瑞士信貸的研究團隊相信，美元牛市僅僅是開頭。
彭博新聞社報道稱，瑞士信貸駐倫敦全球股市策略師Andrew Garthwaite及其同事昨日在研報中表示看多美元，美元周期可能持續八年之久。因此，在他們看來，美元未來五年仍將強勢。
美國經濟持續釋放出一些利好美元的信號。比如，經常賬戶赤字改善，私營部門正在去槓桿，國內能源產業蓬勃發展，其他國家經濟增長前景暗淡，而美國經濟增長預期改善。
不過，投資者也無需為此歡呼雀躍，畢竟對於其他投資品種來說，美元強勢的影響力是複雜而微妙的。全球發達國家股市可能是最大受益者。美國的消費在全球GDP中的比重佔到16%。正因如此，瑞信才稱：「強勢美元幫助美國出口增長保持動能。」
據瑞士信貸，自1980年以來，每當美元強勢，以MSCI全球指數(MSCI World Index)為代表的發達國家股市在72%的時間都在上漲，較美元走軟時期高出10個百分點。而新興市場股市顯然就弱得多了——只有33%的時間在上漲。
瑞信提供的數據還顯示，按照上述歷史經驗來看，在近期美元持續堅挺之時，總營收中有很大一部分美元收入的歐洲企業股價表現應當很好。但這些股票的實際表現卻並沒有趕上市場的預期。
他們舉例稱，比如空中巴士集團就是這樣，該公司有75%的營收是以美元計價，成本中僅有28%是以美元計價。再比如Swatch Group AG集團也是這種企業，該集團45%的銷售收入是以美元計價，成本中僅有10%以美元計價。
過去幾個月，這種趨勢已經在美國市場上體現出來了。美國食品零售商、醫藥企業、建材製造商、銀行和保險公司股票表現出色。金屬和礦業股是截至目前表現最糟糕的股票，其次就是造紙、汽車、信息科技硬件設備製造商、化工和能源企業。
在此期間，追蹤美元兌10種主要貨幣走勢的彭博美元現貨指數(Bloomberg Dollar Spot Index)自6月末以來漲幅已超6%。
如果瑞信看好美元的觀點是正確的，那麼這種股票將越來越多。
