在正常房地產市場狀態下，是無人問這個問題的。當下之所以無數人關注這個問題，可見中國房價泡沫已經是無限大。中國房價泡沫是中國央行一手操縱的，我想這是市場普遍的看法，是不容置疑的，那麼，央行是在什麼樣的背景下製造泡沫呢?
第一，中國央行在2008年以前曾經是全球最小的央行之一，中國政府也是全球最窮的政府之一，連搞奧運都拿不出錢來，也無任何信用可以向全球發行債券，這也是2008年中國財政赤字首次突破1萬億人民幣的主要原因。第二，2008年次貸危機爆發，中國受到的打擊最大，因為中國經濟的模式本身就是出口導向和投資拉動，次貸危機最大的危害就是全球貿易的資金鍊突然斷裂，無數的進出口貿易無法進行，導致中國出口企業100%破產，外來工失業潮爆發。第三，為了挽救次貸危機，美聯儲實施量化寬鬆政策，第一期QE開始執行，美元的流動性補充全球貿易，挽救奄奄一息的全球經濟。
在這個殘酷的現實面前，從未經歷過經濟危機的中國一時惶恐不安，無法招架，當時選擇的路徑不是很多，一條路是拉動內需實行經濟的轉型，可以穩步實行中國經濟的復甦;一條路是借用美元信用以投資來拉動經濟，可以突飛猛進。前一條路根本走不通，因為中國當時只是發展中國家，屬於貧困國家之列，絕大多數民眾根本就沒有購買力，內需拉動找不到驅動力。借用美元信用，可能會遭遇風險，但是可以一下提高經濟增長速度，這個在很多發展中國家有資可鑑。
爭論不休之際，中國完全找不到發展的方向，窮極之下，中國選擇了第二條路徑。一無錨印鈔，以通脹手段斂財，刺激儲蓄出籠;二無抵押貸款，讓各級政府投入經濟大躍進之中，大拆大建開始馳騁神州，官商勾結貪污腐敗橫行，旗號是為了經濟增長可以不顧一切，當然不怕無限放大泡沫。
從央行角度來說，無錨印鈔可以向全民收取鑄幣稅，而泡沫無限量放大可以將中國的金融業推向一個新的發展階段。金融業的巨額暴利來自於信貸利率的無盡膨脹，而央行的暴利來自於鑄幣稅。因為在美聯儲量化寬鬆後，中國央行的發行基礎貨幣借到了美元的信用，以外匯占款的名義釋放出無限的貨幣，中國央行從短短的五年時間發展成為全球最大的央行之一。
然而，這個世界上絕對沒有免費的午餐，中國很多買房人一夜暴富的經歷，把房價泡沫推到人類歷史上空前絕後的高度。央行絕對不可能無緣無故印鈔給大家用，央行的主要目的主要是收取鑄幣稅。如果僅僅只是中國央行收取鑄幣稅那也就罷了，現在的問題是，中國央行借用美元信用印刷出來鈔票，不是白撿的，美元也不會無償將信用借給人民幣，換一句話來說，美元借給人民幣的信用也要收取費用，這個費用相當於鑄幣稅。
中國的買房人必須清楚，泡沫資產自有泡沫資產的鐵定法則。央行不斷放大泡沫，這是根據貨幣與土地價格關係來操作的，房價上漲必然會創造貨幣，貨幣會越來越多;房價下跌其實就是是央行在回收貨幣，房價下跌幅度越大央行回收的貨幣就越多，也就是說收取的鑄幣稅就越多。這就是泡沫最後一定破滅的本質。所以，房價泡沫是一種虛假的繁榮，這種財富來無影去無蹤，有很多人幾十年的血汗錢在這種法則中被洗劫一空，他們還不明白究里。
發達國家或者說西方經濟強國對這樣的遊戲早就不晚了，只有一些獨裁政權才有可能玩這種遊戲，金胖子也不玩這種遊戲，全世界只有中國在玩。很快，中國央行已經明白，美元信用也不可能白借，美元也不會給人民幣提供免費的午餐，美聯儲現在已經開始以縮減QE——退出QE——美元加息等手段，向人民幣收取鑄幣稅。中國房價泡沫遭遇美元、人民幣兩大金融大鱷共同收取鑄幣稅，最後的泡沫破滅，房價跌到什麼程度那是天曉得。現在大家明白了，2009年以後，中國所有的買房人面臨一種何等尷尬的境地吧，泡沫破滅被蒸發的錢去了哪裏呢?還要我來說嗎?
也許買泡沫資產的人會說，央行就不要收鑄幣稅，我已經付出了遠比貸款高一倍的利息。這裏我要說，利息是商業銀行收的，而鑄幣稅只有央行才能收，在不知不覺中，房價跌得越多鑄幣稅就越多。央行怎麼可能不收?你以為央行是耶穌?普救眾生?也。
