱,川普睡覺的時間大概是從凌晨5點到上午10點,因為在那段時間裏,他的推特活動陷入停滯。

對於這位“網癮總統”,金融市場如坐針氈。

根據摩根大通的研究,過去一個月川普對市場影響較大的推文數量激增,其中含有“中國”、“十億”、“產品”、“民主黨人士”、“偉大”等關鍵詞的推文則有可能影響美債價格,並延伸到單一股票到宏觀產品等一系列資產。

摩根大通報告的作者寫道:“這很有道理,因為總統的推文大多集中在美聯儲身上,人們普遍認為,貿易緊張首先對近期經濟表現產生了影響,同樣,美聯儲對這些事態發展的反應也是如此。”

摩根大通發現,Volfefe指數可以用來解釋2年期、5年期國債隱含利率波動中可以被測量的一小部分,即利率衍生品。並強調2年期和5年期利率受到川普推文的影響要大於10年期債券。

據美銀美林報告顯示,當川普大量發推文的時候,美股通常會出現下跌,甚至出現正比例的關係,即其推文越多,美股表現越差。

美銀美林首席證券分析師蘇博納瑪尼亞(Savita Subramanian)在報告中指出:“2016年以來,當川普一天內發推量超過35條時,股市回報率為-9個基點;當發推量少於5條時,股市回報率則能達到+5個基點。”

另類指數歡樂多

在外界看來,專門為川普的推特出一個指數,似乎有些搞笑的意味,但實際上,由於媒體輿論對市場的影響,疊加當代移動互聯網的快速傳播能力,川普作為美國總統,他的推特本就具有相當大的影響力,甚至不亞於一些著名的財經媒體。

這種另類、帶有娛樂精神的,在海外市場較為出名的經濟指數還有很多。比如,裙擺指數、口紅指數、摩天大樓指數等等。

裙擺指數由美國經濟學家George Taylor於1926年提出。他認為,經濟越好,女性的裙擺就會越短,經濟越差則反之。這是因為,經濟不佳時,女生需要穿長裙來遮掩廉價絲襪。這與“榨菜指數”相類似,也是通過廉價商品來判斷經濟形勢。

口紅指數則是由雅詩蘭黛集團前總裁李奧納多・蘭黛提出來的。其以雅詩蘭黛實際的營收數字做分析,發現口紅的銷售量在經濟衰退期間逆勢熱銷。金融教育網站InVestopedia發佈的數據顯示,在9・11恐怖襲擊後的經濟衰退期內,口紅銷量翻了一番。在美國,每當經濟不景氣時,口紅作為一種“廉價的非必要之物”,可以對消費者起到一種“安慰”作用,因此口紅銷量大漲一般會出現在經濟低迷的時候。

摩天大樓指數是德意志銀行證券駐香港分析師安德魯・勞倫斯1999年首度提出的,因為他發現經濟衰退或股市蕭條往往都發生在新高樓落成的前後。寬鬆的政府政策及對經濟樂觀的態度,經常會鼓勵大型工程的興建。然而,當過度投資與投機心理引起的泡沫即將危及經濟時,政策也會轉為緊縮以因應對危機,使得摩天大樓的完工成為政策與經濟轉變的先聲。這一驚人發現被稱為“百年病態關聯”:大廈建成,經濟衰退。故此,“摩天大樓指數”也被稱為“勞倫斯魔咒”。

除此之外,《經濟學人》雜誌還於1986年9月推出了“巨無霸指數”,用以測量兩種貨幣的匯率理論上是否合理。因為麥當勞的“巨無霸”漢堡在全球各地均有供應,讓這個指數可以簡便且相對比較準確反映各地貨幣的實際購買力。

阿波羅網責任編輯:秦瑞 來源:看中國 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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