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經濟續下行 中共在房市股市上「走鋼絲」

3月出爐的經濟數據顯示,2019年中國經濟增長依然乏力,中共正在互相衝突的各種經濟政策間“走鋼絲”。

3月中,今年頭兩月經濟數據陸續出爐,A股牛市曇花一現,貿易戰警報仍未解除;種種跡象顯示,中國經濟並未迎來春天,中共正在互相衝突的各種經濟政策中“走鋼絲”。

中共兩會茶還沒涼,股市已“牛”氣不再,正在3000點附近徘徊。

3月14日出爐的1-2月經濟數據顯示,固定投資和國內消費增速仍處低位,前兩月工業同比增長僅為5.3%,創17年來新低。這些數據表明,2019年的經濟增長依然乏力。

稍早前發佈的貿易數據則顯示2月份出口大跌20%,再加上可能為貿易戰帶來轉機的“川習會”預期延後,都加大了出口和中國經濟前景的不確定性。

對中共而言,更糟的是,明明已深陷經濟下滑的困局,中共卻不敢,也不能使用貨幣放水(超發貨幣)的老套路來破局,而只能在混亂、矛盾的政策間“走鋼絲”。

股市和房市中共保哪個?

最新數據顯示,2019年2月份M2(廣義貨幣供應量)同比增長8%,增速觸及歷史最低紀錄,這是自去年6月M2增速降至8%的歷史最低點以來,第四次觸底,顯示貨幣供應繼續偏緊。

這一數據也反映出,中共可能擔心引爆債務危機,目前尚未“開閘放水”。

資金是經濟的血液,重要性不言而喻。近年來中共收緊貨幣後,中共體制衍生的結構性矛盾紛紛爆發,表現上是股匯債警報頻傳,從地方政府、企業到家庭都債台高築,最終集中在金融風險上就是:缺錢。

金融風險也因此成為中共防範風險的重中之重。具體到中國民眾的日常生活中,積蓄了最多金融風險的,莫過於股市和房市。而股市和房市對於資金的需求,又構成了“零和遊戲”(指一方有所得,其它方必有所失)。

股市和房市對資金的需求競爭,在正常的市場經濟中並非難題。企業只要做好經營,實體經濟表現好,推動股市上揚,自然能吸引資金入市。股市和房市雖然可能此消彼漲,但能夠通過市場規則來調節,形成對資金的良性競爭。

但在中共體制下,股市和房市卻構成了無解的惡性競爭,成為“零和遊戲”。

原因之一是因為中國股市並非真正意義上的資本市場,而是中共為國企和權貴圈錢的“狩獵場”,結果是喪失了優化資金使用效率的市場化功能,股市變成了賭市。

與此同時,房市被中共培育為“貨幣蓄水池”:一方面中共利用房市吸收超發的貨幣;另一方面,政府藉助房市,通過土地財政和各種稅費的形式,從中國民眾身上“吸血”,並將政府和國企的債務轉移給買房者。當然,房市能起到“蓄水池”作用的前提,必須是高房價,或高房價的心理預期(房價至少不跌)。

因此,中國股市和房市,誰能吸引到更多資金“活下去”,不是由市場調節,更不由企業和民眾作主,而是由中共政府來決定誰能“活下去”。

不過,今年以來的經濟表現,尤其是房市趨冷、股市震蕩,正在逼中共“走鋼絲”。股市或房市,中共欲保哪個?

中共在房市和股市上“走鋼絲”

梳理中共近期動作,不難看出,中共正試圖在互相衝突的經濟政策中尋求平衡。

先看股市。一方面,中共將股市當作“救命稻草”,寄予厚望。

政府不但去年就表態支持股市,重新開放險資(保險資金)入市。2019年2月1日,證監會還就“外部接入管理”向社會公開徵求意見,打算重新開放券商股票交易接口。一時間配資湧現,股市蠢蠢欲動。

等到2月22日,中共最高層在中央政治局第十三次集體學習時,重申“金融是國家重要的核心競爭力”。市場解讀為“股市將成為國家重要核心競爭力”,A股瞬間瘋狂。

另一方面,中共對A股屢屢上演的“股災”心有餘悸。

不但“國家隊”(代表中共炒股的公司)遲遲不下場;3月8日,監管層還召集券商開會,稱要警惕2015年股災的教訓,嚴查非法配資入市。股票配資,說白了就是借錢炒股(股市“加槓桿”)。中共自己也提供股票配資,叫“融資交易”;民間發展出來的股票配資,被中共叫做場外配資或非法配資。配資與融資相比,門檻更低更靈活,槓桿率更高,相應風險也更大。

中共對股市的矛盾態度,導致其今年發動的“政策市”牛頭熊尾,淪落為快速夭折的“瘋牛”。

雖然中共還有科創板等資本市場改革的政治目標,需要A股牛市來配合;但它釋放出的混亂和矛盾的政策信號,讓A股這種“政策市”也無所適從,很難“牛”起來。

再看看房市。

一方面,中共房市“強調控”政策徒然轉向。2018年出台刷新歷史紀錄的450次樓市調控,2019年政府工作報告隻字不提“調控”。

在1月份召開的省部級一把手維穩研討班上,中共曾發出經濟維穩五指示,其中房地產赫然排名第一。

中共的房市維穩就是所謂的“三穩”(穩地價、穩房價、穩預期)。目前部分房市不振的地區,已經陸續出現一種新型樓市調控,叫“降價未遂”。

同時,各地全面展開針對樓市的“定向降息”(下調房貸利率)和“定向減稅”。2019年2月全國首套房貸款平均利率繼續下降,這已是首套房貸款平均利率連續3個月下降。

另一方面,中共並未明確指令各地對房市徹底鬆綁,只是強調“因城施策”,結果多數地方當局仍在觀望,並未取消限售限購等調控。

中共對房市的矛盾態度,亦讓中國房市陷入混亂。

房企方面,今年前兩月土地購置面積1545萬平方米,同比增速為-34.1%,創2009年3月以來最大跌幅。

新房銷售數據也顯示,本輪房地產大牛市似乎已經終結。今年前兩月商品房銷售面積同比減少3.6%,這是從2015年6月房地產進入本輪上行周期以來,首次出現負增長。商品房銷售額同比增長2.8%,同樣是創43個月以來新低。

但二手房銷售卻放出不一樣的訊號。“鏈家地產”數據顯示,廈門、蘇州、杭州的二手房銷售在3月上旬都出現了100%以上的反彈。

(網站截圖)

賣房還是賣股,當前不但是許多中國民眾猶豫不決的選擇題,同樣也是中共頭疼的難題。

從理論上看,中國經濟要破局,需要發展股市,振興實體經濟;中共眼下也確實想把股市當救命稻草,因此才將股市和金融提到國家核心競爭力的高度。但能實現這一目標的前提,是中國經濟真正進行結構改革,摒棄專制體制,徹改為市場經濟。

如果中共體制不徹改,中國經濟不能真正地推行結構性改革,股市就只會是中共權貴和國企的圈錢工具。

而且,股市在和房市的“零和遊戲”中,最終只會是輸家,因為中國股市無論是總市值還是涉及人數,可能都不及房市的八分之一。因此,對中共而言,房市才是決定其政權存亡的關鍵,才會在其經濟維穩五指示中排名第一。

既然如此,中共為何在房市上也左右為難?

原因在於,房價大跌固然會即刻引爆金融危機;房價大漲也會進一步加大債務風險,遲早引發金融危機;如果只想穩住房價緩漲或微跌,又會穩不住民眾對於大漲或大跌的心理預期,房市依然會失控。因此中共的房市“三穩”其實是不可能完成的任務。

中國的房市泡沫跟國進民退、地方債、股市改革等許多經濟難題一樣,都已經到了無葯可治的癌症晚期,癌細胞就是中共。

中共不得不在房市等各個經濟領域“走鋼絲”,只因為進是萬丈懸崖,退也是無底深淵。

阿波羅網責任編輯:李冬琪 來源:大紀元 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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