昨日銀監會頒佈了P2P行業監管新規，市場譁然。基於P2P行業「老鼠過街」的行業形象，市場對此的多數解讀，都是「重大利好，堅決擁護」。本文作者是互聯網金融行業資深從業者，他從全新的專業角度解讀了他對新規的看法，讀之，頓覺分外清晰、清醒。隆重推薦於此
在互聯網金融這行，我應該算個老人了。
記得2013年的時候，老和一堆人吃飯聚會。那時候真是屌絲啊，滿桌望去，個個都是面黃肌瘦形容萎靡，抽個煙都不敢買20塊以上的。然後，2014年來了，突然一下，我去，風口了！記得14年底的時候，再吃飯，還是這桌人，全都變大佬，一算身價，過百億了，統計了下業務規模，差不多有千億了。
那時候真是意氣風發啊，談的事兒都是1億起步，仿佛天空才是我們的盡頭。那時候我隱約覺得有些不對勁，其實沒有什麼具體原因，只是直覺覺得在中國，LOSER要干金融，絕對不應該有這麼容易。想了很久，毅然決然套現退出了。
真沒想到，我的直覺這麼准。
昨天，銀監會發了P2P監管的細則，然後新聞上眼見着這些大佬們紛紛表態：重大利好，喜大普奔，堅決擁護，我就知道他們說的不是真心話。打電話過去問，大家基本上都只說了一句話：「這是要人命啊!」
以前大家還開玩笑說銀監會是P2P的後媽，從昨天發佈的監管規定看，這哪是後媽啊，這是世仇啊！
這項對P2P的監管規定，對P2P的行業殺傷力實在是太大了，大到讓我懷疑一年後，這個行業還會不會存在——這是一個生死劫。
具體說一下新規之後，這個行業會怎麼樣吧。
I、首先，局部會出大問題，會出現壯烈的死亡
死亡的原因，主要源於限額。按照現在P2P監管的規定，通過P2P網絡平台進行借貸，個人最多借100萬，法人最多借500萬。
從控制金融風險的角度看，這個確實沒錯，但是問題是，存量怎麼辦？
在過去幾年P2P的發展過程中，P2P已經從最初的個人間借貸，演進到企業借貸、保理、房地產抵押、供應鏈等各個領域，傳統信貸的幾乎各個細分領域，幾乎都有了P2P模式的滲透，這中間大額信貸至少佔據了半壁江山。
如果要估個數的話，我個人覺得，P2P行業目前至少沉澱着3000億-5000億的大額信貸資產，主要是以企業貸款、房屋抵押貸款、保理等業務為主。新規一出，且不說新增業務，現有存量業務怎麼消化，就是個足以死人的問題。
因為信貸是一門有連續性的生意，在這個規定下，必然會產生大規模的抽貸行為，這意味這在未來一年內，P2P行業需要從這些領域中抽回3000億-5000億的貸款。在當前這個經濟形勢下，大企業都受不了抽貸，更別說中小企業了。本來就是家裏揭不開鍋，銀行借不到，才來的P2P，現在好，P2P也借不到了，已經借的，還得抽回去。
可以想像的是，未來一年的這個抽貸過程，一定是驚天地泣鬼神。抽出來了，企業會死；抽不出來的，平台會死。兩個將死之人之間的較量是怎麼樣的？我不敢想像。
II、其次，P2P行業正式變為夕陽產業
監管新規非常明確的把P2P定位成了現有金融體系的補充，其實說補充都是好聽的詞，就是個掃垃圾的。在監管新規下，為P2P留下的空間寥寥無幾，未來P2P可做的業務方向，大致也就剩下了個人小微貸款、二手車貸、消費金融幾塊，而這幾塊其實在過去幾年的快速擴張中，早已成為了紅得不能再紅的紅海，可能在個別領域還有點發展空間，但大盤子基本就沒有了。
這個還不算要命，要命的是有了這個天花板，就沒有資本進入了。
前兩年巨額資本紛紛進入P2P領域，看中的，倒不是個人小微之類的貧瘠業務，而是大家想着，國家好不容易在金融領域開了個口子，那我就進門先掃垃圾，干好了，國家保不准就能讓我乾乾別的事兒了。這下可好，進了這行，這輩子就只能幹掃垃圾這一件事了，沒有上升空間，這下子資本誰會再來啊？
沒了資本，就沒有了發展的基礎，更沒有擴張的可能，前兩年各路精英紛紛殺入P2P，證監會高管下海去P2P，銀行高管下海去P2P，這下子全瞎了，以前跑的馬，圈的地，全白瞎了。圈下來的，也給人家退回去吧。
III、再就是，P2P有可能重新走權貴化的道路
2000年左右的時候，全國信託大躍進，一下出現了2000多家信託公司，搞出了很多問題，然後監管嚴管，搞牌照制，到盡頭最後剩下69家。而這69家，基本全是有深厚權貴背景的，如今在市場裏躺着掙錢。
今天P2P的這個場面，和當年的信託何其相似，雖然監管里沒有牌照制，但是按照這個辦法走，我個人認為和牌照制差不多，金融局備案、ICP證、銀行存管，就這三條，哪條不是需要動用大量的背景，哪條是僅靠市場行為可以搞定的？
所以我估計，按照這個路數，能在12個月裏成功闖三關成功的，大致應該是非富即貴了，再加上經營合規，幾年下來，一地雞毛後，這個行業能留下的，估計寥寥不過幾十家。而按照我國的慣例，這種需要申請資質的玩意，很有可能搞兩年後就暫停申請了，看第三方支付，看信託，看證券諮詢，哪個現在不是表面放開，但實際都暫停發放資質了？
所以，未來有可能想申請這個業務資質的，也沒機會了，留下的這幾十家，成長為新的金融權貴，至於到底誰主沉浮，應該還是LOSER死光光，塵歸塵，土歸土，還得看政府。
IV、最後，還是向這撥人致個敬吧
我記得30年前，改革開放初期，有一幫人，頂着投機倒把的罪名，偷偷開始辦公司，做買賣，30年後，他們中的少數人成為了叱詫商界的風雲人物，大多數人默默無聞地終老，還有一部分，至今還身陷囹圄。但無論結局如何，正是這麼一群人的努力，才有了真正意義的市場經濟，才有了今日之國力強盛。
今天，干P2P的這撥人（剔除那些惡意坑蒙拐騙的老鼠屎），頂着非法集資的帽子，在做同樣的事情。同樣，這幫人中的大部分，絕不會因為幹了這個事飛黃騰達，甚至有不少結局可能會很悲慘。
但無論結局如何，他們值得讓人尊敬。
至少因為他們的努力，我們一直封閉得嚴嚴實實的金融市場的市場化，向前推進了那麼一點點。
