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房企年內發債已近9000億 多渠道融資應對償債高峰

統計顯示,2018年以來,房企國內債券發行規模5834.23億元,同比去年大增64.34%。同期海外債發行規模450.57億美元,創歷史新高。其中A股房企國內發債規模2146.79億元,已超去年全年規模。

統計顯示,2018年以來,房企國內債券發行規模5834.23億元,同比去年大增64.34%。同期海外債發行規模450.57億美元,創歷史新高。其中A股房企國內發債規模2146.79億元,已超去年全年規模。

國內發債增逾6成

今年以來,房企發債審批依舊嚴格,但在償債壓力下,房企國內發債依舊攀升。

Wind統計顯示,2018年以來,房企國內債券發行數量699隻,累計發行規模5834.23億元,同比去年大增64.34%

從單月情況來看,2018年前11個月,房企國內發債規模均高於去年同期。其中,2018年11月房企國內債券發行規模達580.20億元,同比去年增幅134.72%,單月增幅創1月份以來新高

值得注意的是,今年前八個月,房企國內債券發行數量和發行規模均已超過2017年全年。從目前來看,2018年房企國內發債規模有望超過2015年,僅次於2016年,創歷史次高

今年以來,房企國內發債數量已創歷史次高,僅次於2016年

實際上,房企發債積極性高漲,很大程度上都是源於債務到期壓力。

雖然今年房企發債規模依舊高企,但是受到大規模債務到期影響,其凈融資規模依舊保持低位。

按照發債公告情況來看,今年前11個月,房企國內發債凈融資規模2079.83億元,大幅低於2015年、2016年規模,預估全年凈融資規模與2017年持平。

不僅如此,Wind統計顯示,從2019年開始,未來五年,房企國內債券到期規模將達2.04萬億元,其中2019年-2021年將迎來償債高峰期,債務到期規模分別達4344.59億元、4447.64億元、7043.41億元。如計入短期債券,該數字還將繼續攀升。

海外債發行創歷史新高

相比國內發債,房企海外債發行規模同樣高企。

Wind統計顯示,今年以來,房企已至少發行114隻海外債,單年發行數量首次突破百隻。同期發行規模450.57億美元(摺合人民幣超過3000億元),同比去年攀升21.38%,同樣創出歷史新高

2017年,房企海外發債數量71隻,發行規模387.47億元,雙雙刷新歷史新高。

海外債發行規模攀升同時,發行利率也“水漲船高”。

Wind統計顯示,而有歷史記錄以來,房企發行海外債中,利率超10%的債券總數僅有22隻。但是僅今年以來,就有至少17隻債券發行利率超過10%,佔比達77.27%,其中最高發行利率已逼近14%。

2013年、2015年、2017年曾出現發行利率超過10%的債券,對應數量分別為2隻、2隻、1隻。

申萬宏源(4.58+3.15%,診股)孟祥娟研報分析,2017年、2018年以來隨着調控升級,房企海外發債大幅增加。報告建議關注地產民企龍頭投資機會,雖然調控背景下銷售持續下行,但龍頭銷售增速仍明顯高於全國水平,再融資方面也具有優勢。

A股房企再融資規模攀升

今年以來,A股再融資市場出現調整,定增降速同時,發債規模明顯攀升。而A股房企則雙雙保持攀升態勢。

發債方面,Wind數據統計顯示,2018年以來,共有48家A股地產公司合計發行219隻債券,累計發行規模2146.79億元,同比去年攀升80.37%,且超過2017年全年規模

2017年全年,共有家A股地產公司合計發行118隻債券,累計發行規模1268.42億元。

定增方面,今年以來,已有3家A股地產企業實施定向增發,實際募資規模243.44億元,而2017年無一家A股地產公司實施定增。

此外,今年以來,已有22家A股地產公司發佈了定增預案,計劃募資1249.88億元。其中已有5家公司預案獲得發審委通過或證監會批准,涉及募資263.77億元。

房企多渠道籌資

隨着房地產市場持續調整,市場對於房企流動性擔憂也逐步加深。在此背景下,房企正開展多渠道籌資。

證券時報報道,11月21日-11月24日,僅4天之內,包括正榮地產、花樣年、泰禾集團(15.77+1.81%,診股)、福晟集團在內的4家房企紛紛宣布與信託公司簽署戰略合作協議,合作規模總計達500億元人民幣。

而在此前,今年已有陽光城(5.77-1.03%,診股)、北辰實業(3.01+2.73%,診股)、華夏幸福(26.28+3.06%,診股)等多家房企與信託公司達成戰略合作協議,獲得授信額度。

天風徐超研報提醒,隨着宏觀經濟和房地產行業數據的下滑,市場政策寬鬆預期不斷強化,短期內房地產調控政策大面積放鬆的可能性較小,不排除在政策執行尺度方面進行變相寬鬆。

阿波羅網責任編輯:秦瑞 來源:Wind 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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